【正文】 規(guī)定固定的兌換比率。這樣，銀幣金幣按法定比率流通，這就是所謂的雙本位制。雙本位制在一定程序上解決了平行本位制所造成的價(jià)格混亂問(wèn)題，但又產(chǎn)生了新的矛盾。在雙本位制下，當(dāng)金銀法定比價(jià)同市場(chǎng)比價(jià)不一致時(shí)，金屬價(jià)值高于法定價(jià)值的良幣就會(huì)被熔化或輸出國(guó)外而退出流通；金屬價(jià)值低于法定價(jià)值的劣幣則會(huì)充斥市場(chǎng)，發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。這種現(xiàn)象最初由16世紀(jì)的英國(guó)鑄造局長(zhǎng)格雷欣發(fā)現(xiàn)，故又稱(chēng)：“格雷欣法則”,比如，金銀幣的法定比價(jià)為1:15，而由于種種原因銀價(jià)跌落使市場(chǎng)比價(jià)為1:16。金幣的法定價(jià)值低于黃金的市場(chǎng)價(jià)值，即所謂的良幣；銀幣則相反，即所謂的劣幣。在這種情況下，任何一個(gè)持有金幣得（1個(gè)金幣）均可將金幣熔化為金塊，按黃金的市場(chǎng)價(jià)值換取白銀，再通過(guò)鑄幣廠(chǎng)將其鑄成銀幣（16個(gè)），再按法定比價(jià)用15個(gè)銀幣換回１個(gè)金幣，從而獲取了１個(gè)銀幣的利益。然后再將金幣熔化，如此反復(fù)，金幣逐漸退出流通，市場(chǎng)流通的主要是銀幣。這種劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象使得銀賤則銀幣充斥市場(chǎng)，金賤則金幣充斥市場(chǎng)，這必然造成貨幣流通的混亂。復(fù)本位末期，英、美等國(guó)家為繼續(xù)維持銀幣的本位幣地位以及金銀幣之間的法定比價(jià)，停止銀幣的自由鑄造，以消除劣幣驅(qū)逐良幣所造成的貨幣流通混亂。這時(shí)，金幣和銀幣都規(guī)定為本位幣并有法定兌換比率，但金幣可以自由鑄造而銀幣則不能自由鑄造，這就是所謂的跛行本位制。在跛行本位制下，由于銀幣限制鑄造，銀幣的幣值實(shí)際上不再取決于其本身的白銀市場(chǎng)價(jià)值，而取決于銀幣與金幣的法定比率，銀幣實(shí)際上已演變?yōu)榻饚诺姆?hào)，起著輔幣的作用。從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，跛行本位制已經(jīng)不是金銀復(fù)本位制，而是由復(fù)本位制向金本位制過(guò)渡的一種貨幣制度。 ３．金本位制 金本位制是一種以黃金為本位幣材料的貨幣制度。18世紀(jì)末至19世紀(jì)初英國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展后首先過(guò)渡到金本位制。歐洲其他國(guó)家和美國(guó)到19世紀(jì)中葉也開(kāi)始實(shí)行金本位制。金本位制在其發(fā)展過(guò)程中采取了金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種具體形式。金幣本位是典型的金本位，而金塊本位和金匯兌本位則是殘缺不全的金本位。 金幣本位制有以下特點(diǎn)：①以黃金為幣材，金幣為本位幣；②金幣自由鑄造，參加流通，具有無(wú)限法償能力；③代用貨幣可以自由兌換金幣，金準(zhǔn)備全部是黃金；④黃金可以自由輸出輸入。金幣本位制由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與其所含黃金的價(jià)值就可保持一致，金幣數(shù)量就能自發(fā)地滿(mǎn)足流通中的需要；由于金幣可以自由兌換，各種代用貨幣就能穩(wěn)定地代表一定數(shù)量的黃金進(jìn)行流通，從而保證幣值的穩(wěn)定；由于黃金可在各國(guó)之間自由轉(zhuǎn)移，這就保證了本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣兌換比價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定。所以，金幣本位制是一種比較穩(wěn)定、比較健全的貨幣制度。但是金幣本位制也不是十分完善的，在運(yùn)行中出現(xiàn)了不穩(wěn)定因素。首先，流通中的貨幣量要求能隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要而變動(dòng)，而金幣本位幣受黃金數(shù)量的嚴(yán)格約束，缺乏彈性，無(wú)法滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣需要。其次，由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，引起世界黃金存量分配極不平衡。1913年末，英、美、法、德、俄５國(guó)擁有世界黃金存量的2/3，絕大部分黃金為少數(shù)強(qiáng)國(guó)所占有，這就削弱了其他國(guó)家金幣本位制的基礎(chǔ)。最后，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，不少?lài)?guó)家為了應(yīng)付戰(zhàn)爭(zhēng)的需要，政府支出急劇增長(zhǎng)，大量發(fā)行銀行券，銀行券兌換黃金越來(lái)越困難。歐洲各參戰(zhàn)國(guó)首先停止了銀行券的可兌換性，以便于把黃金集中于國(guó)庫(kù)用來(lái)向國(guó)外購(gòu)買(mǎi)軍火，并且依靠發(fā)行不兌換的銀行券彌補(bǔ)軍費(fèi)開(kāi)支的不足。以后，其他國(guó)家也宣布禁止黃金輸出和銀行券的兌現(xiàn)。這樣，金幣本位制崩潰了。 在第一次世界大戰(zhàn)期間，各參戰(zhàn)國(guó)由于貨幣發(fā)行量過(guò)度增長(zhǎng)，造成了嚴(yán)重的通貨膨脹。1918年戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，由于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和支付戰(zhàn)爭(zhēng)賠款等原因，形成巨額財(cái)政赤字，各國(guó)未能恢復(fù)金幣本位制。19241928年期間，西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，各國(guó)的貨幣流通也先后恢復(fù)了相對(duì)穩(wěn)定。但由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，各國(guó)黃金存量分配不平衡，各國(guó)未能恢復(fù)戰(zhàn)前那種典型的金本位金幣本位制，它們或是建立金塊本位制，或者建立金匯兌本位制。 金塊本位制亦稱(chēng)生金本位制。在這種制度下，其貨幣單位規(guī)定有含金量，但不鑄造、不流通金幣，而流通銀行券；黃金集中存儲(chǔ)于政府；居民可按規(guī)定的含金量在一定的限制條件下兌換金塊。如英國(guó)在1925年規(guī)定銀行券數(shù)額在1700英鎊以上方能兌換金塊；法國(guó)在1928年規(guī)定至少必須有215000法郎才能兌換。這種有限制兌換性有效地節(jié)省了國(guó)內(nèi)的黃金，使貨幣量能在一定程度上擺脫黃金數(shù)量的約束，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣量的需要。19241928年，實(shí)行金塊本位制的國(guó)家有英國(guó)、法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等。金匯兌本位制又稱(chēng)虛金本位制，其主要內(nèi)容是：①貨幣單位仍規(guī)定有含金量，但國(guó)內(nèi)不流通金幣，以發(fā)行的銀行券作為本位幣進(jìn)入流通；②規(guī)定本國(guó)貨幣同另一金本位國(guó)家的貨幣的兌換比率，并在該國(guó)存放黃金或外匯作為平準(zhǔn)基金，以便隨時(shí)用來(lái)穩(wěn)定法定的兌換比率；③銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換金塊，居民可按法定比率用本國(guó)銀行券兌換實(shí)行金本位國(guó)家的貨幣，再向該國(guó)兌換黃金。這是一種間接使貨幣與黃金相聯(lián)系的本位制度，它既節(jié)省了一國(guó)國(guó)內(nèi)的黃金，也節(jié)省了國(guó)際間的黃金，從而大大緩解了黃金量對(duì)貨幣量的制約。第一次世界大戰(zhàn)前，菲律賓、印度等國(guó)曾實(shí)行過(guò)金匯兌本位制。戰(zhàn)后，德國(guó)于1924年首先實(shí)行，奧地利、意大利、丹麥、挪威等30個(gè)國(guó)家隨后也實(shí)行了金匯兌本位制。 金塊本位制和金匯兌本位都是削弱了的、殘缺不全的金本位制。這是因?yàn)椋谝?，這兩種貨幣本位制都沒(méi)有金幣流通，金幣本位制中金幣自由鑄造所形成的自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量并保持幣值相對(duì)穩(wěn)定的機(jī)制已不復(fù)存在。第二，銀行券雖仍規(guī)定有含金量，但其兌換能力大為下降。在金塊本位制下銀行券兌換黃金有一定限制；在金匯兌本位制下銀行券的兌換要通過(guò)外匯才能進(jìn)行，銀行券兌換黃金的能力大為下降，這就從根本上動(dòng)搖了銀行券穩(wěn)定的基礎(chǔ)。第三，實(shí)行金匯兌本位制的國(guó)家，一般把本國(guó)貨幣依附于美元，并把黃金或外匯存儲(chǔ)于美國(guó)，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，依附國(guó)的貨幣也將發(fā)生波動(dòng)。這就使得金匯兌本位制具有很大的不穩(wěn)定性。這種脆弱的金本位制，經(jīng)19291933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，很快就瓦解了。各國(guó)在30年代紛紛放棄金本位轉(zhuǎn)而實(shí)行信用本位制。 ４．信用本位制 信用本位制是一種以信用為基礎(chǔ)的貨幣制度。在這種制度下，流通的是信用貨幣；貨幣不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系，在國(guó)內(nèi)不能兌換金屬，輸出國(guó)外也不能兌換；貨幣發(fā)行不受黃金數(shù)量限制，其流通基礎(chǔ)是人們對(duì)政府維持幣值相對(duì)穩(wěn)定的信心。這就使得政府一方面可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，不受貴金屬對(duì)貨幣發(fā)行的約束；另一方面由于信用貨幣不受金準(zhǔn)備的約束，不存在黃金對(duì)貨幣流通量的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，極易導(dǎo)致通貨膨脹。政府必須嚴(yán)格控制貨幣的發(fā)行量，否則將導(dǎo)致貨幣信用基礎(chǔ)的動(dòng)搖。 三、我國(guó)的人民幣制度 我國(guó)的人民幣制度建立前，有兩種貨幣制度，一是國(guó)民黨政府的貨幣制度；二是革命根據(jù)地的貨幣制度。 國(guó)民黨政府建立前的20年代，我國(guó)實(shí)行的是銀兩本位制，大宗交易和支付用“銀兩”計(jì)價(jià)。銀兩不僅有實(shí)銀虛銀之分，而且各地在重量成色以及秤砝、單位上都有很大差異，這給流通帶來(lái)了極大的不便。由于外國(guó)銀元大量涌入我國(guó)，清朝政府開(kāi)始自行鑄造銀元，但并未廢除銀兩制度。1933年4月，國(guó)民黨政府進(jìn)行“廢兩改元”的貨幣改革，規(guī)定所有收付、交易，一律改用銀元，以銀幣為本位幣，銀幣的單位是“元”，1元等于100分，1分等于10厘，從而在我國(guó)實(shí)行了統(tǒng)一的銀幣本位制。但由于中國(guó)白銀產(chǎn)量很少，不得不依靠外國(guó)白銀維持銀幣本位制，這使得英法等國(guó)可通過(guò)操縱國(guó)際市場(chǎng)金銀比價(jià)的變化，控制中國(guó)的貨幣制度。1934年，美國(guó)宣布白銀國(guó)有，提高銀價(jià)，中國(guó)白銀大量外流，銀根緊缺，國(guó)內(nèi)銀價(jià)暴漲，物價(jià)暴跌，國(guó)內(nèi)貨幣流通極度紊亂。1935年國(guó)民黨政府廢止銀幣本位制，實(shí)行法幣制度，以中央銀行（最初還有中國(guó)銀行、交通銀行和農(nóng)民銀行）發(fā)行的鈔票為法幣，具有無(wú)限法償能力，把白銀運(yùn)到英國(guó)和美國(guó)換成英鎊和美元作為準(zhǔn)備金。法幣改革不久抗日戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，接著又是３年的解放戰(zhàn)爭(zhēng)，由于國(guó)民黨政府實(shí)行通貨膨脹政策，,1937年值兩頭黃牛，1939年值1頭豬，1943年值1只雞，1945年值2個(gè)雞蛋，1947年只值1個(gè)煤球了? 曹鳳岐著,《貨幣金融學(xué)》，北京大學(xué)出版社，1989：17。 。1948年8月19日，國(guó)民黨政府不得不宣布幣制改革，發(fā)行“金圓券”，廢止法幣。其主要內(nèi)容為：①，由中央銀行發(fā)行，面額分為1元、5元、10元、50元、100元五種。發(fā)行總額以20億為限。②發(fā)行采取十足準(zhǔn)備制，以40％的黃金、白銀及外匯作準(zhǔn)備，其余以有價(jià)證券及政府指定的國(guó)有事業(yè)資產(chǎn)補(bǔ)充。③金圓券1元折合法幣300萬(wàn)元。④私人不得持有黃金、外匯。⑤凍結(jié)物價(jià)、工資于1948年8月19日的水平。國(guó)民黨政府發(fā)行金圓券的真正用意，無(wú)非是變換手法進(jìn)一步加緊對(duì)人民的掠奪。首先，所謂法定含金量和十足準(zhǔn)備制，并不兌現(xiàn)，故而毫無(wú)意義。而將黃金、外匯收歸國(guó)有，并借禁止個(gè)人持有黃金、外匯之機(jī)，對(duì)人民再次進(jìn)行洗劫。其次，按1:300萬(wàn)比率收兌法幣，無(wú)異變相發(fā)行大鈔。另外，當(dāng)時(shí)法幣發(fā)行額折合金圓券僅2億元，所謂“金圓券發(fā)行以20億元為限”，實(shí)質(zhì)等于金圓券發(fā)行至少可比法幣增加10倍，這等于繼續(xù)加倍實(shí)施通貨膨脹政策。結(jié)果金圓券和法幣一樣迅速貶值。，若以每石米320萬(wàn)粒計(jì)，買(mǎi)一粒米就要金圓券130余元? 編寫(xiě)組編,《中國(guó)近代金融史》，中國(guó)金融出版社，第300頁(yè)。 。金圓券已幾乎無(wú)任何幣值可言，人民紛紛拒絕使用。1949年7月4日，國(guó)民黨政府又在廣州發(fā)行所謂可無(wú)限制兌換的“銀元券”，僅指定9個(gè)城市為兌換點(diǎn)，這等于是限制兌換。并規(guī)定1銀元兌換5億元金圓券。銀元券只不過(guò)是國(guó)民黨政府的一種垂死掙扎，很快在大陸徹底崩潰。 與國(guó)民黨政府貨幣制度同時(shí)存在的是共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的革命根據(jù)地貨幣制度。早在第一次國(guó)內(nèi)革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下的農(nóng)民協(xié)會(huì)就建立了一些銀行機(jī)構(gòu)，并發(fā)行過(guò)貨幣。第二次國(guó)內(nèi)革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，各蘇維埃區(qū)也發(fā)行過(guò)各種貨幣，以支持戰(zhàn)爭(zhēng)，發(fā)展生產(chǎn)。例如，1928年海豐勞動(dòng)銀行發(fā)行過(guò)銀票，1931年中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行發(fā)行了鈔票、銀元和銅幣。這種鈔票注明憑票即付相應(yīng)的銀元。抗日戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，各抗日根據(jù)地發(fā)行了自己的貨幣，其中很多貨幣也成為解放戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期各解放區(qū)流通的貨幣。解放區(qū)的貨幣大多是以銀行券形式發(fā)行的，除個(gè)別地區(qū)曾實(shí)行過(guò)短暫的兌換外，都是不可兌換的銀行券。由于那時(shí)的根據(jù)地和解放區(qū)處在被包圍被分割狀態(tài)，因而各根據(jù)區(qū)和解放區(qū)的貨幣具有分散性和不統(tǒng)一性。 1948年12月1日，中國(guó)人民銀行成立，并在當(dāng)天發(fā)行人民幣，作為全國(guó)的統(tǒng)一貨幣。人民幣發(fā)行后，一方面隨著國(guó)土的解放，特別是大中城市的解放，迅速收兌法幣、金圓券，以及銀元券；另一方面則在分散的解放區(qū)迅速連成一片情況下，通過(guò)逐步收兌，統(tǒng)一了解放區(qū)的貨幣。由于連續(xù)10多年的惡性通貨膨脹，金銀特別是銀元又重新進(jìn)行流通。在一些地區(qū)外幣也有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)，廣東則成了港幣的天下。為此，一方面，國(guó)家禁止外幣流通與自由買(mǎi)賣(mài)，規(guī)定合理牌價(jià)，限期收兌，國(guó)家銀行還舉辦外幣存款，存款到期一般按牌價(jià)折算成人民幣支付，經(jīng)批準(zhǔn)的可支付外匯。同時(shí)，加強(qiáng)了外匯的統(tǒng)一管理。規(guī)定外匯收支、國(guó)際清算由人民銀行統(tǒng)一辦理，從而制止了各種外幣在市場(chǎng)上的流通。另一方面，國(guó)家對(duì)黃金、白銀采取了“嚴(yán)禁計(jì)價(jià)流通，準(zhǔn)許私人持有，適當(dāng)收兌”的方針，以打擊金銀投機(jī)活動(dòng)，并實(shí)行低價(jià)凍潔等措施，使金銀持有者暫不出售金銀，而將其保存在手中。金銀的收售兌換，統(tǒng)一由人民銀行經(jīng)營(yíng)，使部分金銀集中于國(guó)家手中，增加了儲(chǔ)備，把黃金、白銀排擠出流通領(lǐng)域。這樣，為人民幣流通創(chuàng)造了條件。至1951年，除臺(tái)灣、香港、澳門(mén)和西藏外，人民幣成了全國(guó)統(tǒng)一的、獨(dú)立自主的、穩(wěn)定的貨幣。1955年我國(guó)在穩(wěn)定貨幣基礎(chǔ)上，進(jìn)行了改變?nèi)嗣駧牌泵骖~的貨幣改革。其原因是，第一，當(dāng)時(shí)的人民幣是在惡性通貨膨脹的背景下發(fā)行的，其貨幣單位是“元”，而市場(chǎng)上并沒(méi)沒(méi)有價(jià)值1元的商品，一般都以萬(wàn)元計(jì)，這給實(shí)際的貨幣流通和價(jià)值計(jì)算帶來(lái)諸多不便。因此，必須對(duì)這種票面額大、單位價(jià)值太低的人民幣進(jìn)行改革。第二，人民幣的紙張質(zhì)量不一，票券種類(lèi)復(fù)雜，易損壞和偽造，不易識(shí)別。第三，票面文字說(shuō)明只有漢文一種，對(duì)于少數(shù)民族地區(qū)的流通不方便。為此，1955年2月20日宣布進(jìn)行改革，中國(guó)人民銀行自1955年3月1日起發(fā)行新的人民幣，并以1:10000的比率無(wú)限制、無(wú)差別地收兌舊的人民幣，同時(shí)建立起輔幣制度。這樣，經(jīng)過(guò)幾年的改革，基本形成了一種比較完善的人民幣制度。其基本內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：①人民幣是我國(guó)的法定貨幣，人民幣的單位為“元”，輔幣的名稱(chēng)為“角”和“分”，人民幣以“￥”為符號(hào)；②人民幣采取不兌換銀行券的形式，人民幣沒(méi)有含金量的規(guī)定，也不與任何外幣確定正式聯(lián)系，是一種信用貨幣；③人民幣是我國(guó)唯一的合法通貨，嚴(yán)格禁止外幣在中國(guó)境內(nèi)計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁金銀流通，嚴(yán)格禁止妨害人民幣及其信譽(yù)；④?chē)?guó)家指定中國(guó)人民銀行為唯一的貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)，并對(duì)人民幣流通進(jìn)行管理；⑤人民幣不允許自由出入國(guó)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立過(guò)程中，我國(guó)的人民幣制度迫切需要進(jìn)行改革。 本章復(fù)習(xí)思考題 〔1〕為什么不能僅僅從貨幣法律性質(zhì)的角度定義貨幣？ 〔2〕貨幣在商品經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著哪些職能？ 〔3〕貨幣是怎樣從商品貨幣演變?yōu)樾庞秘泿诺模? 〔4〕為什么支票存款能成為現(xiàn)代信用貨幣的主要形式？ 〔5〕簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)電子貨幣轉(zhuǎn)移系統(tǒng)？ 〔6〕貨幣制度主要由哪些要素構(gòu)成？ 〔7〕自由鑄造是怎樣調(diào)節(jié)貨幣流通的？ 〔8〕簡(jiǎn)述“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象？ 〔9〕為什么說(shuō)金塊本位制和金匯兌本位制是殘缺不全的金本位制？ 〔10〕我國(guó)的人民幣制度有哪些內(nèi)含？ 第二章 金融工具 金融工具、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成一個(gè)國(guó)家的金融體系。金融工具是資金融通的工具，為資金不足單位與資金有余單位之間的資金融通提供了具有法律效應(yīng)的契約，加速了二者之間的融資過(guò)程，提高了金融活動(dòng)的效率。金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)等一切金融活動(dòng)都是通過(guò)金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)的。本章我們討論金融工具的形成、構(gòu)成及其特征等問(wèn)題。由于金融工具的形成和運(yùn)行是與信用關(guān)系密切相關(guān)，金融工具的收益和風(fēng)險(xiǎn)又是與利率相伴的，故而