【正文】 要告訴過程。 （二）現(xiàn)金流出量 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金：即對內(nèi)投資所付出的現(xiàn)金。 投資所支付的現(xiàn)金。 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。 （三）凈額 案例： A公司處置一臺舊的機(jī)器設(shè)備，把它賣給外地的 B公司，價錢是 10萬元。 A公 司銷售固定資產(chǎn)流入 10萬元，從北京到廣州的機(jī)器設(shè)備運輸費是 2萬元，為 了銷售固定資產(chǎn)又產(chǎn)生現(xiàn)金流出量 2萬元。銷售固定資產(chǎn)給 A公司帶來 8萬元 現(xiàn)金。 這個業(yè)務(wù)在 A公司不是主要業(yè)務(wù)，報表中就無須表明曾經(jīng)進(jìn)來過 10萬元，又 花掉 2萬元，所以增加 8萬元，而只要直接告訴一個結(jié)果，處置固定資產(chǎn)給企 業(yè)增加現(xiàn)金金額 8萬元就可以了。 三、籌資活動 （一）現(xiàn)金流入量 吸收投資收到的現(xiàn)金。 借款所收到的現(xiàn)金。 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。 （二）現(xiàn)金流出量 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金。 分配股利或償付利息所支付的現(xiàn)金。 （三）凈額 勾稽關(guān)系，就是指會計報表中指標(biāo)和指標(biāo)之間的關(guān)系，在現(xiàn)金流量表主表中 有如下幾個關(guān)系： 第一個勾稽關(guān)系 經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 =經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計 － 經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 第二個勾稽關(guān)系 投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 =投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計 － 投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 第三個勾稽關(guān)系 籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 =籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計 － 籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 第四個勾稽關(guān)系 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 =經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 +投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 凈額 +籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 +匯率變動對現(xiàn)金的影響 現(xiàn)金流量表主要勾稽關(guān)系 第十講 怎樣閱讀現(xiàn)金流量表（下） 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該是正數(shù) 企業(yè)正常經(jīng)營時，現(xiàn)金流量應(yīng)該是正數(shù)；企業(yè)過度擴(kuò)張，現(xiàn)金流量就可能是負(fù)數(shù)。所 以企業(yè)的擴(kuò)張應(yīng)該有時間限制，避免連續(xù)過度擴(kuò)張，導(dǎo)致現(xiàn)金流量連續(xù)幾年是負(fù)數(shù)， 使其不具備造血功能，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。 二、對企業(yè)來說利潤就是現(xiàn)金 利潤是算出來的，利潤和現(xiàn)金之間確實會存在一定的差距，現(xiàn)金流量表可以檢驗企業(yè) 的利潤和現(xiàn)金之間的差距，可以檢驗企業(yè)利潤質(zhì)量的高低。對于利潤的透視，通常要 算一個指標(biāo)，即經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)。 經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù) =經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 247。 營業(yè)利潤 如果一個企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)很接近 1，說明這個企業(yè)的盈利質(zhì)量是比較高的；反之 如果大大低于 1，說明企業(yè)的盈利質(zhì)量低，企業(yè)有一部分現(xiàn)金被其他的單位占用，而 沒有收回來。 三、應(yīng)該保持適度的銷售收現(xiàn)率 銷售收現(xiàn)率 =銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 247。 主營業(yè)務(wù)收入 100% 企業(yè)銷售環(huán)節(jié)管理得好，銷售收現(xiàn)率就會呈上升趨勢。 四、現(xiàn)金流量最大化是企業(yè)充滿活力的具體表現(xiàn) 透視經(jīng)營活動的方法和技巧 一、關(guān)注投資的目的、方向和規(guī)模。 二、檢查投資活動是否符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。 三、評估投資風(fēng)險。 評估投資活動的方法和技巧 一、關(guān)注籌資方式。 二、評估籌資風(fēng)險。 三、評估籌資量與企業(yè)發(fā)展規(guī)模是否相適應(yīng)。 評估籌資活動的方法和技巧 第十一講 怎樣閱讀會計報表附注和財務(wù)情況說明書 一份完整的財務(wù)會計報告由三部分組成： 會計報表、會計報表附注、財務(wù)情況說明書 會計報表附注 （一）定義：為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容，而對會計報表 的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所做的解釋。 （二）會計報表附注的基本內(nèi)容 公司的基本情況。 主要會計政策及變更情況的說明。編制人對會計政策作出的說明包括： （ 1）目前執(zhí)行什么會計制度； （ 2）會計年度； （ 3）短期投資期末計價； （ 4）壞賬準(zhǔn)備； （ 5）固定資產(chǎn)的折舊問題； （ 6）存貨。 會計報表附注及基本內(nèi)容 （三）主要會計報表項目注釋 會計報表中，有三張主表，分別是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。主要 項目注釋，就是對報表的項目內(nèi)容作出具體解釋。 舉例： 貨幣資金 資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)第一項就是貨幣資金，比如讀表人看資產(chǎn)負(fù)債表時只知道 此時此刻（ 12月 31日）的流動資產(chǎn)有多少（ 1000萬元），但不知道具體項目 是什么，所以可以作出注釋有哪些明細(xì)，比如：現(xiàn)金人民幣有多少、現(xiàn)金美元 有多少等等。 應(yīng)收賬款，可作以下注釋： （ 1）應(yīng)收賬款按賬齡分類：欠帳期在 3個月內(nèi)有多少、 36個月有多少等等。 （ 2）列出主要的債務(wù)人。 （四）或有事項說明 或有事項指可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損失或收益的不確定狀況或情形，其最終結(jié)果只 有在未來發(fā)生或不發(fā)生某個事件時，才能得到證實。 或有事項說明的內(nèi)容包括：貸款擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保等等。 （五）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項中的非調(diào)整事項 資產(chǎn)負(fù)債表日通常指每年 12月 31日。資產(chǎn)負(fù)債表日后指的是自年度資產(chǎn)負(fù)債表 日至財務(wù)報告批準(zhǔn)報出日之間，這段時間叫日后。 比如：一個企業(yè)的會計制度規(guī)定，報告應(yīng)該在 3月底之前報出，那么這個決算 年度 12月 31日到下一年度的 3月之前的時間就叫做資產(chǎn)負(fù)債表日后。 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項有兩種：一種是調(diào)整事項，一種是非調(diào)整事項，非調(diào)整事 項是資產(chǎn)負(fù)債表日后才發(fā)生的事項，這件事情本身對于理解和分析報表來講比 較重要，企業(yè)必須作出解釋。 案例： A 企業(yè) 12月 31日編制了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。在 2月份， A企業(yè)發(fā)生了一場火 災(zāi)，造成重大的經(jīng)濟(jì)損失。財務(wù)報表已經(jīng)報出去了，可是財產(chǎn)大部分被燒毀， 這一事項完全是資產(chǎn)負(fù)債表日后新發(fā)生的，與資產(chǎn)負(fù)債表日存在的狀況無關(guān)， 但是 A企業(yè)要解釋由于發(fā)生重大的火災(zāi)事故，造成重大經(jīng)濟(jì)損失，估計損失數(shù) 量是多少，不能估計的，可以說造成的損失無法估計，那么讀表人就會重新認(rèn) 識企業(yè)。 財務(wù)情況說明書是編制人對企業(yè)財務(wù)狀況所做的簡明扼要的說明，通常包括以下幾個 方面的內(nèi)容： 一、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況 包括：這個企業(yè)的主營業(yè)務(wù)范圍及經(jīng)營情況；按銷售額排列公司在本行業(yè)的地位； 商品占銷售市場的百分比；公司員工數(shù)量和專業(yè)素質(zhì)及培養(yǎng)提高的目標(biāo)；經(jīng)營中出現(xiàn) 的問題與困難以及解決方案；公司經(jīng)營環(huán)境情況，如采購環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境和銷售環(huán)境 的變化；新年度的業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，如生產(chǎn)經(jīng)營的總目標(biāo)及措施、配套資金的籌措計 劃、新產(chǎn)品的開發(fā)計劃等等。 二、企業(yè)利潤實現(xiàn)和分配情況 在利潤和利潤分配表中，雖然利潤的實現(xiàn)情況都有，但可能有人還是看不懂表，而愿 意看財務(wù)情況說明書，因此需要編制人把本年度企業(yè)盈利情況和利潤分配情況簡單做 一下說明。 三、企業(yè)資金的增減和周轉(zhuǎn)情況 公司要說明：本年度內(nèi)公司各項資產(chǎn)負(fù)債、所有者權(quán)益、利潤構(gòu)成等項目的增減情況 及原因；存貨、應(yīng)收賬款、流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)等資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率等。 財務(wù)情況說明書及內(nèi)容 第十二講 怎樣總體評價企業(yè)財務(wù)狀況（上） 總體評價企業(yè)財務(wù)狀況就是真實感知企業(yè)財務(wù)狀況的實際情況，包括經(jīng)營過程中的經(jīng)營成果評價，也包括在某個時點的資產(chǎn)負(fù)債表所反映的數(shù)據(jù)評價，既有對時點數(shù)字的理解，也有對期間數(shù)字的理解。一般來說，可以從如下四個方面來評價一個企業(yè)的財務(wù)狀況： 一、企業(yè)盈利能力評價。 二、企業(yè)運營能力評價。運營能力指企業(yè)的資產(chǎn)使用效率。 三、企業(yè)財務(wù)安全評價。 以上三個評價都是“回顧性”的，基本上都是引用過去的歷史資料。只是回 顧是不夠的，還應(yīng)該看這個企業(yè)有沒有比較好的發(fā)展前景，即站在“回顧” 的基礎(chǔ)上看未來。 四、企業(yè)發(fā)展能力評價。 總體評價企業(yè)財務(wù)狀況 具體評價企業(yè)盈利能力時，一般要評價這些指標(biāo)： 一、毛利率：考察企業(yè)商品在市場上競爭能力的強(qiáng)弱。 毛利率 =毛利額 247。 主營業(yè)務(wù)收入 100% 毛利額 =主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本 二、銷售凈利率：反映企業(yè)獲利能力的主要指標(biāo)，即每一百元的銷售收入中 可以賺多少錢。 銷售凈利率 =凈利潤 247。 主營業(yè)務(wù)收入 100% 三、資產(chǎn)凈利率：反映企業(yè)管理水平。 資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 247。 資產(chǎn)總額 100% 資產(chǎn)總額是時點數(shù)，計算時?。瓿鯏?shù) +年末數(shù)） /2的平均數(shù)。 四、凈值報酬率：投資人評價投資回報的指標(biāo)。 凈值報酬率 =凈利潤 247。 平均股東權(quán)益 100% 股東權(quán)益是時點數(shù)，計算時也要取平均值。 五、 市盈率 =股票現(xiàn)價 247。 每股盈余 企業(yè)盈利能力評價 在具體評價時，采用的方法就是比較法。 一、和自己比，通常和上年度作比較。 二、和行業(yè)比。 一、周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 =商品銷售成本 247。 存貨平均占用額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 247。 應(yīng)收賬款平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入 247。 平均流動資產(chǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入 247。 平均資產(chǎn)總額 二、周轉(zhuǎn)時間 存貨周轉(zhuǎn)時間 =1年時間 247。 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時間 =1年時間 247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間 =1年時間 247。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間意義不大。 企業(yè)運營能力評價 第十三講 怎樣總體評價企業(yè)財務(wù)狀況（下） 一、盈利安全 二、資本結(jié)構(gòu) 三、償債安全：流動比率、速動比率、已獲利息倍數(shù) 企業(yè)財務(wù)安全評價 一、業(yè)務(wù)發(fā)展 二、盈利質(zhì)量 三、保值增值 四、企業(yè)價值 企業(yè)發(fā)展能力評價 謝 謝 大 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