青島案例財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報表分析-資料下載頁
2025-01-07 00:35本頁面
【正文】 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 45 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 ? 由上表可見，青島海爾的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)低于競爭對手，且差距逐漸拉大。進(jìn)一步分析凈資產(chǎn)收益率的三大驅(qū)動因素，我們發(fā)現(xiàn)青島海爾的銷售凈利率屬于中等水平，高于美的電器但低于格力電器，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也處于較高的水平，但權(quán)益乘數(shù)遠(yuǎn)小于競爭對手。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 46 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 （二）經(jīng)營管理效率分析 表 11 一 16 列示了 2022 一 2022 年青島海爾與競爭對手的經(jīng)營管理效率指標(biāo)比較 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 47 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 48 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 （三）資產(chǎn)管理效率分析 表 11 一 17 列示了 2022 年反映青島海爾及其競爭對手資產(chǎn)管理效率的一些主要指標(biāo)。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 49 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 50 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 （ 四）財(cái)務(wù)管理效率分析 通過流動性比率和長期償債比率來衡量三家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 51 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 52 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 四、現(xiàn)金流量分析 （一）現(xiàn)金流量總體分析 表 11 一 20 列示了青島海爾以 2022 年為基年的近年來現(xiàn)金流量的變化趨勢。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 53 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 ( 二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析 青島海爾近年來經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目如表 11 一 21 所示。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 54 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 55 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 投資活動現(xiàn)金流量分析 表 11 一 22 列示了青島海爾近年來投資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目情況。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 56 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 （四）籌資活動現(xiàn)金流量分析 青島海爾近年來籌資活動現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目如表 11 一 23 所示。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 57 第四節(jié) 前景分析 ? 青島海爾的銷售收入、銷售費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因其龐大復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易而變得撲朔迷離，且在未來充滿了各種非經(jīng)營性變數(shù)。用這些充滿懸念的、易變的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來進(jìn)一步預(yù)測青島海爾的發(fā)展前景就變得沒有什么現(xiàn)實(shí)意義了。因此我們不對青島海爾未來的經(jīng)營業(yè)績做定量預(yù)測，只對其做定性分析。 MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 58 第四節(jié) 前景分析 ? 總而言之，青島海爾未來的經(jīng)營業(yè)績一方面取決于其差異化競爭優(yōu)勢是否能得到鞏固，另一方面也取決于海爾集團(tuán)對其的扶持力度。由于青島海爾與海爾集團(tuán)之間的特殊關(guān)系，海爾集團(tuán)完全有能力決定青島海爾未來交出的成績單是否“漂亮”。值得我們關(guān)注的是，隨著香港上市公司海爾電器逐步成為海爾集團(tuán)白家電業(yè)務(wù)的“旗艦”，并成為海爾集團(tuán)重要的國際融資平臺，海爾集團(tuán)對青島海爾的定位可能發(fā)生變化，這將極大地影響其未來的發(fā)展情況和經(jīng)營業(yè)績。撲朔迷離的前景意味著投資者將面臨較大的風(fēng)險，因此要求更高的風(fēng)險報酬，這或許就是資本市場“低估”青島海爾股價的重要原因！ MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 59 謝謝大家！ MBA財(cái)務(wù)會計(jì)與財(cái)務(wù)報告分析 2022 2022/2/4 60
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1