金融一體化中的保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新-資料下載頁(yè)
【導(dǎo)讀】于部分交叉重疊的業(yè)務(wù)范圍。開(kāi)發(fā)間隙市場(chǎng)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的不足。滲透到保險(xiǎn)以外的金融領(lǐng)域所發(fā)展的“融。災(zāi)害期權(quán)和期貨、災(zāi)害債券、氣候保險(xiǎn)單等。信用擔(dān)保保單、企業(yè)收入保險(xiǎn)。集中在災(zāi)害保險(xiǎn)領(lǐng)域。債券型保險(xiǎn)證券占據(jù)重要地位。以機(jī)構(gòu)投資者為主。證券發(fā)行人多為再保險(xiǎn)人和投資銀行。A、B級(jí)債券具有再保險(xiǎn)分層合約方式。非相關(guān)性能回避經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)分散的范圍擴(kuò)大到全球資。不存在再保險(xiǎn)中的違約對(duì)手風(fēng)。避免再保險(xiǎn)中單筆合同根據(jù)損。的資產(chǎn)品種就能有效降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。為了解決災(zāi)害事故的資金來(lái)源而發(fā)行的、具有專。權(quán)按照市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行意外股份，以獲得現(xiàn)金。差價(jià)組成，差價(jià)在發(fā)行前預(yù)先設(shè)定。美元，或年累計(jì)損失超過(guò)。預(yù)期保費(fèi)、年金本金、投資收益、經(jīng)營(yíng)。死亡給付、年金支付、退保金和待攤費(fèi)。死亡偏差、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)、合同持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、VIF是指壽險(xiǎn)現(xiàn)金流中按照業(yè)務(wù)已經(jīng)形成，發(fā)行的壽險(xiǎn)證券稱為VIF證券。起因于政府監(jiān)管法律的證券。利用保險(xiǎn)監(jiān)管重心是承保企業(yè)經(jīng)營(yíng)資本
【正文】 行業(yè)：供暖行業(yè)、保暖服飾行業(yè)、制冷器具行業(yè)、軟飲料行業(yè)、旅游娛樂(lè)、體育賽事、建筑工程、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供給等 ? 為了控制能源經(jīng)營(yíng)企業(yè)因氣溫產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)保險(xiǎn)界率先在能源行業(yè)利用看跌期權(quán)的原理設(shè)計(jì)了保險(xiǎn)衍生品 —— 天氣看跌賣(mài)出期權(quán)（ Weather Put Option）合約。承保風(fēng)險(xiǎn)為能源公司因暖冬引起的居民取暖需求下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入減少甚至虧損的氣候風(fēng)險(xiǎn)。 ? 合約的主要利益：若氣溫升高，實(shí)際需求指數(shù)小于協(xié)議指數(shù)，合約具有正值。這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以賣(mài)出持有的期權(quán)，獲得相應(yīng)資金，以補(bǔ)償因氣溫升高而產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收入損失。此時(shí)，期權(quán)合約的出售方 —— 保險(xiǎn)人必須接受，即買(mǎi)進(jìn)合約，支付相當(dāng)于實(shí)際氣溫需求指數(shù)和協(xié)議氣溫指數(shù)差額部分的折算貨幣額；若氣溫偏低，實(shí)際氣溫需求指數(shù)大于協(xié)議氣溫，合約執(zhí)行就只具有負(fù)的價(jià)值時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以放棄合約賣(mài)出的權(quán)利，由此只損失為獲取賣(mài)出選擇權(quán)而支付的期權(quán)費(fèi)用。 與傳統(tǒng)保險(xiǎn)的區(qū)別： ? 進(jìn)入了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 采取了金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化形式，按指數(shù)期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)模式來(lái)設(shè)計(jì) ? 不貫徹傳統(tǒng)保險(xiǎn)的補(bǔ)償原則 ? 采用氣溫平均指數(shù)，綜合反映氣溫變化對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，與個(gè)別企業(yè)的經(jīng)營(yíng)損失存在明顯的基差風(fēng)險(xiǎn)。 保險(xiǎn)產(chǎn)品證券化的作用 ? 使保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生重要轉(zhuǎn)變。 由所謂的風(fēng)險(xiǎn) “ 承擔(dān) ” 中心（ Warehousing）轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)中介(Intermediation)，形成同銀行 “ 脫媒 ”過(guò)程相反的進(jìn)化歷程，轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)媒介經(jīng)營(yíng)模式。作為自然風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)匯聚傳導(dǎo)中樞，將所匯聚風(fēng)險(xiǎn)組合打包傳送到資本市場(chǎng) 我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的特征 ? 以模仿借鑒為主，缺乏原創(chuàng)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì) ? 以儲(chǔ)蓄型為主導(dǎo)，缺乏保障型產(chǎn)品 （同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)替代） ? 創(chuàng)新的權(quán)益性特征，主要為迎合市場(chǎng)的臨時(shí)性需要 ? 同業(yè)間簡(jiǎn)單復(fù)制，產(chǎn)品技術(shù)生命周期縮短，成本代價(jià)上升 保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的必要性 ? 潛在需求與有效需求的悖論 中國(guó)歷年保險(xiǎn)收入、深度與密度 保費(fèi)收入（億） 增長(zhǎng)速度% 保險(xiǎn)密度(元 /人 ) 保險(xiǎn)深度% 1993 1994 600 1995 683 2020 2020 2020 4323 2020 2020 2020 保險(xiǎn)密度 （美元 /人） 保險(xiǎn)深度 % 中國(guó) 70 韓國(guó) 2384 日本 3320 新加坡 2776 美國(guó) 4087 英國(guó) 7114 ? 形成有效需求的障礙： 而不是集體互助的保險(xiǎn)方式。 ，性價(jià)比不理想，供給結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)錯(cuò)位，產(chǎn)能較低。 保險(xiǎn)的作用 經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償 創(chuàng)造性職能：讓人們瞬間擁有大額存款 3000 2020 1000 0 3000 2020 1000 0 儲(chǔ)蓄存款 20年 人壽保險(xiǎn) 20年 保險(xiǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的約束 ? 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：產(chǎn)品創(chuàng)新和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) ? 價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的約束：投資困境 資本匱乏（盈余返還） 低賠付率水平（賠款支付 /保費(fèi)收入） 承保理賠費(fèi)用率偏高，保險(xiǎn)機(jī)制經(jīng)濟(jì)效率低，社會(huì)成本過(guò)重。保費(fèi)構(gòu)成中賠款成本和費(fèi)用成本應(yīng)保持在 70:30，高賠付率體現(xiàn)了商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)效率和合理性。 我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的方向 ? 填補(bǔ)空白，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣化 ? 加大對(duì)個(gè)人家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、居民住宅保險(xiǎn)、法律責(zé)任保險(xiǎn)、工程保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)的開(kāi)發(fā)和推廣 ? 在經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)具備的前提下，發(fā)展壽險(xiǎn)證券、天氣期權(quán)和災(zāi)害保險(xiǎn) 壽險(xiǎn)負(fù)債證券 ? 解決保險(xiǎn)合同“前虧后盈”局面 ? 為產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新提供資金 ? 類似于資產(chǎn)抵押證券，設(shè)計(jì)、發(fā)行相對(duì)簡(jiǎn)單 天氣保險(xiǎn)期權(quán) 可操作性： 易場(chǎng)所。 ，主要取決于氣候因素，只要具備充分的氣象信息服務(wù)就可實(shí)行。 ，可以擺脫中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的制約和束縛。 謝謝！
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