財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念-文庫吧
2025-12-10 19:11 本頁面
【正文】 工商管理學(xué)院 宋 曉 14 ?（ 3）復(fù)利息 ?本金 p的 n期復(fù)利息等于： ?I=Fp ?例題：本金 1000元，投資 5年，利率 8%，每年復(fù)利一次，其付利息是： ?I=FP ?=1000 （ 1+8%） 51000 ?= ?=（元） 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 15 ?(4)名義利率與有效年利率 ?之前的討論均假定利率為年利率，每年復(fù)利一次，但現(xiàn)實(shí)中，計(jì)息期不一定是一年，可能是季度、月份或日。計(jì)息期越短，一年中按復(fù)利計(jì)息的次數(shù)就越多，利息額會(huì)越大。這里涉及三個(gè)概念： ?①名義利率：指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率，也叫報(bào)價(jià)利率。同時(shí)提供的還有每年的復(fù)利次數(shù)。 ?②期間利率：指借款人每期支付的利率。 ?期間利率 =名義利率 247。 每年復(fù)利次數(shù) 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 16 ?例題：本金 1000元，投資 5年，年利率 8%，每季度復(fù)利一次，則： ?每季度利率 =8%247。 4=2% ?F=1000 （ 1+2%） 20 ? =1000 ? =（元） ?I= ? =（元） ?當(dāng) 1年內(nèi)復(fù)利幾次時(shí)，實(shí)際得到的利息要比按名義利率計(jì)算的利息高。 ?= 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 17 ?③ 有效年利率：是指按給定的期間利率每年復(fù)利m次時(shí)，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的年利率，也稱等價(jià)年利率。 11 ??????? ?? mm名義利率有效年利率例題：計(jì)算前例的有效年利率。兩種方法： 方法一： F=P (1+i)n 即 =1000 （ 1+i） 5 ∴ （ 1+i） 5= 用試錯(cuò)法查表得 (F/p,8%,5)= (F/p,9%,5)= , 用插補(bǔ)法求解：有效年利率 i=% 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 18 ?方法二：（用公式） （元）1 4 8 0 0 0%)(1 0 0 0% 8 2 4%8154??????????????????Fi2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 19 ?(二 )年金現(xiàn)值和終值 ? ? 年金是指等額、定期的系列收支。 ? 年金的形式多種多樣，如折舊、租金等的計(jì)提與支付都采用年金的形式，償債基金等額的分期還款，零存整取或整存零取儲(chǔ)蓄存款，每年等額回收的投資等都與年金有關(guān)。 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 20 100 200 300 400 500 100 100 100 100 以上均不是年金的形式 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 21 ? 年金按其每次收、付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、即付年金、延期年金和永續(xù)年金。 ? 普通年金 是指在各期 期末 收付的年金。 （后付年金） ? 預(yù)付年金 是指在各期 期初 收付的年金（先付年金） ? 延期年金 是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。 ? 永續(xù)年金 是指無限期定額支付的年金。 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 22 普通年金 100 100 100 100 100 100 0 1 2 3 4 5 6 預(yù)付年金 0 1 2 3 4 5 6 100 100 100 100 100 100 遞延年金 0 1 2 3 4 5 6 100 100 100 100 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 23 ? ?①普通年金終值：猶如零存整取的本利和，它是一定時(shí)期內(nèi)每期期末收、付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。其計(jì)算辦法如圖： A A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2 A(1+i)n2 A(1+i)n1 0 1 2 …….. n 2 n1 n 2022/2/3 河南大學(xué)工商管理學(xué)院 宋 曉 24 ?由圖可知，年金終值的計(jì)算公式為： ? F=A(1+i)0+A(1+i)1+
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