金融一體化中的保險產品創(chuàng)新(文件)
【正文】 競爭 ? 價格競爭的約束：投資困境 資本匱乏（盈余返還） 低賠付率水平（賠款支付 /保費收入） 承保理賠費用率偏高，保險機制經濟效率低，社會成本過重。 ，可以擺脫中國金融市場對產品創(chuàng)新的制約和束縛。 我國保險產品創(chuàng)新的方向 ? 填補空白，實現產品結構多樣化 ? 加大對個人家庭財產保險、居民住宅保險、法律責任保險、工程保險、農業(yè)保險、養(yǎng)老保險的開發(fā)和推廣 ? 在經營基礎具備的前提下，發(fā)展壽險證券、天氣期權和災害保險 壽險負債證券 ? 解決保險合同“前虧后盈”局面 ? 為產品研發(fā)和創(chuàng)新提供資金 ? 類似于資產抵押證券，設計、發(fā)行相對簡單 天氣保險期權 可操作性： 易場所。作為自然風險和金融風險匯聚傳導中樞，將所匯聚風險組合打包傳送到資本市場 我國保險產品創(chuàng)新的特征 ? 以模仿借鑒為主，缺乏原創(chuàng)性產品的設計 ? 以儲蓄型為主導，缺乏保障型產品 （同業(yè)競爭替代） ? 創(chuàng)新的權益性特征，主要為迎合市場的臨時性需要 ? 同業(yè)間簡單復制，產品技術生命周期縮短，成本代價上升 保險產品創(chuàng)新的必要性 ? 潛在需求與有效需求的悖論 中國歷年保險收入、深度與密度 保費收入（億） 增長速度% 保險密度(元 /人 ) 保險深度% 1993 1994 600 1995 683 2020 2020 2020 4323 2020 2020 2020 保險密度 （美元 /人） 保險深度 % 中國 70 韓國 2384 日本 3320 新加坡 2776 美國 4087 英國 7114 ? 形成有效需求的障礙： 而不是集體互助的保險方式。此時，期權合約的出售方 —— 保險人必須接受，即買進合約，支付相當于實際氣溫需求指數和協(xié)議氣溫指數差額部分的折算貨幣額；若氣溫偏低，實際氣溫需求指數大于協(xié)議氣溫，合約執(zhí)行就只具有負的價值時，風險企業(yè)可以放棄合約賣出的權利，由此只損失為獲取賣出選擇權而支付的期權費用。 期權與再保險的比較： 原保險人通過購買一個看漲期權價差成功復制再保險中的分保限額 原保險人 期權買方 再保險人和資本市場投資者 期權賣方 再保險費 期權費 損失分保賠償限額 看漲期權價差 ?某公司在美國東部地區(qū)承保的災害風險責任量占全行業(yè)總量的 %，該災期價差為200/250（全行業(yè)分保限額是 ＄ 200億以上＄ 250億以內的部分） ? PCS每一指數點的貨幣折算額 ＄ 200 ?合同單價 ，折算額 ＄ 200 =＄ 360 ? 保險人應分出損失： ＄ 500萬 =（ ＄ 250億 ＄200億 ） 1/1000 ? 每份合約的最大潛在利益： ＄ 10000=（ ＄ 250億 ＄ 200億 ） 200 ? 保險人應購買的合約份數： 500份 =＄ 500萬 / ＄ 1萬 ? 原保險公司最大損失： ＄ 180000=500份 ＄ 360 ? 該公司潛在利益： ＄ 5000000=500份 ＄ 10000 相當于支付 ＄ 18萬購買了 ＄ 500萬的再保險 氣候保險產品 —— 看跌期權Weather Put Option(WPO) ? 性質：經營風險保險 ? 受氣候影響的行業(yè)：供暖行業(yè)、保暖服飾行業(yè)、制冷器具行業(yè)、軟飲料行業(yè)、旅游娛樂、體育賽事、建筑工程、農業(yè)生產和供給等 ? 為了控制能源經營企業(yè)因氣溫產生的經營風險，美國保險界率先在能源行業(yè)利用看跌期權的原理設計了保險衍生品 —— 天氣看跌賣出期權（ Weather Put Option）合約。 ? 保險人：回避金融管制、擴展經營領域、風險組合多樣化、增加保費收入。（類似于分層再保險） 案例 設有一家持有 70種優(yōu)質貸款的商業(yè)銀行，根據 《 巴塞爾協(xié)議 》 的規(guī)定，不論貸款
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1