籌集管理實(shí)務(wù)ppt課件-wenkub
2023-01-25 03:43:38 本頁(yè)面
【正文】 ? 目前中國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)行漲停板和跌停板制，即除新發(fā)行股票第一天外，所有股票每天的漲或跌均不能超過 10％。 2022/2/6 6 股票特征 —— 1） 法定性 目前中國(guó)只有國(guó)有企業(yè)才能在滬、深兩市上市，外資企業(yè)、發(fā)民營(yíng)企業(yè)仍不能在中國(guó)公開發(fā)行股票。 2022/2/6 5 股票特征： ? 1） 法定性 ： 股票持有人的權(quán)利、義務(wù)以及股票發(fā)行、交易方面的要求，均由法律規(guī)定。2022/2/6 1 第 3章 籌資管理實(shí)務(wù) 學(xué)習(xí)要點(diǎn)： ● 企業(yè)籌資的目的和種類 ； ● 企業(yè)籌資的渠道和方式 ； ● 企業(yè)權(quán)益資本籌集方式特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn) ； ● 企業(yè)負(fù)債資金籌集方式的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn) 。 在證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)行股票相對(duì)容易，在中國(guó)難度很大，目前中國(guó)大約只有3000家上市公司，廣西只有不到 30家上市公司。中國(guó)的上市公司，大約有 50％～ 60％的股票是國(guó)有股，國(guó)有股是不能在二級(jí)市場(chǎng)上流通的。 ? 中國(guó)股票交易實(shí)行 T+1制度，即當(dāng)天購(gòu)買的股票，當(dāng)天不能賣出，第二天才能賣出。 ? 通過買賣獲得價(jià)差收益 —— 投機(jī)。 2022/2/6 11 股票特征 —— 收益性 國(guó)內(nèi)的股民很少有人想著長(zhǎng)期持有股票的，除非被套牢出于無(wú)奈才拿著。風(fēng)險(xiǎn)性是股票與債券的根本性區(qū)別之一。他實(shí)質(zhì)上是公司最大的老板，能左右公司的一切決策。 2022/2/6 15 股票特征： 6） 可轉(zhuǎn)讓性 ：上市股票可以流通轉(zhuǎn)讓。在中國(guó)影響股票價(jià)格因素更為多樣，股票價(jià)格波動(dòng)性也更為明顯，正因?yàn)檫@樣，才實(shí)行漲停板和跌停板制。 5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)：依法分取公司解散清算后的剩余財(cái)產(chǎn)，公司剩余財(cái)產(chǎn)的清償順序是：債務(wù)、優(yōu)先股、普通股。 2022/2/6 31 例 2 ? 企業(yè)應(yīng)收票據(jù)（不帶息）面值為 50000元，貼現(xiàn)月利率為 ‰ ，貼現(xiàn)天數(shù)為 100天， 貼現(xiàn)利息＝ 50000 ‰ 100247。 ? （注： i=8%,n=3的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ，年金終值系數(shù)為 ，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ，復(fù)利終值系數(shù) 。 如出租不動(dòng)產(chǎn)、醫(yī)療設(shè)備、飛機(jī)等。 2022/2/6 46 ? 租賃期滿，租賃資產(chǎn)處理往往有幾種方法：將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人，由出租人收回；延長(zhǎng)租期續(xù)租。 租賃合同較靈活，在合理?xiàng)l件下，承租人 可在租賃期間事先通知出租人解除租賃合同。 租賃期滿，租賃資產(chǎn)一般 應(yīng)歸還給出租人。 商業(yè)匯票 — 是一種短期融資方式。 2022/2/6 55 ? 二、應(yīng)付賬款 ? 應(yīng)付賬款的信用形式：按其是否負(fù)擔(dān)代價(jià)分為免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信用 （ 1）免費(fèi)信用：是指買方在規(guī)定的折扣期限內(nèi)享受折扣而獲得的信用。如 2/10， 1/20， n/30。 若目前短期投資收益率為 40％， 確定對(duì)該公司最有利的付款 日期和價(jià)格。 ? 假設(shè)銀行短期貸款利率為 15％，每年按 360天計(jì)算。 4．簡(jiǎn)述發(fā)行企業(yè)債券融資籌資的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)。 2022/2/6 62 ％＝％％＝本立即付款，放棄折扣成％＝）折扣率＝解：0903601 0 0 0 096301 0 0 0 01????％＝％％＝天付款，放棄折扣成本％＝）折扣率＝解：309036030100009750100002????2022/2/6 63 ％＝％％＝天付款，放棄折扣成本％＝）折扣率＝解：6090360601 0 0 0 098701 0 0 0 03????解：最有利的日期是第 60天，付款額為 9870元。 ?如果投資收益率高于機(jī)會(huì)成本，應(yīng)進(jìn)行 短期投資，放棄現(xiàn)金折扣，至信用期末再付款。 2022/2/6 58 ? 某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商規(guī)定付款條件是： 10天內(nèi)付款 98萬(wàn)元； 20天之內(nèi)付款 99萬(wàn)元； 30天之內(nèi)付款 100萬(wàn)元。 折扣期信用期360折扣率1折扣率放棄現(xiàn)金折扣的成本????（ 3）展期信用：買方在規(guī)定的信用期滿后，推遲付款而強(qiáng)制取得的信用 折扣期實(shí)際付款期360折扣率1折扣率展期信用資金成本???? 例題見教材 P55例 2022/2/6 57 ? 現(xiàn)金折扣 ： 是企業(yè)鼓勵(lì)客戶在一定期限內(nèi)盡早償還貨款，而對(duì)其付款額給予 ? 一定比例扣減。 延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣： 買方因延期付款而獲得資金來(lái)源。 元每年支付租金＝ 2 9 2 311 0 0 0 0 0)4%,12(1 0 0 0 0 0???PA
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