財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念-資料下載頁
2025-01-08 19:11本頁面
【正文】 1） p＝ A （ p/A ,i, n） （ p/F, i, m） ?是先將此延期年金視為 n期普通年金，求出在第 m+1期期初的現(xiàn)值，然后再折現(xiàn)到第一期期初 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 46 ?（ 2） p＝ A [（ p/A, i, m＋ n）－（ p/A ,i, m） ] ?是先計(jì)算出 m+n期的普通年金現(xiàn)值，然后減去前 m期的普通年金現(xiàn)值。 0 1….. m –1 m m+1 m+2 ….m+n A A A A…. A A 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 47 ?例：某企業(yè)向銀行借入一筆資金，銀行貸款的年利率為 8%，銀行規(guī)定前 10年不用還本付息，但從第 11年至第 20年每年年末償還本息 1000元，問這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值應(yīng)為多少。 解 :（ 1） p＝ A （ p/A ,i, n） （ p/F, i, m） =1000 =3107(元 ) （ 2） p＝ A [（ p/A, i, m＋ n）－（ p/A, i, m） ] =1000 () =3108(元 ) 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 48 ? ? 永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。存本取息、優(yōu)先股的股利等可視為永續(xù)年金的例子。 ? 由于永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時(shí)間，因此沒有終值，只有現(xiàn)值。通過普通年金現(xiàn)值的計(jì)算可導(dǎo)出永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為： iAAPtti??? ???? 1 )1(12022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 49 例：某人持有的某公司優(yōu)先股，每年每股股利為 2元，若此人長期持有，在利率為 10%的情況下，該優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值是多少？ 優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值是優(yōu)先股股利的現(xiàn)值之和，即 （元）???? 20%102iDP2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 50 ?例：某公司擬購買一臺(tái)柴油機(jī)，更新目前的汽油機(jī)。柴油機(jī)的價(jià)格比汽油機(jī)的價(jià)格高出 2022元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)用 500元。在利率為 10%的情況下，柴油機(jī)應(yīng)至少使用多少年對(duì)公司才是有利的？ 4500200 0)%,10,/( ???APnAP查年金現(xiàn)值系數(shù)表 （ P/A,10%,5） =, (P/A,10%,6)= 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 51 運(yùn)用內(nèi)插法得： 5 3 .7 9 0 85 0 .2 0 9 26 5 0 .5 6 4 5n46 4 .3 5 5 3n?????? ? ? ??????????5 0 . 2 0 9 2 5 . 3 76 5 0 . 5 6 4 5n n? ???（ 年 ）2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 52 基本公式 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 53 ?某人為其兒子七年后上大學(xué)存款，該人前兩年只能每年存 5千元，問后 5年每年存多少才能在 7年后取出 5萬元？（ 5%） ?某人出國 3年，請(qǐng)其朋友代付房租，房租每半年付一次，每次 2022元，都在月初付，問該人需現(xiàn)在一次性給其朋友存多少錢才夠用？（ 4%） 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 54 200 210 200 200 220 計(jì)算終值和現(xiàn)值（ 5%） 設(shè)投資某項(xiàng)目 10萬元，每年 3萬元收益，問項(xiàng)目進(jìn)行到第幾年才有凈收益？（ 10%） 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 55 某人為其兒子七年后上大學(xué)存款，該人前兩年只能每年存 5千元，問后 5年每年存多少才能在 7年后取出 5萬元？（ 5%） 0 1 2 3 4 5 6 7 50000 5000 5000 解：設(shè)后 5年每年需存入 X元，則有 5000（ F/A,5%,2)(F/P,5%,5)+X(F/A,5%,5)=50000 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 56 某人出國 3年，請(qǐng)其朋友代付房租，房租每半年付一次，每次 2022元，都在月初付，問該人需現(xiàn)在一次性給其朋友存多少錢才夠用？（ 4%） 0 1 2 3 4 5 6 2022 2022 2022 2022 2022 2022 解： 2022(1+2%)（ P/A,2%,6) 或： 2022［（ P/A,2%,5)+1]
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