中國(guó)信托業(yè)發(fā)展變遷與前景展望分析報(bào)告(30頁(yè))-其他行業(yè)報(bào)告-資料下載頁(yè)
2025-01-18 16:50本頁(yè)面
【正文】 募集方式 公募和私募 私募 投資者或合同份數(shù)的限制 對(duì)于公募，投資者不少于100人；對(duì)于私募，投資者在 100人以上就可以享有稅收的優(yōu)惠。 200份合同 購(gòu)買的最低金額 不限 5萬(wàn)元，有些產(chǎn)品在實(shí)際發(fā)行時(shí)的門檻更高 投資者的類型 不限 保險(xiǎn)公司、銀行、證券投資基金、養(yǎng)老基金等被禁止投資于該產(chǎn)品 流通性 流通性較好，三分之二在全國(guó)的交易所上市交易 流通性較差，不在交易所上市交易，信托公司只提供受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的服務(wù) 25 八、前景廣闊的幾種信托業(yè)務(wù) 國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)資金信托產(chǎn)品與美國(guó) REITs的比較 用途 目前主要通過(guò)擁有成熟物業(yè)，以收取租金作為主要的收入來(lái)源。另外有較小部分用于房地產(chǎn)的抵押貸款，以利息作為主要的收入來(lái)源 目前主要用于房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè) 資金運(yùn)用方式 主要為股權(quán)投資 大部分為貸款，小部分為股權(quán)投資 投資對(duì)象的數(shù)目 組合投資，對(duì)單個(gè)項(xiàng)目有投資比例的限制 絕大多數(shù)都是單一信托計(jì)劃針對(duì)單一的項(xiàng)目 期限 期限一般較長(zhǎng) 期限一般為 1～ 3年 規(guī)模 規(guī)模較大 主要以幾千萬(wàn)和 1～ 2億元的為主 平均年回報(bào) 10～ 17% 4～ 5% 管理方式 由專業(yè)的管理公司自主管理，管理人員為有經(jīng)驗(yàn)的房地產(chǎn)專業(yè)人員。 信托公司一般只是從整體上來(lái)控制，而不參與對(duì)項(xiàng)目的直接管理 26 八、前景廣闊的幾種信托業(yè)務(wù) ?職工持股信托 是指企業(yè)員工出資委托信托公司認(rèn)購(gòu)本公司的股權(quán)，信托公司按照出資員工的意愿以自己的名義行使股東權(quán)利，承擔(dān)股東義務(wù)，為了員工的利益或特定的目的管理或處分股權(quán)的一種信托業(yè)務(wù)。 ?管理層收購(gòu)信托 是指信托公司為擬實(shí)施管理層收購(gòu)的企業(yè)提供的集融資安排、股權(quán)持有及企業(yè)整合于一身的信托計(jì)劃。與傳統(tǒng)的管理層收購(gòu)方式相比較，管理層收購(gòu)信托滿足了收購(gòu)主體合法性和隱蔽性的要求，實(shí)現(xiàn)收購(gòu)資金合法性的目的，同時(shí)信托公司作為第三方專業(yè)中介結(jié)構(gòu)有利于維護(hù)參與各方的合法利益。 27 八、前景廣闊的幾種信托業(yè)務(wù) 不良資產(chǎn)處置信托： ?2022年 6月 ,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó) 22個(gè)省市 256戶企業(yè)的 個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為 3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為 %。 ?信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中 10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò) %的部分全部歸華融所有。 ?中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司 產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的 AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá) 。 28 八、前景廣闊的幾種信托業(yè)務(wù) 華融資產(chǎn)管理公司 (委托人 ) 中信信托 （受托人） 機(jī)構(gòu)投資者 元債權(quán)委托 華融資產(chǎn)管理公司 （受益人） 委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn) 10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 享有 劣后 受益 權(quán) 中誠(chéng)信評(píng)級(jí) AAA級(jí)，產(chǎn)生元現(xiàn)金流 優(yōu)先受益 權(quán)預(yù)期收益率為 % 29 八、前景廣闊的幾種信托業(yè)務(wù) ?簡(jiǎn)要分析 該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級(jí) /次級(jí)交易信用增級(jí)模式等資產(chǎn)證券化思路，通過(guò)華融公司 向投資者轉(zhuǎn)讓信托項(xiàng)下的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)方式 ，創(chuàng)造性地吸引社會(huì)資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。 313
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