《籌集管理實務(wù)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 有人有權(quán)利從發(fā)行公司取得收益，也可以通過買賣獲得價差收益。所以能夠在中國的資本市場上融資的企業(yè)還不多，中國的證券市場實質(zhì)上還十分的不成熟，在證券市場中的違規(guī)操作也十分普遍。所以很多民營企業(yè)甚至是國有企業(yè)寧可去境外發(fā)行股票?；I集方式包括：吸收直接投資、發(fā)行普通股和發(fā)行優(yōu)先股 出資方式 實物出資 現(xiàn)金出資 土地使用權(quán)出資 工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資 2022/2/6 3 缺點： 優(yōu)點： 利于降低財務(wù)風(fēng)險 資金成本較高 資金屬于自有資金 盡快形成生產(chǎn)能力 容易分散控制權(quán) 2022/2/6 4 二、 發(fā)行股票 ( ) 股票 是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，是股份有限公司股份的表現(xiàn)形式。 2022/2/6 2 第一節(jié)權(quán)益性資本籌集 一、吸收直接投資 —— 是指企業(yè)按照 “ 共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤 ” 的原則直接吸收資金的一種籌資方式。中國證券市場的審批程序非常繁雜。 2022/2/6 7 股票特征 —— 1） 法定性 中國證券市場中股票的流通市值僅為中國 GDP的 10％～ 20％，而資本市場發(fā)達的國家其股票的流通市值一般達到其 GDP的 100％～ 200％。 ? 這些都是股票法定性特征的具體體現(xiàn)。 2022/2/6 10 股票特征 —— 收益性 在國外，股民購買股票一般是長期持有的投資行為；而國內(nèi)的股民比較浮躁，都是想短線操作的多，是投機行為。所以才有了 2022年中國男人的無奈歌： 炒股變股東，炒房變房東； 鍛煉變成法輪功，泡妞變成了老公。 2022/2/6 13 股票特征： ? 4） 參與性 ：普通股股東可以通過投票等方式，參與企業(yè)經(jīng)營管理。 2022/2/6 14 股票特征： ? 5） 無期限性 ：沒有固定的到期日。 任何股東在購買股票后，都可以在證券市場規(guī)定的交易時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票（中國實行 T+1制，國外大多 T+0制），交易非常方便可電話委托、網(wǎng)上交易等。 2022/2/6 17 股票的分類 見課本 P38－ 39 2022/2/6 18 普通股股東的權(quán)利 ? 1） 公司管理權(quán) ：投票權(quán)、查賬權(quán)等，其管理權(quán)主要體現(xiàn)為在董事會選舉中有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 2022/2/6 20 優(yōu)點 資金的永久性 財務(wù)風(fēng)險小 資金使用限制較少 財務(wù)負擔(dān)輕 缺點 容易分散控制權(quán) 股價可能下跌 資金成本較高 普通股籌資的優(yōu)缺點 2022/2/6 21 發(fā)行優(yōu)先股 1．優(yōu)先股的性質(zhì) 股票特征 屬于公司權(quán)益資本 剩余財產(chǎn)求償權(quán) 股息來自稅后利潤 債券特征 求償權(quán)在普通股前 無權(quán)參與經(jīng)營管理 優(yōu)先股票股息固定 、種類 2022/2/6 22 優(yōu)先股的動機 動 機 防止股權(quán)分散化 維持舉債能力 改善資本結(jié)構(gòu) 調(diào)劑現(xiàn)金余缺 優(yōu)先股股東一般無投票權(quán)，不會 對普通股股東的股權(quán)形成威脅 可以籌集資金，用于急需現(xiàn)金項目 發(fā)行優(yōu)先股可以增加自有 資金增強企業(yè)償債能力 優(yōu)先股屬于權(quán)益資金，發(fā)行 優(yōu)先股可以降低負債比例 2022/2/6 23 優(yōu)先股的權(quán)利 權(quán) 利 優(yōu)先分配股權(quán) 部分管理權(quán) 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) 比普通股提前分配； 只能獲得固定股利 公司破產(chǎn)時分配剩 余財產(chǎn)優(yōu)于普通股 參加與優(yōu)先股有關(guān)問題的表決 2022/2/6 24 4．優(yōu)先股籌資的評價 優(yōu)點 增強公司資本信譽 獲得財務(wù)杠桿收益 保持普通股控制權(quán) 股利支付有彈性 缺點 籌資限制多 財務(wù)負擔(dān)重 籌資成本高 可能有杠桿負作用 2022/2/6 25 企業(yè)留存收益 優(yōu)點 不發(fā)生籌資費用 增加企業(yè)信用 股東可有稅收優(yōu)惠 缺點 影響企業(yè)的聲譽 受到股東的限制 2022/2/6 26 第二節(jié)債權(quán)性資本籌資（負債資金籌集） 銀行借款籌資 （劃分見 P43） （ 5個步驟） 3．銀行借款的信用條件（ 5種信用條件） 4．借款利息的支付方式（ 2種方式） 2022/2/6 27 （ 4種類劃分見 P43－ 44） 按提供貸款 的機構(gòu)分 按借款 用途分 按借款 條件分 按借款 期限分 種類 中期借款（ 1～ 5年） 長期借款（ 5年
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