【正文】 型，指出團隊生產(chǎn)的根據(jù) 團隊生產(chǎn)理論 ?霍姆斯特姆 ? 對阿爾欽和德姆塞茨的文章的討論和拓展最著名的論文是霍姆斯特姆 1982年在 《 貝爾經(jīng)濟學雜志 》 上發(fā)表的 《 團隊中的道德風險 》 ，霍姆斯特姆對于團隊在確定性和不確定性環(huán)境中委托人實現(xiàn)符合帕累托最優(yōu)的納什均衡解的作用的闡述 ? 崔之元歸納出一個霍姆斯特姆不可能定理 ? 張維迎歸納出一個霍姆斯特姆可能定理 代理理論 ?代理理論 ? 主要代表人物：詹森和麥克林（代理成本）；威爾森；羅斯；斯賓塞和澤克海森；莫里斯（委托代理） ? 理論要旨：代理成本理論不包含模型，而委托代理理論包含模型 代理理論 ?詹森和麥克林 ? 詹森和麥克林在 1976年發(fā)表于 《 金融經(jīng)濟學雜志 》 上的 《 企業(yè)理論：管理行為、代理成本和所有權(quán)結(jié)構(gòu) 》論文中，提出了阿爾欽和德姆塞茨的團隊生產(chǎn)理論的“ 管理論 ” 版本，他們把代理理論、產(chǎn)權(quán)理論與金融理論的各種要素結(jié)合起來，發(fā)展了一種關(guān)于企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的理論，認為代理成本是企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的決定因素 代理理論 ?代理成本的一般說明 ? 他們的邏輯是，在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)的管理者并不是企業(yè)的完全所有者，這個事實使得代理成本必然存在。他們從融資結(jié)構(gòu)來分析代理成本的變化 ? 代理成本包括：委托人的監(jiān)督支出；代理人的保證金支出；剩余損失 代理理論 ?發(fā)行股票和債券時產(chǎn)生代理成本機理 ? 如果讓管理者成為剩余權(quán)益的完全擁有者，則可以減少直至消除代理成本。但是，管理者要能具有完全擁有剩余權(quán)益的能力，必須有足夠的自身財富作為前提 ? 在他們的分析中只注重企業(yè)的所有者和企業(yè)的高層管理人員之間的契約安排所引起的代理成本 ? 發(fā)行股票時代理成本的出現(xiàn) ? 債券籌資時代理成本的出現(xiàn) 代理理論 ?企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)說明 ? 資本結(jié)構(gòu)三種類型：自有資金和外部資金比例，外部資金中股票與債券的比例，所有者索取權(quán)的比例 ? 詹森和麥克林不用資本結(jié)構(gòu)這一詞，主要關(guān)注的不是資本的各種形式的比例，而是關(guān)注內(nèi)部人（管理者持有股權(quán)）和外部人所控制的所有者索取權(quán)相對數(shù)量 ? 總而言之，不論是管理者持有股權(quán)還是擴大外部融資，最優(yōu)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)應權(quán)衡兩種籌資方式的利弊，使代理成本最小 代理理論 ?與交易成本理論比較 ? 詹森和麥克林側(cè)重于分析企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及企業(yè)成員間的代理關(guān)系；交易成本側(cè)重于企業(yè)與市場關(guān)系 ? 詹森和麥克林的理論多以金融資產(chǎn)指稱企業(yè)所有權(quán)；交易成本理論關(guān)注的資產(chǎn)包括特異性，均為實物資產(chǎn) ? 詹森和麥克林的理論以公眾持股公司為原型；交易成本理論以雇主－雇員為企業(yè)原型，威廉姆森不太關(guān)心 代理理論 ?詹森和麥克林代理成本理論評價 ? 對新古典的批判：新古典不能解釋企業(yè)中各個參與者相互沖突的目標是怎樣達到均衡而實現(xiàn)利潤最大化，不能解釋所有權(quán)和控制權(quán)分離的現(xiàn)象及公司經(jīng)理行為 ? 對團隊生產(chǎn)理論的利用和擴展：企業(yè)的本質(zhì)不僅是合同關(guān)系，而且是一種法律虛擬，阿爾欽和德姆塞茨的契約關(guān)系僅指雇主與雇員的關(guān)系，契約關(guān)系普遍存在監(jiān)督的必要性而不僅是在團隊生產(chǎn)中需要 ? 開辟代理理論的實證研究：此前的文獻幾乎將全部注意力集中于代理關(guān)系的規(guī)范方面，而代理成本理論研究每個當事人面臨的激勵以及均衡性的契約形式 代理理論 ?委托代理問題 ? 委托代理問題主要是包括因信息不對稱和有限理性引起的四個方面問題，即信號傳遞、信息甄別、隱藏知識和隱藏行動 ? 第一和二個問題是委托人與代理人在簽約前和簽約過程中可能出現(xiàn)的問題，由此產(chǎn)生的契約是有風險的，委托人為了防范這種風險，會采取逆向選擇行為 ? 第三和四個問題是委托人與代理人在簽約后的履行過程中可能出現(xiàn)的問題，即所謂的道德風險 代理理論 ?對代理理論評價 ? 過去二十年中契約理論最重要的發(fā)展，所有理論基本來源于正式模型，極大地改進了經(jīng)濟學家對資本所有者、管理者、工人之間內(nèi)在關(guān)系以及更一般的市場交易關(guān)系的理解 ? 然而資本與勞動之間的主要契約安排（即委托權(quán)的分配）完全是外生的 威廉姆森框架 新制度經(jīng)濟學企業(yè)理論 ?新制度經(jīng)濟學企業(yè)理論評價 ? 新制度經(jīng)濟學通過使用制度分析方法 ，以博弈論為基礎(chǔ)，拋棄了企業(yè)是物質(zhì)財富的簡單聚集和生產(chǎn)函數(shù)的觀點，指出企業(yè)是一組合約的聯(lián)結(jié)，從人與人之間的交易關(guān)系來解釋企業(yè)的問題，相對新古典經(jīng)濟學企業(yè)理論而言，它對企業(yè)為什么存在、企業(yè)規(guī)模的決定因素、企業(yè)內(nèi)部不同利益主體的沖突與合作關(guān)系等問題的回答，無疑是大大前進了 ? 該理論賴以出發(fā)的基礎(chǔ)是企業(yè)所有成員都是同質(zhì)的，企業(yè)內(nèi)部權(quán)力的分配不是內(nèi)生的，因此契約理論無法解釋企業(yè)權(quán)力分配 企業(yè)史檢驗企業(yè)起源理論 ? 企業(yè)理論發(fā)展到現(xiàn)在，最為缺乏的就是對各流派企業(yè)理論進行檢驗的文獻。錢德勒的著作 《 看得見的手－美國企業(yè)的管理革命 》 和 《 企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟：工業(yè)資本主義的原動力 》 是檢驗企業(yè)理論的最好材料 ? 錢德勒所提供的材料有很大的局限性，一是著作指分析了美、英、德三國企業(yè)發(fā)展史，二是他的考察對象局限于現(xiàn)代工商企業(yè)的起源與發(fā)展 企業(yè)史檢驗企業(yè)起源理論 ? “看得見的手” ? 1977年著名的經(jīng)濟學家小艾爾弗雷德 D錢德勒撰寫的《 看得見的手 美國企業(yè)的管理革命 》 一書，提出了現(xiàn)代工商企業(yè)的起源和持續(xù)增長的理論 ? 在該書中，他把現(xiàn)代工商企業(yè)定義為由一組支薪的中、高層經(jīng)理人員所管理的多層級企業(yè)。他指出，在新技術(shù)和擴大了的市場能以空前速度提供產(chǎn)品和勞務時，管理上 “ 有形的手 ” 就會取代市場力量 “ 無形的手 ” ，進而形成層級企業(yè) 企業(yè)史檢驗企業(yè)起源理論 ? 錢德勒用了八個論點來說明現(xiàn)代工商企業(yè)的起源和成長，這些論點可分為兩大部分，前三個論點為第一部分，有助于說明現(xiàn)代工商企業(yè)的起源，后五個論點為第二個部分，涉及現(xiàn)代工商企業(yè)的持續(xù)成長 ? 第一個論點，當管理上的協(xié)調(diào)比市場機制的協(xié)調(diào)能帶來更大的生產(chǎn)力、較低的成本和較高的利潤時，現(xiàn)代工商企業(yè)就會傳統(tǒng)業(yè)主制的小公司 ? 第二個論點，在一個企業(yè)內(nèi)把許多營業(yè)單位活動內(nèi)部化所帶來的利益，要等到建立管理層制以后才能實現(xiàn) ? 第三個論點，現(xiàn)代工商企業(yè)是當經(jīng)濟活動量達到這樣 企業(yè)史檢驗企業(yè)起源理論 ? 一個水平，即管理上的協(xié)調(diào)比市場的協(xié)調(diào)更有效率和更有利可圖時，才首次在歷史上出現(xiàn) ? 第四個論點，管理層機制一旦形成并有效地實現(xiàn)了它的協(xié)調(diào)功能后，層級制本身也就變成了持久性，權(quán)利和持續(xù)成長的源泉 ? 第五個論點，隨著企業(yè)的發(fā)展，指導各級工作的支薪經(jīng)理這一職業(yè)，變得越來越技術(shù)性和職業(yè)化 ? 第六個論點，當多單位工商企業(yè)在規(guī)模和經(jīng)營多樣化方面發(fā)展到一定水平，其經(jīng)理變得越加職業(yè)化時，企業(yè)的管理就會和它的所有權(quán)分開 企業(yè)史檢驗企業(yè)起源理論 ? 第七個論點，在作出管理決策時，職業(yè)經(jīng)理人員寧愿選擇能使公司長期穩(wěn)定和成長的政策，而不圖眼前的利潤最大化 ? 第八個論點，隨著大企業(yè)的成長和對主要經(jīng)濟部門的支配，它們改變了這些部門乃至整個經(jīng)濟的基本結(jié)構(gòu) ? 威廉姆森在 《 現(xiàn)代公司：起源、演進、特征 》 中，運用交易成本概念，對現(xiàn)代公司的組織結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)進行了分析，并對現(xiàn)代公司的起源和進化進行了解釋 馬克思企業(yè)理論 ?理論要旨 ? 企業(yè)的起源和規(guī)模 ? 企業(yè)的性質(zhì) ? 企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu) ? 企業(yè)的契約性質(zhì) ? 企業(yè)的成本 企業(yè)究竟是什么？ ? 企業(yè)是利潤最大化實體 ? 企業(yè)是一個極大化實體 ? 企業(yè)是一個行為實體 ? 企業(yè)是市場的替代物 ? 企業(yè)是要素市場替代產(chǎn)品市場 ? 企業(yè)是不完全契約的產(chǎn)物 ? 企業(yè)是團隊生產(chǎn) ? 企業(yè)是企業(yè)家主導的企業(yè) ? 企業(yè)是管理者主導的企業(yè) ? 企業(yè)是能力和知識的集合 ? 企業(yè)是只看得見的手 學習企業(yè)理論方法 ? 一是弄懂其基本的概念； ? 二是掌握其理論的思想； ? 三是學習其研究的方法； ? 四是廓清其前人的成果； ? 五是發(fā)現(xiàn)其主要的問題； ? 六是選擇自己研究方向； ? 七是確定所論問題范圍； ? 八是提出自己理論假設(shè)； ? 九是建立自己分析模型； ? 十是論證自己主要觀點。 謝謝大家！