《籌集管理實(shí)務(wù)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 有人有權(quán)利從發(fā)行公司取得收益，也可以通過(guò)買賣獲得價(jià)差收益。所以能夠在中國(guó)的資本市場(chǎng)上融資的企業(yè)還不多，中國(guó)的證券市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上還十分的不成熟，在證券市場(chǎng)中的違規(guī)操作也十分普遍。所以很多民營(yíng)企業(yè)甚至是國(guó)有企業(yè)寧可去境外發(fā)行股票。籌集方式包括：吸收直接投資、發(fā)行普通股和發(fā)行優(yōu)先股 出資方式 實(shí)物出資 現(xiàn)金出資 土地使用權(quán)出資 工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資 2022/2/6 3 缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)： 利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資金成本較高 資金屬于自有資金 盡快形成生產(chǎn)能力 容易分散控制權(quán) 2022/2/6 4 二、 發(fā)行股票 ( ) 股票 是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，是股份有限公司股份的表現(xiàn)形式。 2022/2/6 2 第一節(jié)權(quán)益性資本籌集 一、吸收直接投資 —— 是指企業(yè)按照 “ 共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn) ” 的原則直接吸收資金的一種籌資方式。中國(guó)證券市場(chǎng)的審批程序非常繁雜。 2022/2/6 7 股票特征 —— 1） 法定性 中國(guó)證券市場(chǎng)中股票的流通市值僅為中國(guó) GDP的 10％～ 20％，而資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家其股票的流通市值一般達(dá)到其 GDP的 100％～ 200％。 ? 這些都是股票法定性特征的具體體現(xiàn)。 2022/2/6 10 股票特征 —— 收益性 在國(guó)外，股民購(gòu)買股票一般是長(zhǎng)期持有的投資行為；而國(guó)內(nèi)的股民比較浮躁，都是想短線操作的多，是投機(jī)行為。所以才有了 2022年中國(guó)男人的無(wú)奈歌： 炒股變股東，炒房變房東； 鍛煉變成法輪功，泡妞變成了老公。 2022/2/6 13 股票特征： ? 4） 參與性 ：普通股股東可以通過(guò)投票等方式，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。 2022/2/6 14 股票特征： ? 5） 無(wú)期限性 ：沒有固定的到期日。 任何股東在購(gòu)買股票后，都可以在證券市場(chǎng)規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票（中國(guó)實(shí)行 T+1制，國(guó)外大多 T+0制），交易非常方便可電話委托、網(wǎng)上交易等。 2022/2/6 17 股票的分類 見課本 P38－ 39 2022/2/6 18 普通股股東的權(quán)利 ? 1） 公司管理權(quán) ：投票權(quán)、查賬權(quán)等，其管理權(quán)主要體現(xiàn)為在董事會(huì)選舉中有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 2022/2/6 20 優(yōu)點(diǎn) 資金的永久性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 資金使用限制較少 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)輕 缺點(diǎn) 容易分散控制權(quán) 股價(jià)可能下跌 資金成本較高 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 2022/2/6 21 發(fā)行優(yōu)先股 1．優(yōu)先股的性質(zhì) 股票特征 屬于公司權(quán)益資本 剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán) 股息來(lái)自稅后利潤(rùn) 債券特征 求償權(quán)在普通股前 無(wú)權(quán)參與經(jīng)營(yíng)管理 優(yōu)先股票股息固定 、種類 2022/2/6 22 優(yōu)先股的動(dòng)機(jī) 動(dòng) 機(jī) 防止股權(quán)分散化 維持舉債能力 改善資本結(jié)構(gòu) 調(diào)劑現(xiàn)金余缺 優(yōu)先股股東一般無(wú)投票權(quán)，不會(huì) 對(duì)普通股股東的股權(quán)形成威脅 可以籌集資金，用于急需現(xiàn)金項(xiàng)目 發(fā)行優(yōu)先股可以增加自有 資金增強(qiáng)企業(yè)償債能力 優(yōu)先股屬于權(quán)益資金，發(fā)行 優(yōu)先股可以降低負(fù)債比例 2022/2/6 23 優(yōu)先股的權(quán)利 權(quán) 利 優(yōu)先分配股權(quán) 部分管理權(quán) 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) 比普通股提前分配； 只能獲得固定股利 公司破產(chǎn)時(shí)分配剩 余財(cái)產(chǎn)優(yōu)于普通股 參加與優(yōu)先股有關(guān)問題的表決 2022/2/6 24 4．優(yōu)先股籌資的評(píng)價(jià) 優(yōu)點(diǎn) 增強(qiáng)公司資本信譽(yù) 獲得財(cái)務(wù)杠桿收益 保持普通股控制權(quán) 股利支付有彈性 缺點(diǎn) 籌資限制多 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重 籌資成本高 可能有杠桿負(fù)作用 2022/2/6 25 企業(yè)留存收益 優(yōu)點(diǎn) 不發(fā)生籌資費(fèi)用 增加企業(yè)信用 股東可有稅收優(yōu)惠 缺點(diǎn) 影響企業(yè)的聲譽(yù) 受到股東的限制 2022/2/6 26 第二節(jié)債權(quán)性資本籌資（負(fù)債資金籌集） 銀行借款籌資 （劃分見 P43） （ 5個(gè)步驟） 3．銀行借款的信用條件（ 5種信用條件） 4．借款利息的支付方式（ 2種方式） 2022/2/6 27 （ 4種類劃分見 P43－ 44） 按提供貸款 的機(jī)構(gòu)分 按借款 用途分 按借款 條件分 按借款 期限分 種類 中期借款（ 1～ 5年） 長(zhǎng)期借款（ 5年
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