【正文】 =損益 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 79 — 利潤表的結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 一、 主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)稅金及附加 二、 主營業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤 期間費(fèi)用 三、 營業(yè)利潤 加：投資收益 營業(yè)外收支凈額 四、 利潤總額 減：所得稅 五、 凈利潤 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 80 — 凈利潤 利潤總額 = 所得稅 營業(yè)利潤 投資收益 + 營業(yè)外收支凈額 + 銷售利潤 = 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售成本 = 銷售收入 銷售稅金 銷售費(fèi)用 = 稅后凈利潤的計(jì)算 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 81 — 利潤表的解讀 大家都喜歡看利潤表，最喜歡看最后一行，但是，分析利潤表不能這樣簡單地看，一定要看利潤從哪里來，到哪里去。 我們看企業(yè)，要學(xué)會(huì)看它的利潤來源。通過分析利潤表，就可以分析出企業(yè)的利潤來源。 企業(yè)贏利能力的方法如下： ? 第一，看它的凈利潤，看它的凈利潤是從哪里來的， 主營業(yè)務(wù)利潤是否是它的總利潤的主要來源； ? 第二，看它支撐主營利潤的項(xiàng)目規(guī)模在中國或者在國際上是否名列前茅，是否具有可持續(xù)性。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 82 — 利潤表的解讀 主營業(yè)務(wù)收入 利潤表的第一行叫主營業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入是已經(jīng)扣除了稅金的收入。主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本（對于制造型企業(yè)來說，它的生產(chǎn)成本也就是銷售成本，為主營業(yè)務(wù)成本）的數(shù)字為毛利。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 83 — 利潤表的解讀 營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? 在利潤表中，主營業(yè)務(wù)毛利加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去主營業(yè)務(wù)的稅金和附加，就是利潤表中的三項(xiàng)費(fèi)用：營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。 ? 管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)。管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)。比如，有些外資企業(yè)剛進(jìn)入中國時(shí)，因?yàn)橥饧邔庸芾砣藛T比較多，支付的費(fèi)用較高，所以企業(yè)的管理費(fèi)用成本會(huì)很高。 ? 還有一種情況是，企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段以后，管理費(fèi)用隨著管理的跨度和難度的增加，直接表現(xiàn)為管理費(fèi)用成倍上升。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 84 — 利潤表的解讀 例： 東北某上市公司請財(cái)務(wù)顧問分析公司的報(bào)表。顧問發(fā)現(xiàn)，該公司的主營業(yè)務(wù)利潤是 800萬元，而凈利潤卻高達(dá) 10900萬元。經(jīng)分析得知，該企業(yè)主要就靠投資收益來提高企業(yè)的整體利潤。 ?問：這說明什么問題？ 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 85 — 現(xiàn)金流量表 功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 關(guān)系 現(xiàn)金流入 —現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金持有量的變化 作用 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測未來現(xiàn)金流量 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 86 — 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 金 額 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 融資活動(dòng)現(xiàn)金流入 融資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 87 — 現(xiàn)金流量表反映的內(nèi)容 項(xiàng) 目 財(cái) 務(wù) 管 理 一、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 1 ． 經(jīng)營 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金及其盈余產(chǎn)生能力：可用于 支持經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模、償還債 務(wù)本息和支持長期投資的內(nèi)源融資 二、投資現(xiàn)金凈流量 2 ． 投資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資于實(shí)物資產(chǎn)、權(quán)益性及債權(quán)性虛 擬資產(chǎn)和這類投資的本金與收益的回 收。如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資 三、籌資現(xiàn)金凈流量 3 ． 籌資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 外源融資能力 ： 吸收投資、發(fā)行股票， 分配利潤、支付股利、償付債務(wù)本息、 返還股本或投資。 四、匯率對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金凈增加額 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 88 — 現(xiàn)金流量表的解讀 案例：收入與現(xiàn)金 ? 2022年，曾名列全球財(cái)富 500強(qiáng)第 16位、全美 500強(qiáng)第 7位的美國安然公司（Enron）突然宣告破產(chǎn)。 ? 安然公司 2022年的總收入高達(dá) 1000億美元。過去 10年來，它一直是美國乃至世界最大的能源交易商，掌控著美國 20％的電能、天然氣交易。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 89 — 現(xiàn)金流量表的解讀 ? 安然墜落是從 “ 巨額收入、利潤 ”開始的。 ? 實(shí)際上，僅僅從會(huì)計(jì)數(shù)字一個(gè)方面已不能正常的反映企業(yè)的實(shí)際狀況。經(jīng)分析得知，在安然破產(chǎn)前 6年，該公司的現(xiàn)金凈流量已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 啟示： 單純依靠利潤本身一個(gè)因素，無法表明企業(yè)中存在經(jīng)營的問題。因此，我們要用一個(gè)新的表格來表述這一概念，那就是現(xiàn)金流量表。 — 90 — 分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 ? 企業(yè)管理過程中，可以通過現(xiàn)金流量直接判斷企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，這種途徑比通過利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表更直接，因?yàn)楝F(xiàn)金流量是企業(yè)直接經(jīng)營活動(dòng)的結(jié)果，關(guān)聯(lián)度最高。 ? 現(xiàn)金流量表背后隱含著很多信息，通過其現(xiàn)金來源， 可以判斷企業(yè)主營業(yè)務(wù)是否健康，現(xiàn)金流量是否充足。 比如，一家企業(yè)的現(xiàn)金流不是靠營業(yè)得來的，而是靠賣掉資產(chǎn)得來的，該企業(yè)就會(huì)有問題。 — 91 — 分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ? 通過現(xiàn)金流量， 你可以判斷它是否是企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金。 比方說，當(dāng)主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量不夠的時(shí)候，有大量的籌資現(xiàn)金進(jìn)來，那么，你就要連續(xù)觀察一段時(shí)間，看它的籌資活動(dòng)的歸還程度如何，特別是短期融資，如果不能及時(shí)償還，就說明它主營業(yè)務(wù)的造血功能不足，沒有辦法歸還投資活動(dòng)的周轉(zhuǎn)融資，這就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營活動(dòng)在不斷地流血，籌資活動(dòng)不斷地去給它輸血，時(shí)間一久，這個(gè)企業(yè)就有問題。 ? 所以，分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 92 — 在判斷企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，需要注意以下四個(gè)方面的問題： ? （ 1）要把經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量作為主要分析對象 作為一個(gè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)金的主要來源，而企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)都是為經(jīng)營活動(dòng)服務(wù)的。所以，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的增多都意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。 ? （ 2）對未來的預(yù)測比過去的數(shù)據(jù)更重要 現(xiàn)金流量意味著對企業(yè)未來的把握度，因此在分析現(xiàn)金流量的時(shí)候，未來預(yù)測比歷史的分析更重要。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 93 — ? （ 3）要正確對待現(xiàn)金流量變化的結(jié)果 分析現(xiàn)金流量要強(qiáng)化分析過程，對過程的分析遠(yuǎn)比結(jié)果的分析更重要。在做現(xiàn)金流量表分析的時(shí)候，要把細(xì)的項(xiàng)目進(jìn)行歸類，這樣便于我們發(fā)現(xiàn)后面隱藏的問題是什么。 ? （ 4）注意重視不涉及現(xiàn)金收支的項(xiàng)目 如果用固定資產(chǎn)償還債務(wù)，這在一定程度上反映出企業(yè)可能面臨一定的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 94 — 以上是分析現(xiàn)金流量表應(yīng)該注意的問題。 我們應(yīng)該得到如下啟示： ? 現(xiàn)金流對企業(yè)具有至關(guān)重要的作用。有時(shí)，企業(yè)的破產(chǎn)并非是因?yàn)闆]有經(jīng)營利潤，也并非是價(jià)格不漲，實(shí)際上是企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 ? 企業(yè)現(xiàn)金流一旦出現(xiàn)負(fù)數(shù)，企業(yè)資金鏈在一段時(shí)間內(nèi)就會(huì)斷掉，企業(yè)無法形成完整的營業(yè)循環(huán)，破產(chǎn)就在所難免。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 95 — 謝謝大家！