證券組合管理理論ppt課件-資料下載頁(yè)
2026-01-01 02:59本頁(yè)面
【正文】 債券價(jià)格凸性 第六節(jié) 債券資產(chǎn)組合管理 ? 二、被動(dòng)管理 ? （一）單一支付負(fù)債下的資產(chǎn)免疫策略（利率消毒） ? （二）多重支付負(fù)債下的組合策略 第六節(jié) 債券資產(chǎn)組合管理 ? 三、主動(dòng)債券組合管理 ? （一）水平分析 ? （二）債券掉換 ? 1．替代掉換 ? 2．市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換 ? 3．利率預(yù)期掉換 ? 4．純收益率掉換 第六節(jié) 債券資產(chǎn)組合管理 ? （三）騎乘收益率曲線 ? 采用騎乘收益率曲線的方式必須滿足兩個(gè)條件： ? （ 1）收益率曲線向上傾斜，即長(zhǎng)期債券的收益率較短期債券高； ? （ 2）投資者確信收益率曲線將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢(shì)，而不會(huì)發(fā)生變化。 ? 在這兩個(gè)條件具備時(shí)，騎乘收益率曲線的投資者則會(huì)購(gòu)買比要求的期限長(zhǎng)的債券，然后在債券到期前售出，從而獲得一定的資本收益。 思考題 ? 1．什么是有效組合，如何從可行組合中找出有效組合？投資者在實(shí)踐中如何構(gòu)造有效組合？ ? 2．影響證券組合風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有哪些？在構(gòu)造證券組合時(shí)應(yīng)如何更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)？ ? 3．資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的區(qū)別和聯(lián)系是什么？ ? 4．什么是證券的 ?系數(shù)，它與標(biāo)準(zhǔn)差的區(qū)別是什么？ ? 5．套利定價(jià)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)主要有哪些區(qū)別？ ? 6．證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)主要有哪些？他們的經(jīng)濟(jì)含義是什么？ ? 7．簡(jiǎn)述債券的久期和凸度的含義，如何用久期和凸度來(lái)衡量債券的利率風(fēng)險(xiǎn)？ ? 8．在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中， ?系數(shù)如何計(jì)算，哪些因素會(huì)影響到 ?系數(shù)的大?。? ? 9．什么是套利組合？什么是市場(chǎng)組合？
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