非財務人員的財務管理曾國慶-資料下載頁
2025-01-12 17:33本頁面
【正文】 之決解詢咨鑫頂曾國慶 49 三種活動八種現(xiàn)金流組合 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋ 投資現(xiàn)金凈流量＋ 籌資現(xiàn)金凈流量＋ 該組合提示公司主營業(yè)務在現(xiàn)金流方面能自給自足；投資方面收益狀況良況。此時企業(yè)仍進行籌資，如果沒有新的投資項目，會造成資金浪費 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋ 投資現(xiàn)金凈流量＋ 籌資現(xiàn)金凈流量一 該組合表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保證企業(yè)良好的資信度。這種公司經(jīng)營和投資良性循環(huán)，籌資負數(shù)是由于償還借款引起，不足以威脅企業(yè)的財務狀況 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 50 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋ 投資現(xiàn)金凈流量－ 籌資現(xiàn)金凈流量＋ 該組合表明企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品聲速占領市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場，企業(yè)仍需大量追加投資。這種公司經(jīng)營狀況良好，通過籌集資金進行投資，企業(yè)往往是處于擴張時期，這時我們應著重分析投資項目的盈利能力 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋ 投資現(xiàn)金凈流量－ 籌資現(xiàn)金凈流量一 該組合表明企業(yè)經(jīng)營狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務，另一方面要繼續(xù)投資，所以應隨時關注經(jīng)營狀況的變化，防止財務狀況惡化 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 51 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－ 投資現(xiàn)金凈流量＋ 籌資現(xiàn)金凈流量＋ 該組合表明企業(yè)靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要，財務狀況惡化，應著重分析投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢非常嚴峻。 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－ 投資現(xiàn)金凈流量＋ 籌資現(xiàn)金凈流量一 該組合可以認為企業(yè)處于衰退期，這個時期特征：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出危險信號，如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資，則企業(yè)處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 52 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－ 投資現(xiàn)金凈流量－ 籌資現(xiàn)金凈流量＋ 該組合表明企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，財務狀況不穩(wěn)定，如果是處于投入期的企業(yè)，一旦渡過難關，還可能有發(fā)展；如果是成長期和發(fā)展期的企業(yè)，則非常危險 也可能表明企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期，這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有籌資 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－ 投資現(xiàn)金凈流量－ 籌資現(xiàn)金凈流量一 該組合表明企業(yè)財務狀況十分危急，必須及時扭轉，這樣的情況往往發(fā)生在擴張時期，由于市場變化導致經(jīng)營狀況惡化，加上擴張時投入大量資金，會使企業(yè)陷入進退兩難的境地。 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 53 現(xiàn)金流量關聯(lián)的關鍵財務比率指標 ? 1）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／流動負債 ? 2）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／負債總額 ? 3）現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)蕾活動現(xiàn)金凈流量／（籌資現(xiàn)金流出 +投資現(xiàn)金流出） ? 4）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入／每股現(xiàn)金股利 ? 5）銷售現(xiàn)金比率，即：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／主營業(yè)務收入 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 54 報表的陷阱 ? CEO面試財務總監(jiān) 1+1= ？ 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 55 常見報表陷阱 資產(chǎn)泡沫陷阱 業(yè)績陷阱 時間陷阱 政策法規(guī)陷阱 常見： 應收賬款 存貨 其他應收款 應收票據(jù) 固定資產(chǎn) 待處理財產(chǎn)損溢 應付賬款 …… 常見： 提前確認收入 虛構收入 推遲費用確認 …… 常見： 資金時間價值 運營動態(tài)變化 …… 常見： 壞賬計提政策 存貨計提政策 折舊攤銷 存貨期末計價 …… 非財務人員的財務管理 之決解詢咨鑫頂曾國慶 56
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