本科論文企業(yè)并購的財(cái)務(wù)分析-資料下載頁
2025-06-05 19:25本頁面
【正文】 提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績具有非常重要的作用。 財(cái)務(wù)管理制度體系的整合 并購成功的企業(yè)其財(cái)務(wù)制度體系的整合都是成功的 。相反，并購失敗的企業(yè)其財(cái)務(wù)制度整合幾乎都是失敗的。財(cái)務(wù)制度體系整合包括三方面風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ，以集團(tuán)整體經(jīng)營目標(biāo)為指導(dǎo)對(duì)各被并購企業(yè)施以相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理。一般說來，戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)決策由集團(tuán)掌握，而操作性和日常性的決策可由各被并購企業(yè)自行做出，以確保與集團(tuán)戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)決策的一 11 致性。歸納起來，集團(tuán)對(duì)被并購企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有如下幾點(diǎn)： 總公司的目標(biāo)是追求集團(tuán)和被并購企業(yè)整體股東權(quán)益的最大化，希望總公司在被并購企業(yè)的資本金的保值和增值。因此 ，總公司可根據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略的需要，靈活地運(yùn)用對(duì)被并購企業(yè)改組、上市、增資擴(kuò)股、出售、托管、分立、清算等形式，快速實(shí)現(xiàn)對(duì)被并購企業(yè)資本的集中、集聚、擴(kuò)張、收縮和撤退。這種資本經(jīng)營的權(quán)利只能由集團(tuán)總公司而不能由被并購企業(yè)掌握。 資金是企業(yè)的血液，良好的企業(yè)運(yùn)作不僅需要有資金的支持，還需要資金流通順暢。資金的取得、使用和回收中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能給企業(yè)帶來致命的打擊。特別是規(guī)模龐大、與子公司、分公司資金往來較多的大企業(yè)集團(tuán)，更需要協(xié)調(diào)、規(guī)劃好企業(yè)資金，以提高資金的使用效率，為集團(tuán)整體目 標(biāo)服務(wù)。另外，集團(tuán)在收購和管理被并購企業(yè)中，在企業(yè)文化、管理制度等方面摩擦?xí)容^大，為尋求管理和財(cái)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)和加強(qiáng)對(duì)并購企業(yè)必要的管理力度，也有必要在集團(tuán)與被并購企業(yè)之間、被并購企業(yè)與被并購企業(yè)之間進(jìn)行資金融合、資金調(diào)控，這是集團(tuán)對(duì)被并購企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容之一。 一般地講，公司的負(fù)債能力由其自有資本、還款可能性和提供的擔(dān)保決定，但集團(tuán)總公司由于企業(yè)規(guī)模龐大，可依據(jù)同樣的資金取得更多借款，提高負(fù)債成為可能，因此，集團(tuán)如何利用這種資金合理效應(yīng)以及防范這種合理利用效應(yīng)所產(chǎn)生 的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各并購企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債能力適時(shí)調(diào)整和控制，做好事前負(fù)債資金的規(guī)劃和控制工作，是集團(tuán)的一大財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。 五．案例分析 （一）案例介紹： 中糧集團(tuán)有限公司和中國華糧物流集團(tuán)公司正式召開重組大會(huì)，華糧集團(tuán)將作為中糧集團(tuán)的全資子公司，整體并入中糧集團(tuán)。這意味著，中糧將一舉拿下華糧港口庫、中轉(zhuǎn)庫、鐵路車皮、船舶、集裝箱以及維修中心等 75 個(gè)所屬單位。 12 華糧集團(tuán)是國內(nèi)最大的跨區(qū)域性糧食物流企業(yè)，是為了解決 “ 北糧南運(yùn) ” 瓶頸問題，實(shí)現(xiàn)糧食 “ 四散化 ”( 散裝、散運(yùn)、散儲(chǔ)、散卸 )運(yùn)輸?shù)谋尘跋鲁闪⒌摹?2021 年 8 月，華糧集團(tuán)正 式注冊(cè)成立。發(fā)展至今，華糧集團(tuán)已成為國內(nèi)規(guī)模最大、設(shè)施最先進(jìn)、布局最完善、功能最齊全、跨區(qū)域的大型糧食物流企業(yè)，在 “ 北糧南運(yùn) ” 中發(fā)揮著舉足輕重的作用，成為國家糧食宏觀調(diào)控、保障國家糧食安全、為全社會(huì)提供糧食物流服務(wù)的重要載體。 （二）案例評(píng)析及評(píng)價(jià) 華糧集團(tuán)的糧食收儲(chǔ)，物流設(shè)施體系將納入中糧集團(tuán)的整體戰(zhàn)略布局中，與中糧集團(tuán)的“全產(chǎn)業(yè)鏈”戰(zhàn)略通過優(yōu)勢(shì)協(xié)同實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的完善和提升。 六．結(jié)論 ： 并購是一項(xiàng)高技術(shù)內(nèi)涵的資本營運(yùn)策略與手段，是企業(yè)發(fā)展的一種戰(zhàn)略投資，企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵在于核心競爭力， 核心競爭力的建立和強(qiáng)化是企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢(shì)的前提和基礎(chǔ)，并購應(yīng)以企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)為紐帶。企業(yè)并購是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，涉及到多方利益，如果進(jìn)行得當(dāng)就能為公司帶來巨大的好處，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，但并購本身也是一把鋒利的雙刃劍。并購作為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、迅速占領(lǐng)市場的戰(zhàn)略手段，作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化的較佳方式，由之帶來的企業(yè)并購出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題也是一個(gè)值得廣泛深入探討的領(lǐng)域，隨著市場的不斷成熟，相信人們對(duì)并購活動(dòng)的研究會(huì)更加透徹，對(duì)并購的風(fēng)險(xiǎn)問題的研究也會(huì)更加深入，真正達(dá)到理論指導(dǎo)實(shí)踐并應(yīng)用于實(shí)踐的目的。 13 參考文獻(xiàn) [1]復(fù)興實(shí)業(yè)并購整合策略分析；經(jīng)濟(jì)管理， 2021年 15期 [2]企業(yè)并購成敗的關(guān)鍵是財(cái)務(wù)整合的有效性；生產(chǎn)力研究； 2021年 02期 [3]全球并購研究中心 .中國并購報(bào)告 人民郵電出版社， 2021 [4]邱明 .企業(yè)并購的有效性研究 [M].北京：中國人民大學(xué)出版社， 2021（ 3） . [5]廷安 . 小議企業(yè)并購的財(cái)務(wù)分析 [J]. 中國高新技術(shù)企業(yè) , 2021（ 4） . [6]史佳卉 .企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 [M].北京：人民出版社， 2021(3)： 7384. [7] 王圣寵；我國 企業(yè)并購出發(fā)點(diǎn)的文化思考與定位； 2021年 04期 [8]王文舉 ,周斌 .企業(yè)并購的博弈分析經(jīng)濟(jì)與管理研究 2021年 第 01期 [9]高峰 ， 張繼升 .中國企業(yè)并購的理論與實(shí)證研究 中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ； 2021 年 10 期
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