籌集管理實(shí)務(wù)ppt課件-資料下載頁
2025-01-10 03:43本頁面
【正文】 賬款：買方信用較差；生產(chǎn)周期長(zhǎng)、 售價(jià)高的產(chǎn)品。 延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣： 買方因延期付款而獲得資金來源。 延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣： 主要是為了加速賬款的收現(xiàn)。 2022/2/6 55 ? 二、應(yīng)付賬款 ? 應(yīng)付賬款的信用形式：按其是否負(fù)擔(dān)代價(jià)分為免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信用 （ 1）免費(fèi)信用：是指買方在規(guī)定的折扣期限內(nèi)享受折扣而獲得的信用。 ? 免費(fèi)信用籌資額＝應(yīng)付賬款總額 （ 1－現(xiàn)金折扣率） 例題見教材 P55例 2022/2/6 56 （ 2）有代價(jià)信用：買方放棄折扣需要付出代價(jià)而取得的信用。 折扣期信用期360折扣率1折扣率放棄現(xiàn)金折扣的成本????（ 3）展期信用：買方在規(guī)定的信用期滿后，推遲付款而強(qiáng)制取得的信用 折扣期實(shí)際付款期360折扣率1折扣率展期信用資金成本???? 例題見教材 P55例 2022/2/6 57 ? 現(xiàn)金折扣 ： 是企業(yè)鼓勵(lì)客戶在一定期限內(nèi)盡早償還貨款，而對(duì)其付款額給予 ? 一定比例扣減。一般符號(hào)：“折扣 /付款期限”表示。如 2/10， 1/20， n/30。 機(jī)會(huì)成本 ：選擇一方案而放棄 另一方案所喪失潛在收益。 2022/2/6 58 ? 某公司擬采購一批零件，供應(yīng)商規(guī)定付款條件是： 10天內(nèi)付款 98萬元； 20天之內(nèi)付款 99萬元； 30天之內(nèi)付款 100萬元。要求：對(duì)以下互不相關(guān)的兩問題進(jìn)行回答： 假設(shè)銀行短期貸款利率為 15％，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本比率，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。 若目前短期投資收益率為 40％， 確定對(duì)該公司最有利的付款 日期和價(jià)格。 案例分析 2022/2/6 59 ％％＝－％－％＝信用期限－折扣期限－現(xiàn)金折扣的百分比現(xiàn)金折扣的百分比＝天付款折扣成本率）放棄第解：（10303602123601101???所以最有利的付款日期為 10天付款，價(jià)格為 98萬元 ％％＝－％－％＝信用期限－折扣期限－現(xiàn)金折扣的百分比現(xiàn)金折扣的百分比＝天付款折扣成本率）放棄第（20303601113601202???（ 3）最有利的付款日期為 30天付款，價(jià)格為 100萬元 2022/2/6 60 現(xiàn)金折扣成本決策方法 ? 如果籌資成本低于放棄現(xiàn)金折扣的成本，企業(yè)可以借入資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。 ?如果投資收益率高于機(jī)會(huì)成本，應(yīng)進(jìn)行 短期投資，放棄現(xiàn)金折扣，至信用期末再付款。 2022/2/6 61 綜合練習(xí) ? 某公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下： ? 1） 立即付款，價(jià)格為 9630元； ? 2） 30天內(nèi)付款，價(jià)格為 9750元； ? 3） 31天至 60天內(nèi)付款，價(jià)格為 9870元； ? 4） 61天至 90天內(nèi)付款，價(jià)格為 10000元。 ? 假設(shè)銀行短期貸款利率為 15％，每年按 360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本；該公司最有利付款日期和價(jià)格。 2022/2/6 62 ％＝％％＝本立即付款，放棄折扣成％＝）折扣率＝解：0903601 0 0 0 096301 0 0 0 01????％＝％％＝天付款，放棄折扣成本％＝）折扣率＝解：309036030100009750100002????2022/2/6 63 ％＝％％＝天付款，放棄折扣成本％＝）折扣率＝解：6090360601 0 0 0 098701 0 0 0 03????解：最有利的日期是第 60天，付款額為 9870元。 2022/2/6 64 商業(yè)信用籌資的評(píng)價(jià) 籌資成本低：在沒有商業(yè)折扣的情況下，利用商業(yè)折扣沒有實(shí)際成本 缺點(diǎn) 放棄折扣資金成本高 期限一般較短： 優(yōu)點(diǎn) 籌資便利：自然性的融資活動(dòng)，無需特殊安排 限制條件少：比借款限制少 2022/2/6 65 第 3章 思考題 1．什么是企業(yè)籌資？籌資渠道和籌資方式有哪些？ 2．什么是權(quán)益資本？權(quán)益資本與負(fù)債資金各有什么 特點(diǎn)？ 3．簡(jiǎn)述銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)。 4．簡(jiǎn)述發(fā)行企業(yè)債券融資籌資的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)。 5．什么是商業(yè)信用？應(yīng)付賬款信用形式有哪些？
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