財(cái)務(wù)管理學(xué)第一章-資料下載頁
2025-01-18 09:47本頁面
【正文】 ? 引起資金供應(yīng)緊張 ? 經(jīng)濟(jì)政策 法律環(huán)境 指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動的各種法律、法規(guī)和規(guī)章 ?企業(yè)組織法規(guī) ?企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī) ?稅法 金融市場環(huán)境 金 融 市 場 的 基 本 類 型金融市場外匯市場資金市場黃金市場 貨幣市場資本市場 短期證券市場短期借貸市場長期證券市場長期借貸市場 一級市場二級市場 金融市場環(huán)境 ? 金融市場與企業(yè)理財(cái) ? 為公司籌資和投資提供場所 ? 實(shí)現(xiàn)長短期資金的互相轉(zhuǎn)化 ? 為公司理財(cái)提供相關(guān)信息 ? 金融市場的構(gòu)成 ? 主體（銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)） ? 客體（交易對象） ? 參加人（企業(yè)、政府和個人等） ? 金融工具 ? 貨幣市場證券 ? 資本市場證券 ? 利息率及其測算 金融市場環(huán)境 ? 利息率及其測算 利率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償 +違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 純利率 ? 通貨膨脹補(bǔ)償 短期無風(fēng)險(xiǎn)證券利率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 國庫券 (1) AAA級 公司債券 (2) BBB級 公司債券 (3) 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 AAA （ 4） =（ 2） （ 1） BBB （ 5） =（ 3） （ 1） 2022年 3月 % % % % % 金融市場環(huán)境 ? 利息率及其測算 利率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償 +違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，流動性越好，流動性風(fēng)險(xiǎn)越小。 ? 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 一項(xiàng)負(fù)債到期日越長，不確定因素就越多，期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越大。 社會文化環(huán)境 ? 中國一拖科特迪瓦農(nóng)機(jī)裝配公司在科特迪瓦有過勞資糾紛經(jīng)歷。這家公司在 1998年開業(yè)當(dāng)年，就毫無思想準(zhǔn)備地陷入了一場曠日持久的勞資糾紛。引發(fā)這場糾紛的 “ 導(dǎo)火索 ” 是公司對部分當(dāng)?shù)貑T工不滿意，準(zhǔn)備辭退他們。這些員工不服，把公司告上法庭，索賠 9000萬西非法郎 (折合 30多萬美元 )。由于公司不熟悉當(dāng)?shù)胤?，這場官司一直拖到 2022年才了結(jié)，公司最終賠償 800萬西非法郎。 小案例 社會文化環(huán)境 加納是一個缺醫(yī)少藥的國家，長期以來，該國輸液系列產(chǎn)品市場一直被印度藥商所控制。 1998年，黑龍江民營企業(yè)家孟繁明前來考察市場，發(fā)現(xiàn)了加納醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)這個潛在的投資機(jī)會。于是，他決定首期投資100多萬美元，在當(dāng)?shù)嘏d建第一家軟包裝輸液生產(chǎn)廠 —— 三寶 (加納 )制藥有限公司。 創(chuàng)業(yè)初期并不順利，企業(yè)投產(chǎn)后的頭兩年一直虧損， 2022年，企業(yè)終于開始盈利。 2022年， “ 三寶 ”又拿到了加納衛(wèi)生系統(tǒng) 90%的輸液產(chǎn)品訂單?？铺氐贤叩戎苓厙宜幧桃布娂娔矫祥T訂貨。加納國家食品藥品管理局則希望他擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，把年產(chǎn)量提高到800萬袋，以全面取代進(jìn)口輸液產(chǎn)品。不過，孟繁明認(rèn)為，當(dāng)?shù)厥袌鰸摿τ邢蓿豢擅つ繑U(kuò)大生產(chǎn)。 小案例 2022/2/9 2022/2/9 道德風(fēng)險(xiǎn)是 80年代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的一個經(jīng)濟(jì)哲學(xué)范疇的概念，即“從事經(jīng)濟(jì)活動的人在最大限度地增進(jìn)自身效用的同時(shí)做出不利于他人的行動?！? 或者說是：當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)所采取的自身效用最大化的自私行為。道德風(fēng)險(xiǎn)亦稱道德危機(jī)。 金融中道德風(fēng)險(xiǎn)：資金短缺者獲得資金盈余者提供的資金后，違反合約從事高風(fēng)險(xiǎn)投資活動。 保險(xiǎn)中道德風(fēng)險(xiǎn)：投保者購買保險(xiǎn)后可能降低自我防范意識，因?yàn)橐坏┌l(fā)生事故，將由保險(xiǎn)公司承擔(dān)損失。 股份公司中道德風(fēng)險(xiǎn)：亦稱“委托 代理問題”。所有權(quán)與控制權(quán)的分離可能使經(jīng)理人員無視股東利益，按照自己的利益，利用自己的信息優(yōu)勢，為了自己的利益最大化而掩飾公司經(jīng)營的真實(shí)狀況。 “逆向選擇”在經(jīng)濟(jì)學(xué)中是一個含義豐富的詞匯，它的一個定義是指由交易雙方信息不對稱和市場價(jià)格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，進(jìn)而出現(xiàn)市場交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。
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