商業(yè)銀行經(jīng)營管理國際業(yè)務(wù)管理-資料下載頁
2025-01-10 13:50本頁面
【正文】 之，（ Sell/Buy） 即期賣出、遠期買入。 外匯期權(quán)業(yè)務(wù) ?概念 ?分類 ?看漲期權(quán)（買入期權(quán)）和看跌期權(quán)（賣出期權(quán)） ?實例 ?國內(nèi)某三資企業(yè)從瑞士菲爾公司進口一批加熱罐生產(chǎn)設(shè)備，需在 6個月后支付 （ CHF），按當時市場匯率 ，合 250萬美元，當時瑞士法朗呈微略跌勢。 ?遺憾的是該公司缺乏外匯風(fēng)險管理意識，未采取任何 保值措施 ， 及至 6個月后 ， 美元匯率波峰急轉(zhuǎn) ， 疲軟滑坡 ， 瑞士法朗 處于堅挺 。 外匯期權(quán)業(yè)務(wù)（續(xù)） ?USO/CHF跌為 ，按市場買價此時以美元購CHF需支付 ，較 6個月前多付 元。 分析 ?如果該企業(yè)為避免風(fēng)險，固定進口成本，向銀行支付%的費用，即 ，購進一筆期權(quán)，使他們有權(quán)在 6個月后按上述匯率 CHF，那么，盡管支付了 ，但固定了成本，避免了 （去掉期權(quán)費，盡降低損失 ） 外匯期權(quán)業(yè)務(wù)（續(xù)） ?假設(shè)購買了買入期權(quán)， 6個月后美元對瑞士法朗的匯率上升到 。按此時的市場買價購買 CHF，只需支付 ，即使加上 ，仍可使進口成本降低 美元。 ?即使匯率保持原水平不變，該企業(yè)雖然為避免匯率風(fēng)險而支付了 ，但是固定了進口成本。 外匯期貨業(yè)務(wù) ?概念 ?外匯期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別： ?首先，二者的交易標的物不同。 ?其次，二者的交易方式不同。 ? 再次，實際交割率不同。 ? 第四，二者的保證金和傭金制度不同。 ?第五，二者的結(jié)算制度不同。 案例分析 1 ?擇期交易的遠期外匯交易范例 ?情況介紹 在倫敦市場上 某日 GBP/USD 即期匯率 10/20 2個月遠期差價 145/137 3個月遠期差價 189/178 客戶根據(jù)業(yè)務(wù)需要：賣出美元 ， 擇期從 2個月到 3個月 ；買入美元 ， 擇期從 2個月到 3個月 。 案例分析 1（續(xù)） ?分析 從已知即期匯率和遠期差價可知，英鎊為被報價貨幣且 2個月遠期貼水?？蛻糍u出美元，也就是報價銀行買入美元。對報價銀行而言，若所減的遠期差價愈大，則買入被報價貨幣的價格就愈低，對報價銀行愈有利。因此按照報價銀行定價原則，可確定此擇期遠期匯率為： GBP1=USD （）。 案例分析 2 ?買方信貸案例 ?情況介紹 ?分析 這是一筆典型的買方信貸案例。由于該企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在當時的市場上供不應(yīng)求，因而，根據(jù)測算，本項目經(jīng)濟效益較好，貸款的回收期為 。但是企業(yè)長期負債高達 3662萬元，在還貸期的測算上，將以前的負債統(tǒng)籌考慮，由此計算出國內(nèi)配套貸款償還期為 4年，整個貸款償還期為 。 復(fù)習(xí)思考題 ? 試述國際結(jié)算的含義與特征。 ?國際結(jié)算有哪些主要方式？ ?商業(yè)銀行外匯買賣業(yè)務(wù)發(fā)展的動因是什么？ ?外匯期貨交易與遠期外匯交易有何區(qū)別？ ?商業(yè)銀行對外貿(mào)易融資有哪些主要形式？ ?銀團貸款各當事人應(yīng)分別承擔哪些職責？ ?國際銀團貸款如何操作？ ?項目貸款與傳統(tǒng)貸款相比具有哪些特征？ ?即期與遠期外匯買賣業(yè)務(wù)分別如何報價？ 復(fù)習(xí)思考題（續(xù)） ? 有一筆為期 5年的 US＄ 5 000萬國際銀團貸款，于 1992年5月 10日簽訂貸款協(xié)議，確定用款期為半年（即到 1992年 11月 10日截止），并規(guī)定從簽訂貸款協(xié)議之日 1個月后，即 1992年 6月 10日起開始計付承擔費，承擔費率為 %。該借款人實際支用貸款的情況如下： 5月 12日支用了 US＄ 1 000萬， 6月 3日支用了 US$2 000萬， 7月 12日支用了US＄ 500萬， 8月 9日支用了 US＄ 700萬，四次共支用了US＄ 4 200萬。到 11月 10日用款期截止時，仍有 US＄ 800萬元未動用，自動注銷。請計算該筆銀團貸款的承擔費。
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