青島案例財務會計與財務報表分析(已改無錯字)
2023-02-07 00:35:51 本頁面
【正文】 100 950884 主營業(yè)務稅金及附加 100 2926 二、主營業(yè)務利潤 100 190371 加：其他業(yè)務利潤 100 3248 營業(yè)費用 100 34775 管理費用 100 58861 財務費用 () 100 1251 三、營業(yè)利潤 100 98733 加：投資收益 100 10592 營業(yè)外收入 18。 81 100 1827 減：營業(yè)外支出 100 181 四、利潤總額 100 89788 減：所得稅 100 20220 減：少數(shù)股東損益 100 7944 五、凈利潤 100 61784 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 35 第三節(jié) 財務分析 ? 綜上分析，就經(jīng)營狀況而言，青島海爾的主營業(yè)務收人雖然略有增長，但主營業(yè)務成本、營業(yè)費用的大幅上漲和投資虧損的擴大使得青島海爾陷人了“增收不增利”的怪圈中。這其中有行業(yè)因素，如原材料價格上漲和不斷的價格戰(zhàn)降低了行業(yè)毛利率，但同時也有青島海爾經(jīng)營管理效率不高的因素，我們將在比率分析中進一步探討。就財務狀況而言，青島海爾的流動資產(chǎn)略有增加，而且流動性較強的貨幣資金和應收票據(jù)增長迅速，而流動負債大幅下降， 2022 年流動負債合計和負債合計均只有 2022 年的 44 ％左右，從而降低了青島海爾的財務風險，這在一方面提高了青島海爾的財務安全性，但另一方面也產(chǎn)生了財務杠桿運用不足的問題，我們將在比率分析部分進一步探討此問題。 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 36 第三節(jié) 財務分析 二、結(jié)構(gòu)分析 （一）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析表 11 一 12 列示了 2022 年青島海爾的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)比例以及與競爭對手 ① 的比較。 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 37 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 38 第三節(jié) 財務分析 （二）利潤表結(jié)構(gòu)分析表 11 一 13 列示了 2022 年青島海爾的損益表結(jié)構(gòu)比例以及與競爭對手的比較。 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 39 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 40 第三節(jié) 財務分析 三、比率分析 （一）杜邦分析法的運用 1 ．趨勢分析。表 11 一 14 和圖 11 一 4 列示了青島海爾自上市以來的凈資產(chǎn)收益率及其構(gòu)成要素的變化情況。 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 41 第三節(jié) 財務分析 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 42 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 43 第三節(jié) 財務分析 ? 青島海爾的凈資產(chǎn)收益率在上市之初增長較快，并在 1996年達到 19 . 64 ％的峰值，而隨著白家電行業(yè)逐漸走向成熟，青島海爾的凈資產(chǎn)收益率也開始不斷下滑，跌至 2022 年的 4 . 28 ％。從影響凈資產(chǎn)收益率的三大因素來看，權(quán)益乘數(shù)變化不大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則穩(wěn)中有升，導致凈資產(chǎn)收益率逐年下滑的主要因素是銷售凈利率的降低，從上市之初的 8 . 74 ％降到了 2022 年的 2 . 45 ％。這一方面是白家電行業(yè)競爭日益激烈的體現(xiàn)，另一方面也說明了青島海爾的差異化競爭優(yōu)勢在逐步削弱，無法通過保持“高質(zhì)高價”策略來保持較高的銷售凈利率。 MBA財務會計與財務報告分析 2022 2022/2/4 44 第三節(jié) 財務分析 2 ．與競爭對手比較分析。表 11 一 15列示了 2022 一 2022 年青島海爾與競爭對手的凈資產(chǎn)收益率及驅(qū)動因素的比較。
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