中級財務(wù)管理ppt課件-資料下載頁
2025-01-09 05:22本頁面
【正文】 2/2/6 60 ? 1．預(yù)測原理：相關(guān)資產(chǎn)與相關(guān)負(fù)債 ? 2．營運(yùn)資金需要量：融資總需求，外部融資需求 ? 3．可持續(xù)增長率的確定 2022/2/6 61 ? （一）管理政策要點(diǎn) ? （二）配合型營運(yùn)資金政策 ? （三）進(jìn)取型營運(yùn)資金政策 ? （四）保守型營運(yùn)資金政策 2022/2/6 62 ? ? ? 2022/2/6 63 ? ? 2022/2/6 64 ? ? 2022/2/6 65 ? ? 2022/2/6 66 ? 一、籌資 方式 :概述 ? 普通股 ? 長期債務(wù) ? 優(yōu)先股 ? 二、籌資方式：運(yùn)作 ? 普通股發(fā)行 ? 債券發(fā)行 ? 可轉(zhuǎn)債和認(rèn)股權(quán)證 ? 租賃 ? 三、 資本 結(jié)構(gòu) ? 資本結(jié)構(gòu)理論 ? 資本結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 2022/2/6 67 ? 資本成本 ? 杠桿效應(yīng) 2022/2/6 68 ? 普通股 2022/2/6 69 ? 1．資本成本的作用 ? 2．資本成本一般公式 ? 3．個別資本成本率 ? 4．平均資本成本率 ? 5．增量資本成本率（邊際資本成本率） 2022/2/6 70 ? （一）成本分類 ? （二）利潤分類 ? （三）利潤敏感性分析 ? （四）杠桿效應(yīng) 2022/2/6 71 ? 1．按成本性態(tài)分類：變動成本與固定成本 ? 2．按成本性質(zhì)分類：經(jīng)營成本與資本成本 2022/2/6 72 ? 1．邊際貢獻(xiàn)與邊際貢獻(xiàn)率：反映產(chǎn)品盈利業(yè)績和盈利能力 ? 2．息稅前利潤（ EBIT） 與總資產(chǎn)報酬率：反映企業(yè)盈利業(yè)績和盈利能力 ? 3．凈利潤與權(quán)益報酬率：反映股東投資盈利業(yè)績和盈利能力 2022/2/6 73 ? 1．敏感系數(shù)：各因素變動對利潤的影響程度 ? 2．升降系數(shù)：各因素允許變動的最大限度 2022/2/6 74 ? 1．經(jīng)營杠桿：計算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 2．財務(wù)杠桿：計算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 3．總杠桿：計算式，財務(wù)作用 2022/2/6 75 ? （一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義 ? （二 ） 籌資分界點(diǎn)法 ? （ 三） EPS無差別點(diǎn)法 ? （四）資本成本比較法 2022/2/6 76 ? 1．降低公司資本成本 ? 2．利用財務(wù)杠桿效應(yīng) ? 3．合理擴(kuò)大公司財務(wù)風(fēng)險 2022/2/6 77 ?保持理想資本結(jié)構(gòu) 2022/2/6 78 ?提高公司 EPS 2022/2/6 79 ?提高公司市場價值 2022/2/6 80 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場價值。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解各種股利支付理論的理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。 2022/2/6 81 ? 一、股利支付理論 ? 二、影響股利政策的因素 ? 三、股利政策類型 2022/2/6 82 ? 1．股利無關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 2．股利相關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 3．稅負(fù)差異論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 2022/2/6 83 ? 1．法律限制因素 ? 2．企業(yè)經(jīng)營因素 ? 3．股東要求因素 2022/2/6 84 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 ? ：政策要點(diǎn)與評價 2022/2/6 85
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