財(cái)務(wù)報(bào)表分析-聯(lián)發(fā)科2454-資料下載頁(yè)
2025-09-19 09:50本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利能力的高低，可以解釋為「作一塊錢(qián)的生意，可以淨(jìng)賺多少元」。營(yíng)收成長(zhǎng)率愈高，代表公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量增加市場(chǎng)佔(zhàn)有率擴(kuò)大。營(yíng)收的成長(zhǎng)會(huì)隨著營(yíng)業(yè)利益在上升，最好營(yíng)業(yè)利益成長(zhǎng)率超過(guò)營(yíng)收成長(zhǎng)。率，公司營(yíng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)規(guī)模，而營(yíng)業(yè)利益成長(zhǎng)率若低於營(yíng)收成長(zhǎng)率。200%以上的門(mén)檻，表示週轉(zhuǎn)能力尚可。有參考價(jià)值；理想值是大於100%，和去年同期比較，也是呈現(xiàn)成長(zhǎng)的幅度。應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率是觀察企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)回收的好壞,而週轉(zhuǎn)率數(shù)值越大，表示壞帳、產(chǎn)。固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率表示一元的固定資產(chǎn)投入能產(chǎn)生多少銷(xiāo)貨,週轉(zhuǎn)率數(shù)值越大表示公司。現(xiàn)金再投資比率是觀察保留在企業(yè)手上的現(xiàn)金占各項(xiàng)再投資項(xiàng)目的比率。5％的成績(jī)，甚至低於下滑2％的低標(biāo)。，季衰退5%，去年全年?duì)I收為，年增14%。
【正文】 失守財(cái)測(cè)低標(biāo)，低於預(yù)期表現(xiàn)，僅 億元，創(chuàng)下九個(gè)月新低，月減 %，年增 %；去年第四季營(yíng)收為 ，季衰退 5%，去年全年?duì)I收為 ，年增 14%。 受到客戶(hù)面臨新產(chǎn)品調(diào)整期，雙核心轉(zhuǎn)換四核心平臺(tái)，致使農(nóng)曆年前 拉貨恐遞延至今年首季，使得聯(lián)發(fā)科 12月合併營(yíng)收面臨空窗期，不僅 落在法人預(yù)期的低空飛過(guò)，也失守公司財(cái)測(cè)目標(biāo)的低標(biāo)，約在季減 2% 的幅度。 依照聯(lián)發(fā)科公司內(nèi)部自行預(yù)估，第四季合併營(yíng)收可望達(dá) 289億至 309 億元，將較第三季減少 2%至增加 5%，以此估算， 12月需要達(dá)到 億元以上財(cái)測(cè)才能達(dá)標(biāo)，而法人則普遍預(yù)估，聯(lián)發(fā)科第四季營(yíng)收季減 幅將僅在財(cái)測(cè)低標(biāo)或季減 35%，因此，以 12月合併營(yíng)收僅 來(lái)看，整整少了 20餘億元，低於預(yù)期。 聯(lián)發(fā)科技術(shù)分析圖 聯(lián)發(fā)科四核心晶片出貨占比可提升 帶動(dòng)獲利可期 ? 巴克萊證券出具報(bào)告表示，聯(lián)發(fā)科 (2454) 近期股價(jià)修正，不過(guò)這波修正提供投資者在 28奈米四核心 MT6589晶片大量出貨前一個(gè)好買(mǎi)點(diǎn)，預(yù)估到第 3季四核心晶片出貨佔(zhàn)比將達(dá) 4050%，激勵(lì)獲利成長(zhǎng)，考量去年第 4季業(yè)績(jī)，下修 2020年每股盈餘 3%，但維持 20202020年每股獲利年複合成長(zhǎng)率超過(guò) 30%預(yù)估。 ? 聯(lián)發(fā)科去年第 4季營(yíng)收沒(méi)有達(dá)陣，低於先前財(cái)測(cè)預(yù)估，巴克萊證券指出，去年 910月智慧機(jī)客戶(hù)拉貨時(shí)，考量今年 1月四核心晶片 MT6589將放量，因此有所延緩，加上 PC光學(xué)驅(qū)動(dòng) IC走緩，影響去年第 4季營(yíng)收表現(xiàn)。 ? 不過(guò)巴克萊證券也指出，今年首季隨著四核心 MT6589推出，將有助於首季營(yíng)收減幅縮小，季減幅度可能小於 10%。假設(shè)平均產(chǎn)品單價(jià)約為 1516美元，在產(chǎn)品組合改善下，預(yù)估到第 3季四核心將會(huì)佔(zhàn)聯(lián)發(fā)科智慧型手機(jī)晶片出貨量達(dá) 4050%，帶動(dòng)獲利年增 39%。 資料來(lái)源 ? 公開(kāi)資訊觀測(cè)站 ? 玉山證劵 ? PC Home股市 ? YAHOO股市 ? 臺(tái)灣股市資訊網(wǎng) ? 聯(lián)發(fā)科官方網(wǎng)站
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