萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)報(bào)表分析-資料下載頁(yè)
2025-01-08 17:15本頁(yè)面
【正文】 容易引起懷疑。 而現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金 收付實(shí)現(xiàn) 制原則為基礎(chǔ)，反映公司一定會(huì)計(jì)期間 現(xiàn)金流入和流出信息，綜合評(píng)價(jià)公司是如何獲得現(xiàn)金，又如何運(yùn)用這些現(xiàn)金 的，揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤(rùn)表揭示的凈利潤(rùn)更客觀、更準(zhǔn)確，更能說(shuō)明問(wèn) 題，銀行存款余額不容易做假，致使造假公司的一個(gè)共同特點(diǎn)是，資產(chǎn)、利 潤(rùn)情況與現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)情況完全背離。 2022/2/4 萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)報(bào)表造假手法簡(jiǎn)介： 銀行存款余額雖不容易做假，但可以調(diào)整現(xiàn)金流量表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)。 萬(wàn)福生科就是把支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金直接計(jì)入購(gòu)買商品、接 受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。萬(wàn)福生科在收入上搞的是真的現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金基 本都是從 IPO中套來(lái)的錢或想辦法拆過(guò)來(lái)的， 把錢提取出來(lái) 借：在建工程、預(yù)付賬款等科目 貸：現(xiàn)金、銀行存款等科目 用真實(shí)的交易假裝實(shí)現(xiàn)收入 借：現(xiàn)金、銀行存款等科目 貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入科目 貸：應(yīng)交稅費(fèi)－應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）科目 借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本科目 貸：存貨科目然后以各種關(guān)聯(lián)方式 通過(guò)“在建工程”和“預(yù)付賬款”，再據(jù)為己有（ IPO募集的資金） 或還回去（借的部分）。萬(wàn)福生科選擇了虛增“在建工程” 和“預(yù)付賬款”項(xiàng)目，它的募集資金建設(shè)項(xiàng)目還在建設(shè)中， 這樣做不至于招人耳目。至于預(yù)付賬款，誰(shuí)也不知道是不 是真的預(yù)付，它就是走了一下賬，錢實(shí)際上又回來(lái)了。 2022/2/4 萬(wàn)福生科 2022年中報(bào)顯示，該公司的在建工程在沒(méi)有項(xiàng)目轉(zhuǎn) 入固定資產(chǎn)的情況下，賬面余額從 86 750 179 975 元，增加近 8323萬(wàn)元；預(yù)付賬款賬面余額從 119 378 145 695 ，增加了近 2632萬(wàn)元。 萬(wàn)福生科的虛假銷售本質(zhì)上是自己銷售給自己，只是借了別人公司的 名義而已。 為偽造客戶收入，萬(wàn)福生科私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開(kāi) 銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫(kù)單等一系列造假工序的配合，讓虛增銷 售收入看起來(lái)合理，甚至到稅務(wù)部門為假收入納稅。 自由現(xiàn)金流量 (Free Cash Flow， FCF) 20 自由現(xiàn)金流量 (Free Cash Flow， FCF) 自由現(xiàn)金流量 (Free Cash Flow)作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理論、方法和體系，最早是由美國(guó)西北大學(xué)拉巴波特、 哈佛大學(xué)詹森等學(xué)者于 20世紀(jì) 80年代提出的，經(jīng)歷 20多年的 發(fā)展，特別在以美國(guó)安然、世通等為代表的之前在財(cái)務(wù)報(bào)告 中利潤(rùn)指標(biāo)完美無(wú)瑕的所謂績(jī)優(yōu)公司紛紛破產(chǎn)后，已成為企 業(yè) 價(jià)值評(píng)估 領(lǐng)域使用最廣泛，理論最健全的指標(biāo)，是公司價(jià)值評(píng)估體系中最為重要的環(huán)節(jié)之一，在衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資價(jià)值等方面被認(rèn)為優(yōu)于凈利潤(rùn)、市盈率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)，美國(guó)證監(jiān) 會(huì)更是要求公司年報(bào)中必須披露這一指標(biāo)。 自由現(xiàn)金流量 是指企業(yè) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 扣除資本性支出 后的差額，其中資本性支出是維持企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力的全部資本支出，包括投資在固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)各其他長(zhǎng)期資產(chǎn)上的現(xiàn)金支出。 自有現(xiàn)金流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 資本性支出 (自有現(xiàn)金流量 =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +折舊及攤銷 營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng) 資本性支出 ) 自由現(xiàn)金流量涵蓋了損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表 中的關(guān)鍵信息，比較綜合地反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成效，可以起 到更為客觀和全面的評(píng)價(jià)衡量作用。 1 2 0 0 0 1 0 0 0 0 8 0 0 0 6 0 0 0 4 0 0 0 2 0 0 0020224 0 0 06 0 0 08 0 0 02022 2022 2022凈利潤(rùn)自由現(xiàn)金流值 反觀萬(wàn)福生科的凈利潤(rùn)和自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)了 嚴(yán)重 背離趨勢(shì) 。該公司財(cái)報(bào)顯示， 2022至 2022年，公司 凈利潤(rùn) 分別為 3956萬(wàn)元、 5555萬(wàn)元、 6026萬(wàn)元，逐年遞增，而 自由現(xiàn)金流量值 分別為 332萬(wàn)元、 3997萬(wàn)元、 10276萬(wàn)元，連年大幅下滑因此，這樣，也可以基本判斷出該公司銷售造假、利潤(rùn)虛增 。 （單位：萬(wàn)元） 以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來(lái)自同信證券 END 第三小組
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