金融一體化中的保險產(chǎn)品創(chuàng)新-資料下載頁
2024-10-17 10:04本頁面
【導(dǎo)讀】于部分交叉重疊的業(yè)務(wù)范圍。開發(fā)間隙市場，彌補傳統(tǒng)保險的不足。滲透到保險以外的金融領(lǐng)域所發(fā)展的“融。災(zāi)害期權(quán)和期貨、災(zāi)害債券、氣候保險單等。信用擔(dān)保保單、企業(yè)收入保險。集中在災(zāi)害保險領(lǐng)域。債券型保險證券占據(jù)重要地位。以機構(gòu)投資者為主。證券發(fā)行人多為再保險人和投資銀行。A、B級債券具有再保險分層合約方式。非相關(guān)性能回避經(jīng)濟系統(tǒng)風(fēng)險，風(fēng)險分散的范圍擴大到全球資。不存在再保險中的違約對手風(fēng)。避免再保險中單筆合同根據(jù)損。的資產(chǎn)品種就能有效降低投資組合的風(fēng)險。為了解決災(zāi)害事故的資金來源而發(fā)行的、具有專。權(quán)按照市場價格發(fā)行意外股份，以獲得現(xiàn)金。差價組成，差價在發(fā)行前預(yù)先設(shè)定。美元，或年累計損失超過。預(yù)期保費、年金本金、投資收益、經(jīng)營。死亡給付、年金支付、退保金和待攤費。死亡偏差、長壽風(fēng)險、合同持續(xù)風(fēng)險、VIF是指壽險現(xiàn)金流中按照業(yè)務(wù)已經(jīng)形成，發(fā)行的壽險證券稱為VIF證券。起因于政府監(jiān)管法律的證券。利用保險監(jiān)管重心是承保企業(yè)經(jīng)營資本
【正文】 行業(yè)：供暖行業(yè)、保暖服飾行業(yè)、制冷器具行業(yè)、軟飲料行業(yè)、旅游娛樂、體育賽事、建筑工程、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供給等 ? 為了控制能源經(jīng)營企業(yè)因氣溫產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險，美國保險界率先在能源行業(yè)利用看跌期權(quán)的原理設(shè)計了保險衍生品 —— 天氣看跌賣出期權(quán)（ Weather Put Option）合約。承保風(fēng)險為能源公司因暖冬引起的居民取暖需求下降，企業(yè)經(jīng)營收入減少甚至虧損的氣候風(fēng)險。 ? 合約的主要利益：若氣溫升高，實際需求指數(shù)小于協(xié)議指數(shù)，合約具有正值。這時風(fēng)險企業(yè)可以賣出持有的期權(quán)，獲得相應(yīng)資金，以補償因氣溫升高而產(chǎn)生的經(jīng)營收入損失。此時，期權(quán)合約的出售方 —— 保險人必須接受，即買進合約，支付相當于實際氣溫需求指數(shù)和協(xié)議氣溫指數(shù)差額部分的折算貨幣額；若氣溫偏低，實際氣溫需求指數(shù)大于協(xié)議氣溫，合約執(zhí)行就只具有負的價值時，風(fēng)險企業(yè)可以放棄合約賣出的權(quán)利，由此只損失為獲取賣出選擇權(quán)而支付的期權(quán)費用。 與傳統(tǒng)保險的區(qū)別： ? 進入了經(jīng)營風(fēng)險 ? 采取了金融產(chǎn)品的標準化形式，按指數(shù)期權(quán)標準模式來設(shè)計 ? 不貫徹傳統(tǒng)保險的補償原則 ? 采用氣溫平均指數(shù)，綜合反映氣溫變化對行業(yè)經(jīng)營的影響，與個別企業(yè)的經(jīng)營損失存在明顯的基差風(fēng)險。 保險產(chǎn)品證券化的作用 ? 使保險經(jīng)營模式發(fā)生重要轉(zhuǎn)變。 由所謂的風(fēng)險 “ 承擔(dān) ” 中心（ Warehousing）轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險傳導(dǎo)中介(Intermediation)，形成同銀行 “ 脫媒 ”過程相反的進化歷程，轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險媒介經(jīng)營模式。作為自然風(fēng)險和金融風(fēng)險匯聚傳導(dǎo)中樞，將所匯聚風(fēng)險組合打包傳送到資本市場 我國保險產(chǎn)品創(chuàng)新的特征 ? 以模仿借鑒為主，缺乏原創(chuàng)性產(chǎn)品的設(shè)計 ? 以儲蓄型為主導(dǎo)，缺乏保障型產(chǎn)品 （同業(yè)競爭替代） ? 創(chuàng)新的權(quán)益性特征，主要為迎合市場的臨時性需要 ? 同業(yè)間簡單復(fù)制，產(chǎn)品技術(shù)生命周期縮短，成本代價上升 保險產(chǎn)品創(chuàng)新的必要性 ? 潛在需求與有效需求的悖論 中國歷年保險收入、深度與密度 保費收入（億） 增長速度% 保險密度(元 /人 ) 保險深度% 1993 1994 600 1995 683 2020 2020 2020 4323 2020 2020 2020 保險密度 （美元 /人） 保險深度 % 中國 70 韓國 2384 日本 3320 新加坡 2776 美國 4087 英國 7114 ? 形成有效需求的障礙： 而不是集體互助的保險方式。 ，性價比不理想，供給結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)錯位，產(chǎn)能較低。 保險的作用 經(jīng)濟補償 創(chuàng)造性職能：讓人們瞬間擁有大額存款 3000 2020 1000 0 3000 2020 1000 0 儲蓄存款 20年 人壽保險 20年 保險企業(yè)競爭戰(zhàn)略和價格競爭的約束 ? 競爭戰(zhàn)略：產(chǎn)品創(chuàng)新和價格競爭 ? 價格競爭的約束：投資困境 資本匱乏（盈余返還） 低賠付率水平（賠款支付 /保費收入） 承保理賠費用率偏高，保險機制經(jīng)濟效率低，社會成本過重。保費構(gòu)成中賠款成本和費用成本應(yīng)保持在 70:30，高賠付率體現(xiàn)了商業(yè)保險機制的經(jīng)濟效率和合理性。 我國保險產(chǎn)品創(chuàng)新的方向 ? 填補空白，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣化 ? 加大對個人家庭財產(chǎn)保險、居民住宅保險、法律責(zé)任保險、工程保險、農(nóng)業(yè)保險、養(yǎng)老保險的開發(fā)和推廣 ? 在經(jīng)營基礎(chǔ)具備的前提下，發(fā)展壽險證券、天氣期權(quán)和災(zāi)害保險 壽險負債證券 ? 解決保險合同“前虧后盈”局面 ? 為產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新提供資金 ? 類似于資產(chǎn)抵押證券，設(shè)計、發(fā)行相對簡單 天氣保險期權(quán) 可操作性： 易場所。 ，主要取決于氣候因素，只要具備充分的氣象信息服務(wù)就可實行。 ，可以擺脫中國金融市場對產(chǎn)品創(chuàng)新的制約和束縛。 謝謝！
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