【正文】 的建議 ? 環(huán)境保護(hù)投資估算 ? 環(huán)境影響評(píng)價(jià)結(jié)論 ? 勞動(dòng)保護(hù)與安全衛(wèi)生 滿足國(guó)家政策法規(guī)及企業(yè)的 SHE要求 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 環(huán)境保護(hù) ? 國(guó)家對(duì)環(huán)保的要求不斷增高 ? 社會(huì)利益團(tuán)體（項(xiàng)目利益相關(guān)者）的需求不同 ? 項(xiàng)目當(dāng)?shù)鼐用? ? 政府對(duì)污染環(huán)境的工業(yè)的態(tài)度 ? 環(huán)保的投入不斷增高 ? 電鍍工業(yè) 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 組織體制可行性 ? 企業(yè)組織 ? 項(xiàng)目組織 ? 項(xiàng)目人員數(shù)量和人員培訓(xùn) 回答如何滿足項(xiàng)目建設(shè)期與運(yùn)作期的人力資源要求 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排 ? 項(xiàng)目實(shí)施的各階段 ? 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度表 ? 項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用 項(xiàng)目的實(shí)施方案 項(xiàng)目管理要求對(duì)范圍，成本，時(shí)間及質(zhì)量進(jìn)行管理 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 投資估算與資金籌措 ? 項(xiàng)目總投資估算 ? 資金籌措 ? 投資使用計(jì)劃 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 項(xiàng)目資金的籌措 ? 投資 ? 投資者是項(xiàng)目的法定擁有者，為股東 ? 銀行借貸 ? 成本較低，但要求的條件較高，一般需要抵押物 ? 社會(huì)融資 ? 成本較高，如固定資產(chǎn)的租賃，風(fēng)險(xiǎn)投資，股市 ? 項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售 ? 項(xiàng)目分階段進(jìn)行，邊建設(shè)，邊生產(chǎn) ? 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā) 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益評(píng)估 ? 生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售收入估算 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ? 不確定性分析 ? 社會(huì)效益和社會(huì)影響分析 可行性研究報(bào)告的編寫(xiě)規(guī)范 ? 可行性研究結(jié)論與建議 ? 結(jié)論與建議 ? 附件 ? 附圖 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 現(xiàn)在您擁有￥ 100 稱(chēng)為現(xiàn)值 (PV) ? 您可以購(gòu)物或 ? 您可以存銀行（ 5%年利息）一年后您可得到￥ 5利息，合計(jì)￥ 105稱(chēng)為終值 (FV) ? 您犧牲了現(xiàn)在擁有 (消費(fèi) )而取得補(bǔ)償 (收益 ) ? FV(未來(lái)值） =（ 1+i） *PV（現(xiàn)值） ? PV=FV/(1+i) 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 風(fēng)險(xiǎn)與收益 ? 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越大，期望的收益（ i）越高 ? 項(xiàng)目的評(píng)估不能只關(guān)注收益 風(fēng)險(xiǎn) 收益 P0 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)表 ? 損益表 (Ine statement) ? 資產(chǎn)負(fù)債表 (Balance sheet) ? 現(xiàn)金流量表 (Cash Flow) 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 銷(xiāo)售 減 : 可變成本 銷(xiāo)售毛利 減 : 固定成本 稅前利潤(rùn) 減 : 所得稅 凈利潤(rùn) 損益表 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流 企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流 運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流合計(jì) 投資現(xiàn)金流 購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)（出售固定資產(chǎn)） 投資現(xiàn)金流合計(jì) 融資現(xiàn)金流 應(yīng)付票據(jù)增加 長(zhǎng)期貸款增加 現(xiàn)金分紅 融資現(xiàn)金流合計(jì) 凈現(xiàn)金流合計(jì) 現(xiàn) 金 流 量 表 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 凈利潤(rùn)不是現(xiàn)金流 ? 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為費(fèi)用按權(quán)責(zé)發(fā)生原則 ? 公司有盈利但有可能破產(chǎn) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) ? 盈利指標(biāo) ? 毛利率（毛利 /銷(xiāo)售） ? 凈利潤(rùn)率（凈利潤(rùn) /銷(xiāo)售） A公司 B公司 毛利率 % % 凈利潤(rùn)率 % % 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 回收期分析 (payback period) ? 企業(yè)用投資項(xiàng)目所得的凈現(xiàn)金流來(lái)回收初始投資所需年限 ? 靜態(tài)投資回收期 ? 動(dòng)態(tài)投資回收期 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 年 1 2 3 4 5 6 7 項(xiàng)目 A 500 200 200 300 350 350 400 項(xiàng)目 B 800 150 200 400 400 450 450 項(xiàng)目 A， B的凈現(xiàn)金流如下：計(jì)算靜 /動(dòng)態(tài)回收期（ i=10%） 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 靜態(tài)回收期 ? 項(xiàng)目 A P=4+200/350= ? 項(xiàng)目 B P=4+50/400= ? 動(dòng)態(tài)回收期 (折現(xiàn)率為 10%) ? 項(xiàng)目 A P=5+52/239= ? 項(xiàng)目 B P=4+198/273= 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 優(yōu)點(diǎn) ? 概念清晰，簡(jiǎn)單易用 ? 一定程度反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) ? 無(wú)法反映項(xiàng)目的價(jià)值 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 (NPV) ? 按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)為建設(shè)期初的凈現(xiàn)值 ? 反映項(xiàng)目的價(jià)值 ? 公式 NPV = ∑（年現(xiàn)金流 /（ 1+利率） ∩N 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 年 1 2 3 4 5 6 7 項(xiàng)目 A 500 200 200 300 350 350 400+700 項(xiàng)目 B 800 150 200 400 400 450 450+800 項(xiàng)目 A， B的凈現(xiàn)金流如下：計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（ NPV） ? 項(xiàng)目 A NPV=715 ? 項(xiàng)目 B NPV=964 折現(xiàn)率為 10% ? 凈現(xiàn)值率 (NPVR) ? 項(xiàng)目 A NPVR=NPV/投入 =715/700= ? 項(xiàng)目 B NPVR=NPV/投入 =964/800= 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 內(nèi)部收益率 (IRR) ? 項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折算率 ? 項(xiàng)目 A IRR=32% ? 項(xiàng)目 B IRR=35% 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 投資回報(bào)率（ ROI） ? ROI=凈利潤(rùn) /股東權(quán)益 =(利潤(rùn) /銷(xiāo)售 )*(銷(xiāo)售 /資產(chǎn) )*(資產(chǎn) /股東權(quán)益 ) =利潤(rùn)率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益倍數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿） 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ? 敏感性分析 ? 成本上升 10%或下降 10% ? 銷(xiāo)售上升 10%或下降 10% ? 以上四種情況不同組合對(duì)上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響 項(xiàng)目的選擇 怎樣選擇項(xiàng)目 項(xiàng)目的選擇 ? 效益貢獻(xiàn) ? 投資回報(bào)率（ ROI） ? ROI=凈利潤(rùn) /股東權(quán)益 =(利潤(rùn) /銷(xiāo)售 )*(銷(xiāo)售 /資產(chǎn) )*(資產(chǎn) /股東權(quán)益 ) =利潤(rùn)率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益倍數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿） ? 凈現(xiàn)金流（ NPV） ? 投資回報(bào)期（ PY） ? 內(nèi)部收益率（ IRR） ? 項(xiàng)目應(yīng)選擇： ? ROI較高， NPV較大， PY較短， IRR較高的