未來五年值得投資的個股(市場與證券投資課程論文)-資料下載頁
2025-06-03 15:34本頁面
【正文】 ：公司 2021前三季度實現(xiàn)營收 ，同比增長 184%，歸母凈利潤 ，同比增長 1483%，其中 17Q3實現(xiàn)營收及歸母凈利潤分別為 /5406萬元，分別同比增長 305%/2814%。 并表驅(qū)動業(yè)績成長，資產(chǎn)優(yōu)化盈利能力提升。報告期內(nèi)公司營收及歸母凈利潤大幅提升，主要受益于恒企教育和中大英才并表的影響，同時公司銷售費用、管理費用分別同步增長 237%、 149%；公司資產(chǎn) 盈利能力提升，整體毛利率同比增長 %。我們看好公司通過積極布局職教生態(tài)，推動公司資產(chǎn)優(yōu)化帶來盈利能力的提升，驅(qū)動業(yè)績成長。 線上推進(jìn) +線下擴(kuò)張 +賽道延伸多引擎驅(qū)動，整合構(gòu)建職教生態(tài)。受益于恒企大力推進(jìn)在線教育產(chǎn)品研發(fā)以及體系內(nèi)導(dǎo)流效應(yīng)，在線教育板塊得到高速成長， 2021年全年營收有望突破一億元，并有效拉升了恒企平均客單價水平；恒企未來將憑借品牌 +標(biāo)準(zhǔn)化體系持續(xù)推進(jìn)線下校區(qū)擴(kuò)張， 35年擴(kuò)張目標(biāo) 1000家；收購互聯(lián)網(wǎng)設(shè)計培訓(xùn)標(biāo)的天琥教育進(jìn)行賽道復(fù)制，有望憑借恒企成熟的標(biāo)準(zhǔn)化運營經(jīng)驗助推天 琥教育實行線上 +線下擴(kuò)張貢獻(xiàn)業(yè)績；從長期來看有望切入 B端服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展?fàn)I收點，成為中國職業(yè)教育市場第一梯隊的企業(yè)。中大英才擁有千萬用戶群體，百萬會員用戶，豐富用戶流量有望與恒企實現(xiàn)流量互導(dǎo)，深耕用戶資源。中大擁有標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化的產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊，完整的考試產(chǎn)品品類以及產(chǎn)品服務(wù)體系，其中圖書產(chǎn)品以及軟件服務(wù)業(yè)務(wù)成長迅速，后續(xù)有望憑借公司的品牌積累在 B端合作、 C端市場份額突破贏得成長機(jī)會。 粵民投戰(zhàn)略加盟，產(chǎn)業(yè)資本助推公司成長。公司引入粵民投作為戰(zhàn)略股東，其核心團(tuán)隊具備豐富的投資管理經(jīng)驗，其發(fā)起股東包括賢豐控股，康美 實業(yè)、美的控股等 16 家廣東企業(yè)，計劃注冊資本 500億元，首期已實繳資本金 160億元，是地方民營投資集團(tuán)中領(lǐng)先的投資平臺。隨著粵民投的戰(zhàn)略加盟，公司有望借助其產(chǎn)業(yè)資本力量及豐富股東資源，加快推動資源整合，推動內(nèi)生 +外延、線下 +線上的職教生態(tài)做大做強(qiáng)。 盈利預(yù)測與估值：我們預(yù)計公司 20212021年歸母凈利潤為 、 、 ，EPS： 、 、 /股，對應(yīng) PE 為 4 3 28倍。考慮公司后續(xù)有望借助產(chǎn)業(yè)資本助推成長，恒企有望通過線上教學(xué)產(chǎn)品豐富完善 +線下校區(qū)擴(kuò)張以及外延賽道 復(fù)制拓寬產(chǎn)品體系的布局，做大做強(qiáng)職教生態(tài)，具有較為穩(wěn)定的內(nèi)生成長及外延擴(kuò)張能力，我們長期看好公司穩(wěn)定成長。
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