外匯期權入門ppt課件-資料下載頁
2025-01-12 10:51本頁面
【正文】 采用買入一份賣出期權，而不會選擇賣出一份買方期權。 一個美國進口商要在 90天后向英國出口商支付貨款 100萬英鎊，市場上的即期匯率 BP1=，為了避免英鎊匯率上漲的風險，該進口商可以利用遠期或期貨保值，但英鎊貶值時，他卻無法從中得益。因此該進口商選擇利用買入英鎊的看漲期權。假設購買英鎊的期權費為每英鎊 ，協(xié)定匯率 GBP1=。 0 ＋盈利 －損失 協(xié)定匯率 英鎊價格 放棄買權 執(zhí)行買權 買入賣權案例 某美國出口商向英國出口，半年后將有一筆 100萬英鎊的外匯收入，市場上即期匯率為 GBP1=，該出口商擔心半年后收到英鎊時，英鎊面臨下跌的風險，于是買入一個英鎊看跌期權。協(xié)定匯率 GBP1=，期權費每英鎊 。 0 ＋盈利 －損失 協(xié)定匯率 英鎊價格 執(zhí)行買權 放棄買權 ? 外匯期權的優(yōu)點 ? 期權買方一開始就能預知最壞的結果。 ? 期權買方?jīng)]有必須履行的義務，常是對可能發(fā)生但不一定實現(xiàn)的資產或收益的最理想的保值。 ? 靈活性較大，提供一系列的協(xié)定匯價。 ? 增加了新的保值和投機工具。 外匯期權交易策略 例：瑞士某公司向美國出口機器設備，雙方約定在 3個月后以美元收取貨款，貨款金額為 100萬美元。為避免 3個月后實際收取貨款時匯率變動可能造成的損失，該出口商應采取何種外匯期權交易？ 該公司以 1$= 100萬美元賣權。該公司需支付 2萬 SF期權費。協(xié)議匯率為 1$=。 3個月后： ? 美元貶值， 1$=。若不買進看跌期權，該出口商只能獲得 150萬 SF。但按協(xié)定價格出售美元，可比按市場匯率出售多得 5萬 SF，除去 2萬期權費，凈獲利 3萬 SF。 ? 美元升值， 1$=。該公司可放棄執(zhí)行期權。按市場匯率賣出美元，可得到 160萬 SF，比執(zhí)行期權多得 5萬 SF，減去 2萬期權費，凈收益為 3萬 SF ? 美元匯率保持不變，該公司可執(zhí)行期權，也可不執(zhí)行，其最大損失為 2萬 SF的期權費。
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