【正文】 交易方面，國際游資進入與國內資金外流并存 中國金融脆弱但未導致危機 中國在金融危機中幸免于難的直接“防火墻”是資本項目沒有開放。 中國特有的金融結構，就效率來看，問題突出，可是從抗金融沖擊的角度看，卻又較強。 國家綜合債務水平尚在可承受的范圍之內。 最根本的、長期起作用的應是中國經濟具有的活力，它保持了國民經濟持續(xù)穩(wěn)定的增長和在國際經濟舞臺上的競爭潛力。 第四節(jié) 金融監(jiān)管 一、金融監(jiān)管及其范圍 ? 金融監(jiān)管，是金融監(jiān)督和金融管理的復合詞。金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當局依據國家法律的授權對金融業(yè)（包括金融機構以及它們在金融市場上的業(yè)務活動）實施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運行的行為總稱。廣義的金融監(jiān)管除主管當局的監(jiān)管之外，還包括金融機構的內部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會中介組織的監(jiān)督等。 通常來看，一國的金融監(jiān)管涉及金融的各個領域： ? ； ? ； ? ； ? ； ? ； ? ； ? 。 二、金融監(jiān)管的理論依據 社會利益論 該理論認為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點首先就是要維護社會公眾的利益。而社會公眾利益的高度分散化，決定了只能由國家授權的機構來履行這一職責。 金融風險論 首先，金融業(yè)是一特殊的高風險行業(yè)。 其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機的連鎖效應。 再者，金融體系的風險，直接影響著貨幣制度和宏觀經濟的穩(wěn)定。 投資者利益保護論 在設定的完全競爭的市場中，價格可以反映所有的信息。但在現實中，大量存在著信息不對稱的情況。有必要對信息優(yōu)勢方（主要是金融機構）的行為加以規(guī)范和約束，為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。 三、金融監(jiān)管體制 金融監(jiān)管體制包括金融監(jiān)管當局對金融機構和金融市場施加影響的機制以及監(jiān)管體系的組織結構。類型有 : 單一監(jiān)管體制 : 這是由一家金融監(jiān)管機關對金融業(yè)實施高度集中監(jiān)管的體制。 多頭監(jiān)管體制 : 根據從事金融業(yè)務的不同機構主體及其業(yè)務范圍 的不同，由不同的監(jiān)管機構分別實施監(jiān)管的體制。根據監(jiān)管權限在中央和地方的不同劃分，又可將其區(qū)分為分權多頭式和集權多頭式兩種。我國當前的金融監(jiān)管體制，屬于集權多頭式。 四、金融監(jiān)管的主要內容 市場準入監(jiān)管 指對金融機構籌集、設立、經營即進入金融市場的監(jiān)管。它主要包含兩方面的內容 :金融機構開業(yè)登記監(jiān)管和業(yè)務范圍監(jiān)管。 金融謹慎監(jiān)管 （ 1）資本充足性監(jiān)管 （ 2）流動性監(jiān)管 （ 3）貸款集中性監(jiān)管 市場退出監(jiān)管 市場退出監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局對金融機構退出金融業(yè)、破產倒閉或合（兼）并、變更等實施監(jiān)督管理。 五、金融監(jiān)管的基本方法 ,也叫非現場監(jiān)管法 六、金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢 ? ? ? ? ? 《 巴塞爾新資本協(xié)議 》 與金融風險管理框架 1999年 6月，巴塞爾銀行委員會提出了修改 《 資本協(xié)議 》 的征求意見稿，對 1988年的 《 資本協(xié)議 》 作了框架性修改，提出了銀行資本監(jiān)管的三大支柱 ——最低資本標準、監(jiān)管審查和市場約束，并向全球國際金融機構、各國銀行監(jiān)管當局、商業(yè)銀行、評級機構和會計師事務所等征求意見。經過多次征求意見， 《 巴塞爾新資本協(xié)議 》于 2022年底在少數發(fā)達國家開始實施。 《 新資本協(xié)議 》 的主要內容有： 第一，最低資本標準 （ 1）修改了信用風險的計算方法。 《 新資本協(xié)議 》 對信用風險的計算考慮了兩種方法：對業(yè)務相對簡單和尚未建立內部風險模型的銀行可以使用經過改革的標準化方法。在標準化方法中，借款人的風險權重根據外部評級機構的評級確定，而不是按照借款人所在的國家或所有權的歸屬；對于業(yè)務復雜和管理水平高的銀行，在符合嚴格的監(jiān)管規(guī)定的條件下，可以采用內部評級法，也就是根據銀行自己的模型來計算損失。內部評級法又分為初級法和高級法，二者的差異是有關參數的選擇上。 （ 2）擴大了市場風險的范圍，包括所有業(yè)務的市場風險。 （ 3）增加了操作風險。操作風險是指銀行由于內部管理不充分或不到位而造成直接或間接損失的風險。 《 新資本協(xié)議 》 規(guī)定銀行要有一定數量的資本來覆蓋操作風險。 第二，監(jiān)管審核 《 新資本協(xié)議 》 提出了監(jiān)管審核的四項原則： 一是銀行應有評價其風險和資本充足狀況的程序，并有保持資本水平的戰(zhàn)略； 二是監(jiān)管當局應審核和評價銀行的資本充足狀況和是否符合監(jiān)管資本標準，而且應在必要時采取適當的行動； 三是監(jiān)管當局應有能力要求銀行持有超過最低標準的資本； 四是監(jiān)管當局應實行早期干預的政策。 第三，市場約束 《 新資本協(xié)議 》 要求銀行盡可能多地披露信息，由現有債權人或潛在債權人來評價銀行的風險和影響銀行的股票價格或籌資成本。披露的信息應包括銀行的資本構成、風險的種類、風險暴露數額、風險管理技術、資本充足率等。 思考題 : ? 試比較上述西方金融發(fā)展理論的異同 ? 金融發(fā)展理論可以為我們所用的內容有哪些 ? ? 試述當前中國的金融風險及其防范 ? 參考書目 ? [1]弗雷德里克 米什金 .貨幣金融學 [M]. 北京：中國人民出版社， 2022. ? [2] 羅納德 麥金農 .經濟發(fā)展中的貨幣與資本 [M]. 上海：上海三聯書店， 1988. ? [3] 愛德華 肖 .經濟發(fā)展中的金融深化 [M]. 上海：上海在聯書店， 1988. ? [4] 喬治 考夫曼 .現代金融體系 ——貨幣、市場和金融機構[M]. 北京 : 經濟科學出版社， 2022. ? [5] 雷蒙德 . .金融結構與金融發(fā)展 [M]. 上海：上海人民出版社， 1994. ? [6] 曾康霖 .金融經濟學 [M]. 成都：西南財經大學出版社，2022