【正文】 比率，來衡量公司資產(chǎn)的流動性。也就是說，現(xiàn)金比率只量度所有資產(chǎn)中相對于當(dāng)前負(fù)債最具流動性的項(xiàng)目，因此它也是三個流動性比率中最保守的一個計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債100% 2008年的現(xiàn)金比率=19978285900/64553721902=% 2009年的現(xiàn)金比率=(23001900000+740471)/68058279849=% 2010年的現(xiàn)金比率=37816900000/129651000000=% 分析：從數(shù)據(jù)看，萬科的現(xiàn)金比率上升后下降，說明企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力增強(qiáng)，說明萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。二、長期償債能力分析長期償債能分析主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金和支付利息的能力，它可以兩方面對企業(yè)進(jìn)行分析，第一是對企業(yè)獲利能力的分析，正常的情況下，企業(yè)不可能以資產(chǎn)償還債務(wù)，只能以獲取的利潤還本付息，所以企業(yè)的獲利能力是分析長期償債能力的重要方面。第二是資本結(jié)構(gòu)分析，債務(wù)數(shù)額與企業(yè)規(guī)模進(jìn)行比較，如果債務(wù)占的比例很大，這說明大部分經(jīng)營風(fēng)險由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，負(fù)債比例越大，則企業(yè)無力償還債務(wù)本息的可能性就越高。反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息償付倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 2008年年末資產(chǎn)負(fù)債率=80,418,030,239,89/119,236,579,= 2009年年末資產(chǎn)負(fù)債率=92,200,042,375,32/137,608,554,829,39 = 2010年年末資產(chǎn)負(fù)債率=161051000000/2***= 分析：國際一般認(rèn)為50%60%適宜。資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，償債風(fēng)險越大，償債能力越弱。但是過低的資產(chǎn)負(fù)債率則表示企業(yè)經(jīng)營思想比較保守，不能充分利用舉債經(jīng)營方式，獲取更多利潤。，萬科近三年的資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)水平，說明萬科的資本結(jié)構(gòu)較為合理，償還長期債務(wù)的能力較強(qiáng)，長期的財(cái)務(wù)風(fēng)險較低。此外，09年的負(fù)債水平比08年略有下降，財(cái)務(wù)上趨向穩(wěn)健。10年，資產(chǎn)負(fù)債率上升說明償債能力變?nèi)?。產(chǎn)權(quán)比率是反映債權(quán)人與所有者提供的資金的對比關(guān)系。這個指標(biāo)是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比，也叫做債務(wù)股權(quán)比率。該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本以相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率是衡量長期償債能力的指標(biāo)之一計(jì)算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100% 2008年年末負(fù)債權(quán)益比=80,418,030,239,89/38,818,549, = 2009年年末負(fù)債權(quán)益比=92,200,042,408,512, = 2010年年末負(fù)債權(quán)益比=161051000000/5458620000= 分析：一般來說，所有者投入資本大于債權(quán)人投入的資本，其企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。所以產(chǎn)權(quán)比率數(shù)值越低，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。分析得出的結(jié)論與資產(chǎn)負(fù)債率得出的結(jié)論一致,10年萬科的負(fù)債權(quán)益比大幅度升高，說明企業(yè)充分發(fā)揮了負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。利息償付倍數(shù)是指企業(yè)息稅前收益與利息費(fèi)用的比率，他是從企業(yè)償還債務(wù)利息的角度衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)。公式（）中利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)的利息。利息償付倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要利息償付倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。計(jì)算公式：利息償付倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 2008年年末利息償付倍數(shù)=(6,322,285,+657,253,)/657,253,= 2009年年末利息償付倍數(shù)=(8,617,427,+573,)/573,= 2010年年末利息償付倍數(shù)=11,940,752,227,= 分析：一般來說，利息償付倍數(shù)至少應(yīng)等于1。這項(xiàng)指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)?？梢?，萬科近兩年的利息償付倍數(shù)明顯高于同行業(yè)水平，說明企業(yè)支付利息和履行債務(wù)契約的能力強(qiáng)，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險較少。已獲利息倍數(shù)越大，說明償債能力越強(qiáng)，從上可知，已獲利息倍數(shù)呈上升趨勢，萬科的長期償債能力增強(qiáng)。綜合分析：通過對萬科A的6個數(shù)值進(jìn)行計(jì)算，分析其短期償債能力和長期償債能力，總結(jié)出由于其流動比率過低，表現(xiàn)出萬科A的缺乏短期償債能力，現(xiàn)金比率不穩(wěn)定，表現(xiàn)出其當(dāng)前償債能力不穩(wěn)定，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)責(zé)比率表現(xiàn)較高和股東權(quán)益比率較低，同樣表現(xiàn)出萬科A的償債能力較低，利息償付倍數(shù)逐年升高，且數(shù)值較大，表現(xiàn)出其利息支付能力較強(qiáng)。第五篇：財(cái)務(wù)報表分析任務(wù)償債能力分析本人選定《江鈴汽車》公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析一、短期償債能力分析從江鈴汽車2007年、2008年、2009年和2010年的資產(chǎn)與負(fù)債情況進(jìn)行分析其短期償債能力：2007年末流動負(fù)債=，2008年末流動負(fù)債=，2009年末流動負(fù)債=，2010年末流動負(fù)債=從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動負(fù)債逐年呈增加的趨勢；但2008年有所減少 2005年末貨幣資金=，2006年末貨幣資金=，2007年末貨幣資金=，2008年末貨幣資金=，從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車貨幣資金逐年呈增大的趨勢,但2008年有所減少。從江鈴汽車2007年、2008年、2009年2010年的應(yīng)收賬款情況分析其短期償債能力： 2007年末應(yīng)收賬款=，2008年末應(yīng)收賬款=，2009年末應(yīng)收賬款=，2010年末應(yīng)收賬款=從以上數(shù)據(jù)可以看出，徐工科技應(yīng)收賬款逐年不斷增加，企業(yè)資金回收較慢，短期資金不足，短期償付能力較差。從江鈴汽車2007年、2008年、2009年2010年的流動比率、速動比率分析其短期償債能力：2007年末流動比率=，2008年末流動比率=2009年末流動比率=，2010年末流動比率=從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動比率在2上下徘徊，其短期償債能力好。從制造業(yè)指標(biāo)角度來看，制造業(yè)合理的流動比率最低為2。其理由是制造業(yè)流動性最差的存貨金額通常占流動資產(chǎn)總額的一半左右，剩下的流動性大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。2007年末速動比率=，2008年末速動比率=，2009年末速動比率=2010年末速動比率=從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車速動比率指標(biāo)不斷增大，其比率一直都大于1，因此該企業(yè)短期償債能力較強(qiáng).