【正文】 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 95 — 謝謝大家！ 。有時(shí)，企業(yè)的破產(chǎn)并非是因?yàn)闆]有經(jīng)營利潤，也并非是價(jià)格不漲，實(shí)際上是企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 94 — 以上是分析現(xiàn)金流量表應(yīng)該注意的問題。在做現(xiàn)金流量表分析的時(shí)候，要把細(xì)的項(xiàng)目進(jìn)行歸類，這樣便于我們發(fā)現(xiàn)后面隱藏的問題是什么。 ? （ 2）對未來的預(yù)測比過去的數(shù)據(jù)更重要 現(xiàn)金流量意味著對企業(yè)未來的把握度，因此在分析現(xiàn)金流量的時(shí)候，未來預(yù)測比歷史的分析更重要。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 92 — 在判斷企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，需要注意以下四個(gè)方面的問題： ? （ 1）要把經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量作為主要分析對象 作為一個(gè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)金的主要來源，而企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)都是為經(jīng)營活動(dòng)服務(wù)的。經(jīng)營活動(dòng)在不斷地流血，籌資活動(dòng)不斷地去給它輸血，時(shí)間一久，這個(gè)企業(yè)就有問題。 — 91 — 分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ? 通過現(xiàn)金流量， 你可以判斷它是否是企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金。 ? 現(xiàn)金流量表背后隱含著很多信息，通過其現(xiàn)金來源， 可以判斷企業(yè)主營業(yè)務(wù)是否健康，現(xiàn)金流量是否充足。因此，我們要用一個(gè)新的表格來表述這一概念，那就是現(xiàn)金流量表。經(jīng)分析得知，在安然破產(chǎn)前 6年，該公司的現(xiàn)金凈流量已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 89 — 現(xiàn)金流量表的解讀 ? 安然墜落是從 “ 巨額收入、利潤 ”開始的。 ? 安然公司 2022年的總收入高達(dá) 1000億美元。如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資 三、籌資現(xiàn)金凈流量 3 ． 籌資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 外源融資能力 ： 吸收投資、發(fā)行股票， 分配利潤、支付股利、償付債務(wù)本息、 返還股本或投資。經(jīng)分析得知，該企業(yè)主要就靠投資收益來提高企業(yè)的整體利潤。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 84 — 利潤表的解讀 例： 東北某上市公司請財(cái)務(wù)顧問分析公司的報(bào)表。比如，有些外資企業(yè)剛進(jìn)入中國時(shí)，因?yàn)橥饧邔庸芾砣藛T比較多，支付的費(fèi)用較高，所以企業(yè)的管理費(fèi)用成本會(huì)很高。 ? 管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)。主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本（對于制造型企業(yè)來說，它的生產(chǎn)成本也就是銷售成本，為主營業(yè)務(wù)成本）的數(shù)字為毛利。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 82 — 利潤表的解讀 主營業(yè)務(wù)收入 利潤表的第一行叫主營業(yè)務(wù)收入。通過分析利潤表，就可以分析出企業(yè)的利潤來源。 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 78 — 利潤表（損益表） 功能 提供企業(yè)在某 一特定期間 內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤或發(fā)生虧損數(shù)量 關(guān)系 收入 —成本 =損益 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 79 — 利潤表的結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 一、 主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)稅金及附加 二、 主營業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤 期間費(fèi)用 三、 營業(yè)利潤 加：投資收益 營業(yè)外收支凈額 四、 利潤總額 減：所得稅 五、 凈利潤 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 80 — 凈利潤 利潤總額 = 所得稅 營業(yè)利潤 投資收益 + 營業(yè)外收支凈額 + 銷售利潤 = 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售成本 = 銷售收入 銷售稅金 銷售費(fèi)用 = 稅后凈利潤的計(jì)算 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 81 — 利潤表的解讀 大家都喜歡看利潤表，最喜歡看最后一行，但是，分析利潤表不能這樣簡單地看，一定要看利潤從哪里來，到哪里去。 ? 第二，實(shí)收資本收益是不確定的。 ? 短期借款的另一種風(fēng)險(xiǎn)是 銷售回籠不夠理想 ，一個(gè)環(huán)節(jié)扣不住另外一個(gè)環(huán)節(jié)；或者企業(yè)沒有準(zhǔn)備長期的流動(dòng)資金，而要 用短期的流動(dòng)資金去支撐企業(yè)的經(jīng)營 。 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 短期借款 ，一般把一年以內(nèi)的借款稱為短期借款。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 76 — 企業(yè)的 負(fù)債 分成 流動(dòng)負(fù)債 和 長期負(fù)債 。 ? 其實(shí)，這種浪費(fèi)完全可以避免。 ? 原因是后面裝料的汽車跟不上。 — 75 — 案例 2 ? 河北天路公司曾經(jīng)出現(xiàn)這樣一個(gè)問題：非常現(xiàn)代化的路面鋪油機(jī)停在路邊不動(dòng)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 74 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 ? 這樣，工人所有的時(shí)間始終都在制造上，同時(shí)又避免了一人占壓領(lǐng)五六十件衣服的存量，并且保證了后面整燙工序等待加工的時(shí)間，從而使整條生產(chǎn)線保持平衡。因此，給他們增加一個(gè)輔助工，專門來分發(fā)衣服、傳遞衣服。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 73 — 案例中的大禹外貿(mào)服裝廠采取了如下改革措施： ? 第一，測算 500臺縫紉的機(jī)臺每隔多長時(shí)間生產(chǎn)出來多少產(chǎn)品，和我們后面整熨工序用多長時(shí)間燙多少產(chǎn)品進(jìn)行測算，讓它們之間不要有等待。因?yàn)槊總€(gè)機(jī)臺上的存量很多，而后面的整燙車間則在停工待料。 為什么堆那么多？因?yàn)樵撈髽I(yè)的工人工資是按衣服的件數(shù)來計(jì)算的，工人跑一趟會(huì)拿五六十件衣服往前面箱子里一擺，其他時(shí)間可以少活動(dòng)，可以做得更多。 ? 那么，這種控制表現(xiàn)在哪些方面呢？ 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 72 — 案例 大禹外貿(mào)服裝廠有 500多名成衣工人。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 71 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 存貨的管理 ? 作為一個(gè)企業(yè)管理的重點(diǎn)，存貨管理需要把整個(gè)存貨的所有點(diǎn)面控制起來。但是，一些企業(yè)往往不重視這一問題，導(dǎo)致整個(gè)存貨過程浪費(fèi)嚴(yán)重。 ? 生產(chǎn)一個(gè)產(chǎn)品可以分成三段時(shí)間：準(zhǔn)備時(shí)間、等待時(shí)間和加工時(shí)間。節(jié)點(diǎn)越多，浪費(fèi)越多，就如生產(chǎn)加工點(diǎn)越多，管理越難。 ? 你的加工線越長、加工的地點(diǎn)越多、工序越長、時(shí)間越長，你的管控難度也就越大。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 68 — 存貨的管理 （ 1）存貨的加工線越長，企業(yè)管控起來越難 ? 我們的投資進(jìn)入現(xiàn)金，最后現(xiàn)金變成了存貨。 ? 存貨是企業(yè)管理的重點(diǎn)，其變現(xiàn)能力受市場影響，存貨的準(zhǔn)確也影響利潤。 ? 該企業(yè)是以犧牲效率換取了利潤的增長，實(shí)際上加大了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 65 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 在資產(chǎn)里面變現(xiàn)能力的首選是流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)里面的項(xiàng)目又根據(jù)變現(xiàn)能力的程度來排列。 在資產(chǎn)類里面，可以看到兩類，一類叫做 流動(dòng)資產(chǎn) ，一類叫做 固定資產(chǎn) 。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 62 — 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu) 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長期投資 長期負(fù)債 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 在建工程 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn) 實(shí)收資本／股本 未分配利潤 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識 — 63 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 財(cái)務(wù)報(bào)表 一邊是資金的籌集，一邊是資金的運(yùn)用 ，即企業(yè)從哪里拿到資金，又如何運(yùn)用這些資金？資金一般來自于兩個(gè)方面：一個(gè)是借來的，一個(gè)是自籌的 ——即負(fù)債與權(quán)益。如果沒有一個(gè)健康的財(cái)務(wù)體系，當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)增大的時(shí)候，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就會(huì)很差，也就很容易出現(xiàn)問題。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，一定要權(quán)衡時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值，控制好這兩個(gè)基本點(diǎn)。這個(gè)價(jià)值的最大化不僅體現(xiàn)在當(dāng)期或者近幾期的利潤上，還體現(xiàn)在未來可能產(chǎn)生的利潤上。但是，即使它當(dāng)期沒有贏利，甚至虧損，只要它有足夠的現(xiàn)金去維持經(jīng)營循環(huán)，那么它仍然能夠經(jīng)營下去。 一、財(cái)務(wù)的基本概念和理念 — 56 — 財(cái)務(wù)管理的經(jīng)典要素 我們總結(jié)一下財(cái)務(wù)管理的經(jīng)典要素，主要有以下四點(diǎn)： ? 第一，企業(yè)生存的根本是它的現(xiàn)金贏利。 ? 利潤是企業(yè)收入與成本費(fèi)用的差額，可以通過擴(kuò)大銷售額和控制成本費(fèi)用來提高； ? 經(jīng)營現(xiàn)金流量是企業(yè)從營業(yè)收