【正文】 交易方面，國(guó)際游資進(jìn)入與國(guó)內(nèi)資金外流并存 中國(guó)金融脆弱但未導(dǎo)致危機(jī) 中國(guó)在金融危機(jī)中幸免于難的直接“防火墻”是資本項(xiàng)目沒有開放。 中國(guó)特有的金融結(jié)構(gòu)，就效率來看，問題突出，可是從抗金融沖擊的角度看，卻又較強(qiáng)。 國(guó)家綜合債務(wù)水平尚在可承受的范圍之內(nèi)。 最根本的、長(zhǎng)期起作用的應(yīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有的活力，它保持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)和在國(guó)際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的競(jìng)爭(zhēng)潛力。 第四節(jié) 金融監(jiān)管 一、金融監(jiān)管及其范圍 ? 金融監(jiān)管，是金融監(jiān)督和金融管理的復(fù)合詞。金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律的授權(quán)對(duì)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)上的業(yè)務(wù)活動(dòng)）實(shí)施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運(yùn)行的行為總稱。廣義的金融監(jiān)管除主管當(dāng)局的監(jiān)管之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會(huì)中介組織的監(jiān)督等。 通常來看，一國(guó)的金融監(jiān)管涉及金融的各個(gè)領(lǐng)域： ? ； ? ； ? ； ? ； ? ； ? ； ? 。 二、金融監(jiān)管的理論依據(jù) 社會(huì)利益論 該理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點(diǎn)首先就是要維護(hù)社會(huì)公眾的利益。而社會(huì)公眾利益的高度分散化，決定了只能由國(guó)家授權(quán)的機(jī)構(gòu)來履行這一職責(zé)。 金融風(fēng)險(xiǎn)論 首先，金融業(yè)是一特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。 其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)。 再者，金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 投資者利益保護(hù)論 在設(shè)定的完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，價(jià)格可以反映所有的信息。但在現(xiàn)實(shí)中，大量存在著信息不對(duì)稱的情況。有必要對(duì)信息優(yōu)勢(shì)方（主要是金融機(jī)構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。 三、金融監(jiān)管體制 金融監(jiān)管體制包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。類型有 : 單一監(jiān)管體制 : 這是由一家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)金融業(yè)實(shí)施高度集中監(jiān)管的體制。 多頭監(jiān)管體制 : 根據(jù)從事金融業(yè)務(wù)的不同機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍 的不同，由不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別實(shí)施監(jiān)管的體制。根據(jù)監(jiān)管權(quán)限在中央和地方的不同劃分，又可將其區(qū)分為分權(quán)多頭式和集權(quán)多頭式兩種。我國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制，屬于集權(quán)多頭式。 四、金融監(jiān)管的主要內(nèi)容 市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管 指對(duì)金融機(jī)構(gòu)籌集、設(shè)立、經(jīng)營(yíng)即進(jìn)入金融市場(chǎng)的監(jiān)管。它主要包含兩方面的內(nèi)容 :金融機(jī)構(gòu)開業(yè)登記監(jiān)管和業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管。 金融謹(jǐn)慎監(jiān)管 （ 1）資本充足性監(jiān)管 （ 2）流動(dòng)性監(jiān)管 （ 3）貸款集中性監(jiān)管 市場(chǎng)退出監(jiān)管 市場(chǎng)退出監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出金融業(yè)、破產(chǎn)倒閉或合（兼）并、變更等實(shí)施監(jiān)督管理。 五、金融監(jiān)管的基本方法 ,也叫非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管法 六、金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì) ? ? ? ? ? 《 巴塞爾新資本協(xié)議 》 與金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架 1999年 6月，巴塞爾銀行委員會(huì)提出了修改 《 資本協(xié)議 》 的征求意見稿，對(duì) 1988年的 《 資本協(xié)議 》 作了框架性修改，提出了銀行資本監(jiān)管的三大支柱 ——最低資本標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管審查和市場(chǎng)約束，并向全球國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局、商業(yè)銀行、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等征求意見。經(jīng)過多次征求意見， 《 巴塞爾新資本協(xié)議 》于 2022年底在少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家開始實(shí)施。 《 新資本協(xié)議 》 的主要內(nèi)容有： 第一，最低資本標(biāo)準(zhǔn) （ 1）修改了信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算方法。 《 新資本協(xié)議 》 對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算考慮了兩種方法：對(duì)業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單和尚未建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型的銀行可以使用經(jīng)過改革的標(biāo)準(zhǔn)化方法。在標(biāo)準(zhǔn)化方法中，借款人的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重根據(jù)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)確定，而不是按照借款人所在的國(guó)家或所有權(quán)的歸屬；對(duì)于業(yè)務(wù)復(fù)雜和管理水平高的銀行，在符合嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定的條件下，可以采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，也就是根據(jù)銀行自己的模型來計(jì)算損失。內(nèi)部評(píng)級(jí)法又分為初級(jí)法和高級(jí)法，二者的差異是有關(guān)參數(shù)的選擇上。 （ 2）擴(kuò)大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，包括所有業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）增加了操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指銀行由于內(nèi)部管理不充分或不到位而造成直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。 《 新資本協(xié)議 》 規(guī)定銀行要有一定數(shù)量的資本來覆蓋操作風(fēng)險(xiǎn)。 第二，監(jiān)管審核 《 新資本協(xié)議 》 提出了監(jiān)管審核的四項(xiàng)原則： 一是銀行應(yīng)有評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)和資本充足狀況的程序，并有保持資本水平的戰(zhàn)略； 二是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)審核和評(píng)價(jià)銀行的資本充足狀況和是否符合監(jiān)管資本標(biāo)準(zhǔn)，而且應(yīng)在必要時(shí)采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)； 三是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)有能力要求銀行持有超過最低標(biāo)準(zhǔn)的資本； 四是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)實(shí)行早期干預(yù)的政策。 第三，市場(chǎng)約束 《 新資本協(xié)議 》 要求銀行盡可能多地披露信息，由現(xiàn)有債權(quán)人或潛在債權(quán)人來評(píng)價(jià)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和影響銀行的股票價(jià)格或籌資成本。披露的信息應(yīng)包括銀行的資本構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)的種類、風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)額、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、資本充足率等。 思考題 : ? 試比較上述西方金融發(fā)展理論的異同 ? 金融發(fā)展理論可以為我們所用的內(nèi)容有哪些 ? ? 試述當(dāng)前中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范 ? 參考書目 ? [1]弗雷德里克 米什金 .貨幣金融學(xué) [M]. 北京：中國(guó)人民出版社， 2022. ? [2] 羅納德 麥金農(nóng) .經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本 [M]. 上海：上海三聯(lián)書店， 1988. ? [3] 愛德華 肖 .經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化 [M]. 上海：上海在聯(lián)書店， 1988. ? [4] 喬治 考夫曼 .現(xiàn)代金融體系 ——貨幣、市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)[M]. 北京 : 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 2022. ? [5] 雷蒙德 . .金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展 [M]. 上海：上海人民出版社， 1994. ? [6] 曾康霖 .金融經(jīng)濟(jì)學(xué) [M]. 成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2022