萬科a財務(wù)分析報告-資料下載頁
2025-01-07 20:33本頁面
【正文】 同行業(yè)整體水平有所上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸升高的時候，表明該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)在一定程度上比較緩慢，使用效率沒有取得進步，全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量降低． 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是呈逐年下降的趨勢，０３年０ .７１１，０６年０ .５５３反映了企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，流動資產(chǎn)的使用效率降低． 應收帳款周轉(zhuǎn)率 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 2022 １３ .８９９９ ２５ .８９９４ 2022 ２２ .３１７２ １６ .１３１１ 2022 ２３ .７９２３ １５ .１３０９ 2022 ２８ .０６８８ １２ .８２５６ 2022 ４８ .１１３７ ７ .４８２３ 應收帳款周轉(zhuǎn)率：該企業(yè)的應收帳款周轉(zhuǎn)率由０３年的１３ .８９上升到０６年的４８ .１１呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，從０５年到０６年上升幅度大幅提高，近乎以一倍的速度．在結(jié)合應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷減少，到０６年竟達到一周回收，效率驚人．首先我們不可否認萬科Ａ在應收帳款的管理上取得的卓越成效，在主營業(yè)務(wù)收入逐年增加的同時，能夠保持高效并高度提高應收帳款的管理效率，表明萬科公司在這方面投入了精力．當然我們也不能忽視他所處于的行業(yè)，當今的房地產(chǎn)行業(yè)處在整體水平上升的局面，勢頭兇猛．如此高的周轉(zhuǎn)率必然會聯(lián)系到銷售政策的偏緊，企業(yè)在考慮應收帳款管理效率的同時，注意銷售政策． 存貨周轉(zhuǎn)率 ：萬科的存貨周轉(zhuǎn)率從０２年的０ .６５０下降到０６年的０ .４９１，呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，０５年到０６年的下降趨勢明顯變大．再看資產(chǎn)負債表，可以很清晰的看到萬科的存貨絕對量在逐年大幅度的上升，每年的跌價準備幾乎都為０，所以，單單看存貨周轉(zhuǎn)率的下降，我們不能說萬科的存貨管理存在嚴重的問題，在營業(yè)收入逐漸增加的時候，存貨周轉(zhuǎn)率不斷降低，表明存貨的絕對量增加迅速而且壯大這也就是前面說到的萬科成長迅速．分析完這個指標后，結(jié)合前面的應收帳款周轉(zhuǎn)率的上升，可以了解到公司需要足夠的資金回龍投入新的房地產(chǎn)建造開發(fā)．這也是公司現(xiàn)金比率逐漸下降的最主要的原因，影響到公司的短期償債能力，這一系列的舉措都在聯(lián)系在一起的公司發(fā)展方針． 關(guān)于存在的問題和改進的建議 ?在擴張的過程中加強資金鏈的管理，把負債水平控制在一定范圍內(nèi)。特別是有關(guān)現(xiàn)金方面的管理，數(shù)據(jù)表明萬科公司在現(xiàn)金的管理上出現(xiàn)較大問題。一味的追求資金回龍效率，加大擴張，而淡薄了短期償債的風險問題可能會出現(xiàn)較大的問題，公司應該加強這方面的意識，不能因小失大。 ?改善自身的資本結(jié)構(gòu)，加大權(quán)益資本所占比重，以合理降低負債水平。從上面的分析我們也看出，公司的總資產(chǎn)大幅度增加很大程度上得力于舉債能力和數(shù)量的大幅度提高，事實上公司要在更加穩(wěn)健的形勢下發(fā)展就應該關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的問題，加大權(quán)益資本的比重是很好的辦法。 ?結(jié)合應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨的相關(guān)指標分析，我們可以看到萬科在擴大實力的方面取得了卓越的成績，在存貨急劇上升的時候，存貨的管理的確出現(xiàn)了一定的問題，存在這個問題在發(fā)展的過程中不可避免，建議公司應該在成長壯大的過程中不斷完善和加強日益壯大的存貨管理。 ?雖然在房地產(chǎn)行業(yè)，應收賬款的變現(xiàn)能力很強，不過仍然不能堅決的忽視極高的應收賬款周轉(zhuǎn)率，適度的控制公司的信用政策將有利于公司的發(fā)展。 ?百尺竿頭，更進一步。萬科這一優(yōu)秀品牌在時機成熟時可考慮逐步實現(xiàn)國際化戰(zhàn)略。 ?適當降低房產(chǎn)均價，呼應國家宏觀調(diào)控手段，同時規(guī)范自身的發(fā)展和盈利模式。 謝謝 101232022年 2022年 2022年全面攤薄每股收益(注)按月平均加權(quán)法計算的每股收益 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益 每股凈資產(chǎn)調(diào)整后每股凈資產(chǎn) 每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額近三年財務(wù)數(shù)據(jù)比較 : … 返回
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