【導(dǎo)讀】1．（證券）是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所。持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。2．有價證券標(biāo)有票面金額，但本身沒有價值。3．有價證券是的一種形式。是大于實(shí)際資本額，其變化并不反映實(shí)際資本額的變化。6．商品證券包括（提貨單）、（運(yùn)貨單）、。7．貨幣證券包括和。業(yè)本票）；后者包括、和（支票）。9．有價證券的特征：（期限性）、（收益性）、（流動性）、（風(fēng)險性）。一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。證券投資基金和股票進(jìn)行投資。26．基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括、和。28．全國性社會保障基金屬于國家控制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，（10%），證券投資基金、股票投資的比例不高于(40%)。運(yùn)作依據(jù)是勞動部的各相關(guān)條例和地方的規(guī)章。33．目前，我國的個人投資者是證券市場最廣泛的投資人。紀(jì)類證券公司）。

　　

【正文】 匯資金。 63．（外國債券）是指一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。 64．外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券被稱為（揚(yáng)基債券），它是由非美國居民在美國市場發(fā)行的吸收美國資金的債券。在日本發(fā)行的外國債券稱為（武士債券），它是外國發(fā)行人在日本債券市場上發(fā)行的以日元為面值的債券。 65．（歐洲債券）是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、 債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值，故也稱（無國籍債券）。 25 外國債券和歐洲債券的區(qū)別 外國債券 歐洲債券 發(fā)行方式 由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷 由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時辦理經(jīng)銷 發(fā)行法律 受發(fā)行地所在國有關(guān)法規(guī)的管制和約束，且必須經(jīng)官方機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) 不需要官方機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，也不受貨幣發(fā)行國有關(guān)法令的管制的約束 發(fā)行納稅 發(fā)行地所在國稅法管制 預(yù)扣稅一般可以豁免 67．歐洲債券是在 20世紀(jì) 60 年代初期隨著歐洲貨幣市場的形成而出現(xiàn)和發(fā)展起來的。到 20 世紀(jì) 70 年代中期，歐洲債券已初具規(guī)模。 80 年代以來，歐洲債券的發(fā)展更快。目前，歐洲債券已成為各經(jīng)濟(jì)體在國際資本市場上籌措資金的重要手段。 68．我國發(fā)行國際債券始于 20 世紀(jì) 80年代初期。 69．我國開始利用國際債券市場籌集資金，主要的債券品種有： ⑴政府債券；⑵金融債券；⑶可轉(zhuǎn)換公司債券。 四，基金 1．（證券投資基金）是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由（基金托管人）托管，由（基金管理人）管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以（資產(chǎn)組合 ）方式進(jìn)行證券投資活動的基金。 2．各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱（共同基金），英國和我國香港地區(qū)稱（單位信托基金），日本和我國臺灣地區(qū)則稱（證券投資信托基金）等。 3．一般認(rèn)為，基金起源于（英國），是在 18 世紀(jì)末、 19 世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動下出現(xiàn)的。 4． (1986)年由政府出面組建了（海外和殖民地政府信托組織），公開向社會發(fā)售受益憑證。它是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)，以分散投資于國外殖民地的公司債為主，其投資地區(qū)遍及南北美洲、中東、東南亞和意大利、葡萄牙、西班牙等國，當(dāng)時的投資總額共達(dá) 48 萬英 鎊。 s 5． 1998年 3 月，（基金金泰）、（基金開元）成立，證券投資基金業(yè)從此進(jìn)入嶄新的發(fā) 26 展階段，其數(shù)量和規(guī)模迅速增長，地位日趨重要。 6．證券投資基金的特點(diǎn) ⑴集合投資；⑵分散風(fēng)險；⑶專業(yè)理財(cái)。 7．證券投資基金的作用 ⑴基金為中小投資者拓寬了投資渠道； ⑵有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展； ⑶有利于證券市場的國際化。 證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 基 金 股 票 債 券 反映的關(guān)系 信 托 產(chǎn)權(quán) 債權(quán)和債務(wù) 所籌資金投向 其他有價證券金融工具 實(shí)業(yè) 實(shí)業(yè) 風(fēng) 險 中 等 高 低 9．證券投 資基金的分類 ⑴按基金的（組織形式）不同，基金可分為（契約型基金）和（公司型基金）； ⑵按基金是否（可自由贖回）和（基金規(guī)模是否固定），基金可分為（封閉式基金）和（開放式墓金）； ⑶按投資標(biāo)的劃分，基金可分為（國債基金）、（股票基金）、（貨幣市場基金）等； ⑷按（投資目標(biāo)）劃分，基金可分為（成長型基金）、（收入型基金）和（平衡型基金）。 10．（契約型基金）又稱為（單位信托基金），是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。 11．契約型基金起源 于（英國），后來在中國香港、新加坡、印度尼西亞等國家和地區(qū)十分流行。契約型基金是基于（信托原理）而組織起來的代理投資方式．沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金契約來規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。 12．公司型基金是按照（《公司法》）以（公司形式）組成的、具有獨(dú)立法人資格并以（營利）為目的的基金公司。公司型基金以發(fā)行（股份）的方式募集資金，投資者購買基金公司的股份后，以基金持有人的身份成為基金公司的股東。 13．公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管 理公司負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。 14．公司型基金的特點(diǎn) 27 ⑴基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問或管理公司來經(jīng)營管理基金資產(chǎn)。⑵基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似，設(shè)有董事會和持有人大會?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。 15．契約型基金與公司型基金的區(qū)別 ⑴資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財(cái)產(chǎn)；公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集起來的，是公司法人的資本。⑵投資者的地位不同。契約型基金的投資者購買基金份額后成 為基金契約的當(dāng)事人之一，投資者既是基金的委托人，即基于對基金管理人的信任，將自己的資金委托給基金管理人管理和營運(yùn)，又是基金的受益人，即享有基金的受益權(quán)。公司型基金的投資者購買基金公司的股票后成為該公司的股東。因此，公司型基金的投資者對基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者大些。⑶基金的營運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營運(yùn)基金，公司型基金依據(jù)基金公司章程營運(yùn)基金?！径噙x、判斷，重點(diǎn)內(nèi)容】 16．（封閉式基金）是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額 持有人不得申請贖回的基金。 17．決定基金期限長短的因素主要有兩個： — 是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。 18．（開放式基金）是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。 20．《中華人民共和國證券投資基金法》按照（基金合同）的約定或者（基金份額持有人大會）的決議，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式。 21．我國《基金法》規(guī)定，封閉式基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限，應(yīng)當(dāng)符合下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：⑴基金運(yùn)營業(yè)績良好；⑵基 金管理人最近兩年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；⑶基金份額持有人大會決議通過；⑷本法規(guī)定的其他條件。 22．國債的利率固定，又有國家信用作為保證，這類基金的風(fēng)險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。 23．國債基金的收益會受市場利率的影響，當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會上升；反之，若市場利率上調(diào)，則基金收益率將下降。 24．股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值?；鸸芾砣藬M定投資組合，將資金投放到一個或幾個國家甚至全球的股票市場，以達(dá)到分散投資、降低風(fēng) 28 險的目的。 25．按基金投資的分散化程度， 可將股票基金劃分為（一般股票基金）和（專門化股票基金）。前者分散投資于各種普通股票，風(fēng)險較??；后者專門投資于某一行業(yè)，某一地區(qū)的股票，風(fēng)險相對較大。 26．（貨幣市場基金）是以（貨幣市場工具）為投資對象的 — 種基金，其投資對象期限在（ 1）年以內(nèi)，包括（銀行短期存款）、（國庫券）、（公司債券）、（銀行承兌票據(jù)）以及（商業(yè)票據(jù)）等貨幣市場工具。 27．貨幣市場基金的優(yōu)點(diǎn)是（資本安全性高）、（購買限額低）、（流動性強(qiáng)）、（收益較高）、（管理費(fèi)用低），有些還不收取贖回費(fèi)用。因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險的投 資工具。 28．指數(shù)基金是 20 世紀(jì) 70 年代以來出現(xiàn)的新的基金品種。 29．指數(shù)基金的特點(diǎn)是：其投資組合等同于市場價格指數(shù)的權(quán)數(shù)比例，收益隨著即期的價格指數(shù)上下波動。 30．當(dāng)價格指數(shù)上升時，基金收益增加；反之，收益減少?；鹨蚴冀K保持即期的市場平均收益水平，因而收益不會太高，也不會太低。 31．指數(shù)基金的優(yōu)勢是：第一，費(fèi)用低廉。指數(shù)基金的管理費(fèi)較低，尤其交易費(fèi)用較低。第二，風(fēng)險較小。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風(fēng)險。第三，在以機(jī)構(gòu)投 資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報(bào)：第四，指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。 32．由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動性，特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風(fēng)險承受能力較低的資金投資。 33．衍生證券投資基金是 — 種以衍生證券為投資對象的基金，包括（期貨基金）、（期權(quán)基金）、（認(rèn)股權(quán)證基金）等。 34．成長型基金是基金中最常見的一種，追求的是基金資產(chǎn)的長期增值。為了達(dá)到這一目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高、有長期成長前景或長期盈余的所 謂成長公司的股票。 35．成長型基金又可分為（穩(wěn)健成長型）基金和（積極成長型）基金。 36．按投資目標(biāo)劃分，基金可分為（成長型基金）、（收入型基金）和（平衡型基金）。 37．收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，一般可分為（固定收入型基金）和（股票收入型基金）。 29 38．固定收入型基金的主要投資對象是（債券）和（優(yōu)先股），因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小，而且當(dāng)市場利率波動時，基金凈值容易受到影響。 39．平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，這種基金一般將 (25%～50%)的資產(chǎn)投資于（債券）及（優(yōu)先股），其余的投資于（普通股）。 40．平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險比較低，缺點(diǎn)是成長的潛力不大。 41．基金持有人是指持有基金份額或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投資人。他們是基金資產(chǎn)的實(shí)際所有者，享有基金信息的（知情權(quán)）、（表決權(quán)）和（收益權(quán)）。 42．我國《基金法》規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利： ⑴分享基金財(cái)產(chǎn)收益； ⑵參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)； ⑶依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額； ⑷按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會； ⑸對基金份額持有人大會審議事項(xiàng)行使表 決權(quán)； ⑹查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料； ⑺對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟； ⑻基金合同約定的其他權(quán)利。 43．我國《基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過召開（基金份額持有人大會）審議決定： ⑴提前終止基金合同； ⑵基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限； ⑶轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式； ⑷提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)； ⑸更換基金管理人、基金托管人； ⑹基金合同約定的其他事項(xiàng)。 44．基金份額持有人大會由（基金管理人）召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時，由（基金 托管人）召集。代表基金份額（ 10%）以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額（ 10%）以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。 45．基金持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括： ⑴遵守基金契約； 30 ⑵繳納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用； ⑶承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任； ⑷不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動； ⑸在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金單位； ⑹在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守 法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定； ⑺法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。 46．基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)。我國《基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉就ǔＳ桑ㄗC券公司）、（信托投資公司）或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。 47．設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)： ⑴有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程； ⑵注冊資本不低于（ 1）億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本； ⑶主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管 理或者其他金融資產(chǎn)管理較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽(yù)，最近 3 年沒有違法記錄，注冊資本不低（ 3）億元人民幣； ⑷取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)； ⑸有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施； ⑹有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度； ⑺法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 48．我國《基金法》規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)： ⑴依法募集基金。辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜； ⑵ 辦理基金備案手續(xù)； ⑶對所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資； ⑷按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益； ⑸進(jìn)行基金會計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告； ⑹編制中期和年度基金報(bào)告； ⑺計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格； ⑻辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項(xiàng)； ⑼召集基金份額持有人大會； 31 ⑽保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報(bào)表和其他相關(guān)資料； ⑾以基金管理人