外匯期權(quán)入門(mén)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-12 10:51本頁(yè)面
【正文】 采用買(mǎi)入一份賣(mài)出期權(quán)，而不會(huì)選擇賣(mài)出一份買(mǎi)方期權(quán)。 一個(gè)美國(guó)進(jìn)口商要在 90天后向英國(guó)出口商支付貨款 100萬(wàn)英鎊，市場(chǎng)上的即期匯率 BP1=，為了避免英鎊匯率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該進(jìn)口商可以利用遠(yuǎn)期或期貨保值，但英鎊貶值時(shí)，他卻無(wú)法從中得益。因此該進(jìn)口商選擇利用買(mǎi)入英鎊的看漲期權(quán)。假設(shè)購(gòu)買(mǎi)英鎊的期權(quán)費(fèi)為每英鎊 ，協(xié)定匯率 GBP1=。 0 ＋盈利 －損失 協(xié)定匯率 英鎊價(jià)格 放棄買(mǎi)權(quán) 執(zhí)行買(mǎi)權(quán) 買(mǎi)入賣(mài)權(quán)案例 某美國(guó)出口商向英國(guó)出口，半年后將有一筆 100萬(wàn)英鎊的外匯收入，市場(chǎng)上即期匯率為 GBP1=，該出口商擔(dān)心半年后收到英鎊時(shí)，英鎊面臨下跌的風(fēng)險(xiǎn)，于是買(mǎi)入一個(gè)英鎊看跌期權(quán)。協(xié)定匯率 GBP1=，期權(quán)費(fèi)每英鎊 。 0 ＋盈利 －損失 協(xié)定匯率 英鎊價(jià)格 執(zhí)行買(mǎi)權(quán) 放棄買(mǎi)權(quán) ? 外匯期權(quán)的優(yōu)點(diǎn) ? 期權(quán)買(mǎi)方一開(kāi)始就能預(yù)知最壞的結(jié)果。 ? 期權(quán)買(mǎi)方?jīng)]有必須履行的義務(wù)，常是對(duì)可能發(fā)生但不一定實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)或收益的最理想的保值。 ? 靈活性較大，提供一系列的協(xié)定匯價(jià)。 ? 增加了新的保值和投機(jī)工具。 外匯期權(quán)交易策略 例：瑞士某公司向美國(guó)出口機(jī)器設(shè)備，雙方約定在 3個(gè)月后以美元收取貨款，貨款金額為 100萬(wàn)美元。為避免 3個(gè)月后實(shí)際收取貨款時(shí)匯率變動(dòng)可能造成的損失，該出口商應(yīng)采取何種外匯期權(quán)交易？ 該公司以 1$= 100萬(wàn)美元賣(mài)權(quán)。該公司需支付 2萬(wàn) SF期權(quán)費(fèi)。協(xié)議匯率為 1$=。 3個(gè)月后： ? 美元貶值， 1$=。若不買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，該出口商只能獲得 150萬(wàn) SF。但按協(xié)定價(jià)格出售美元，可比按市場(chǎng)匯率出售多得 5萬(wàn) SF，除去 2萬(wàn)期權(quán)費(fèi)，凈獲利 3萬(wàn) SF。 ? 美元升值， 1$=。該公司可放棄執(zhí)行期權(quán)。按市場(chǎng)匯率賣(mài)出美元，可得到 160萬(wàn) SF，比執(zhí)行期權(quán)多得 5萬(wàn) SF，減去 2萬(wàn)期權(quán)費(fèi)，凈收益為 3萬(wàn) SF ? 美元匯率保持不變，該公司可執(zhí)行期權(quán)，也可不執(zhí)行，其最大損失為 2萬(wàn) SF的期權(quán)費(fèi)。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1