【導(dǎo)讀】業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（等于1）。，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源是?，F(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)的是。邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。提高其利用率和周轉(zhuǎn)率；加強(qiáng)負(fù)債管理，提高。140萬元，年付現(xiàn)成本70萬元，年折舊額30萬元，所得稅稅率為40%，則該項(xiàng)目年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為萬元。未來股權(quán)現(xiàn)金流量）。而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是。向投資者分配利潤(rùn)，并新增未分配利潤(rùn)300萬元。企業(yè)股本10000萬元，所。償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)貸款數(shù)額為萬元。率為4%，所得稅率為25%。假設(shè)用一般模式計(jì)算，則該長(zhǎng)期借款的籌資成。的方式最有利于企業(yè)獲得利息稅前扣除收益。案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測(cè)試，得出結(jié)論丙。價(jià)時(shí)應(yīng)選擇，可擴(kuò)大當(dāng)期利潤(rùn)。存在重大經(jīng)營(yíng)決策失誤。長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證期限通常超過（90天）。，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（股份期權(quán)；預(yù)計(jì)交貨時(shí)間）。（合法性原則；服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的原則；

　　

【正文】 產(chǎn)、材料采購預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、單位產(chǎn)品成本預(yù)算 三、 現(xiàn)金預(yù)算 P35 現(xiàn)金預(yù)算由期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措五部分構(gòu)成。其關(guān)系等式為： 期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金不足時(shí)）＝期末現(xiàn)金余額 現(xiàn)金余缺－現(xiàn)金投放（現(xiàn)金多余時(shí)）＝期末現(xiàn)金余額 [例題 ]在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺不須考慮的因素有（ ） 。 [答案 ]B [解析 ]某期現(xiàn)金余缺 =該期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) 該期現(xiàn)金支出，而當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) =期初現(xiàn)金余額 +當(dāng)期 現(xiàn)金收入，即現(xiàn)金余缺 =期初現(xiàn)金余額 +當(dāng)期現(xiàn)金收入 該期現(xiàn)金支出，而選項(xiàng) B期末現(xiàn)金余額則是在計(jì)算確定現(xiàn)金余缺的基礎(chǔ)上進(jìn)一步運(yùn)用或籌集現(xiàn)金后的結(jié)果，所以本題的答案是 B。 第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核 一 、 預(yù)算的執(zhí)行 P38 第一段 二 、 預(yù)算的調(diào)整 企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算一般不予調(diào)整。 企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級(jí)向企業(yè)預(yù)算委員會(huì)提出書面報(bào)告。 預(yù)算調(diào)整應(yīng)遵循的原則： P39 參考練習(xí)題 1. ABC 公司的有關(guān)資料如下： （ 1）公司發(fā)行在外股數(shù)為 20200 萬股，每股面值 1 元，其中 40%為個(gè)人股，董事會(huì)計(jì)劃采用 固定股利支付率政策支付現(xiàn)金股利，股利支付率為 30%； （ 2）預(yù)計(jì) 2020 年稅前銷售利潤(rùn)率為 15% （ 4）該企業(yè)所得稅稅率為 25%。 要求： （ 1）按照上加法測(cè)算公司預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)利潤(rùn)水平； （ 2）測(cè)算 2020 年的銷售收入； （ 3）測(cè)算 2020 年企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅為多少。 [答案 ] （ 1）目標(biāo)凈利潤(rùn)＝本年新增留存收益 /（ 1股利分配比率 ） =（ 130%） ＝ （萬元） 目標(biāo)利潤(rùn)＝ （ 1－ 25%）＝ 6750（萬元） （ 2） 2020 年銷售收入＝ 6750/15%＝ 45000（萬元） （ 3）支付給個(gè)人股東的現(xiàn)金股利額 = 30%40%= 企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅 = 20% 50%= 萬元 2. 某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每個(gè)季度的產(chǎn)品期末結(jié)存量，應(yīng)為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的 10%，為生產(chǎn)該產(chǎn)品公司需要采購甲材料，材料款當(dāng)季付 70%，余款下季度再付，期初應(yīng)付賬款為 40000 元。該公司 2020 年初已經(jīng)編制的生產(chǎn)預(yù)算、材料消耗預(yù)算和直接人工預(yù)算如下表所示。 A 公司 2020 年度生產(chǎn)預(yù)算 單位：件 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 預(yù)計(jì)銷售量 5000 6000 8000 7000 26000 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 更多精品在大家！ 預(yù)計(jì)期末結(jié)存 A * * E 600 預(yù)計(jì)需要量 B 6800 8700 * F 預(yù)計(jì)期初結(jié)存 750 D * * G 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 C * 7900 6900 25850 A 公司 2020 年度直接人工預(yù)算 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） * * 7900 6900 25850 單位工時(shí)（小時(shí)） 5 5 5 5 5 直接人工小時(shí)數(shù) 24250 31000 39500 34500 I 單位工時(shí)的工資率（元） * H * * 預(yù)計(jì)直接人工成本（元） 14550 18600 23700 20700 J A 公司 2020 年度材料采購預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 直接材料采購預(yù)算 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） * * 7900 6900 25850 材料定額單耗（千克） 2 2 2 2 2 預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克） * * * * K 期末結(jié)存量（千克） 1240 1580 1380 1000 L 期初結(jié)存量（千克） 900 * * M N 預(yù)計(jì)材料采購量（千克） 10040 12740 15600 13420 P 材料計(jì)劃單價(jià) 10 10 10 10 10 預(yù)計(jì)購料金額 100400 127400 * * Q 預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出 應(yīng)付賬款期初余額 40000 40000 一季度購料付現(xiàn) R * 100400 二季度購料付現(xiàn) T 38220 127400 三季度購料付現(xiàn) 109200 46800 U 四季度購料付現(xiàn) * 93940 現(xiàn)金支出合計(jì) S * 147420 140740 517740 該公司變動(dòng)制造費(fèi)用的預(yù)算額為 258500 元，固定制造費(fèi)用預(yù)算額為 387750 元，2020 年企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)量為 25000 件，實(shí)際耗用材料 60000 千克，材料實(shí)際價(jià)格為 9 元 /千克，實(shí)際耗用工時(shí) 130000 小時(shí)，實(shí)際人工成本 91000 元，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用 286000 元，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 325000 元。 要求： （ 1）填寫生產(chǎn)預(yù)算、材料消耗預(yù)算和直接人工預(yù)算表中用字母表示的數(shù)字。 （ 2）填寫單位生產(chǎn)成本預(yù)算表 成本項(xiàng)目 單位用量 單位價(jià)格 單位成本 直接材 料 直接人工 變動(dòng)制造費(fèi)用 固定制造費(fèi)用 單位生產(chǎn)成本 期末存貨預(yù)算 期末存貨數(shù)量 單位生產(chǎn)成本 期末存貨成本 （ 3）確定直接材料價(jià)差、直接材料耗用量差異 （ 4）計(jì)算直接人工工資率差異、直接人工效率差異 （ 5）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 （ 6）計(jì)算固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異、固定制造費(fèi)用效率差異。 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 更多精品在大家！ [答案 ] （ 1） A公司 2020 年度生產(chǎn)預(yù)算和材料消耗預(yù)算 單位：件 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 預(yù)計(jì)銷售量 5000 6000 8000 7000 26000 預(yù)計(jì)期末結(jié)存 A=600 * * E=600 600 預(yù)計(jì)需要量 B=5600 6800 8700 * F=26600 預(yù)計(jì)期初結(jié)存 750 D=600 * * G=750 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 C=4850 * 7900 6900 25850 A 公司 2020 年度直接人工預(yù)算 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） * * 7900 6900 25850 單位工時(shí)（小時(shí)） 5 5 5 5 5 直接人工小時(shí)數(shù) 24250 31000 39500 34500 I=129250 單位工時(shí)的工資率（元） * H= * * 預(yù)計(jì)直接人工成本（元） 14550 18600 23700 20700 J=77550 A公司 2020 年度材料采購預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 一季度 二季度 三季度 四季度 全年合計(jì) 直接材料采購預(yù)算 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） * * 7900 6900 25850 材料定額單耗（千克 ） 2 2 2 2 2 預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克） * * * * K=51700 期末結(jié)存量（千克） 1240 1580 1380 1000 L=1000 期初結(jié)存量（千 900 * * M=1380 N=900 克） 預(yù)計(jì)材料采購量（千克） 10040 12740 15600 13420 P=51800 材料計(jì)劃單價(jià) 10 10 10 10 10 預(yù)計(jì)購料金額 100400 127400 * * Q=518000 預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出 應(yīng)付賬款期初余額 40000 40000 一季度購料付現(xiàn) R=70280 * 100400 二季度購料付現(xiàn) T=89180 38220 127400 三季度購料付現(xiàn) 109200 46800 U=156000 四季度購料付現(xiàn) * 93940 現(xiàn)金支出合計(jì) S=110280 * 147420 140740 517740 單位生產(chǎn)成本預(yù)算 成本項(xiàng)目 單位用量 單位價(jià)格 單位成本 直接材料 2 10 20 直接人工 5 3 變動(dòng)制造費(fèi)用 5 258500/129250=2 10 固定 制造費(fèi)用 5 387750/129250=3 15 單位生產(chǎn)成本 48 期末存貨預(yù)算 期末存貨數(shù)量 600 單位生產(chǎn)成本 48 期末存貨成本 28800 （ 3）直接材料價(jià)格差異 =（ 910） *60000=60000 直接材料耗用量差異 =（ 600002*25000） *10=100000 （ 4）直接人工工資率差異 =（ 91000/） *130000=13000 直接人工效率差異 =（ 1300005*25000） *=3000 （ 5）變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 =（ 286000/1300002） *130000=26000 變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 =（ 1300005*25000） *2=10000 （ 6）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異 =325000387750=62750 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 更多精品在大家！ 固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異 =387750130000*3=2250 固定制造費(fèi)用效率差異 =130000*35*25000*3=15000 3. 已知：某公司 2020 年第 1～ 3 月實(shí)際銷售額分別為 38000 萬元、 36000 萬元和 41000 萬元，預(yù)計(jì) 4 月份銷售額為 40000 萬元。每月銷售收入中有 70%能于當(dāng)月收現(xiàn)， 20%于次月收 現(xiàn)， 10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為 10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。該公司 3 月末現(xiàn)金余額為 80 萬元，應(yīng)付賬款余額為 5000 萬元（需在 4 月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。 4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購材料 8000 萬元（當(dāng)月付款 70%）；工資及其他支出 8400 萬元（用現(xiàn)金支付）；制造費(fèi)用 8000 萬元（其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為 4000 萬元）；營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用 1000 萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅 1900 萬元；購買設(shè)備 12020 萬元（用現(xiàn)金支付）?，F(xiàn)金不足時(shí) ，通過向銀行借款解決。 4 月末現(xiàn)金余額要求不低于 100 萬元。 要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司 4月份的下列預(yù)算指標(biāo)： （ 1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入； （ 2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出； （ 3）現(xiàn)金余缺； （ 4）應(yīng)向銀行借款的最低金額； （ 5） 4月末應(yīng)收賬款余額。 [答案 ] （ 1）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入＝ 36000 10%＋ 41000 20%＋ 40000 70%=39800（萬元）。 （ 2）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出＝（ 8000 70%＋ 5000）＋ 8400＋（ 8000－ 4000）＋1000＋ 40000 10%＋ 1900＝ 29900（萬元）。 （ 3）現(xiàn) 金余缺＝ 80＋ 39800－ 29900－ 12020＝－ 2020（萬元）。 （ 4）應(yīng)向銀行借款的最低金額＝ 2020＋ 100＝ 2120（萬元）。 （ 5） 4月末應(yīng)收賬款余額＝ 41000 10%＋ 40000 30%=16100（萬元）。 考前財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容（ 2） 第三章 籌資管理 主觀題的考點(diǎn) 1. 資金需要量的預(yù)測(cè) 方法：銷售百分比法和資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（高低點(diǎn)法） 2. 平均資本成本確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 3. 杠桿系數(shù)的定義公式和計(jì)算公式 第一節(jié) 籌資管理概述 一 、 籌資的分類 P4041：分類標(biāo)準(zhǔn)及類型 （ P40 第一種分類、 P41 第二種分類、 P42 第四種分類 ） [例題 1]下列屬于直接籌資方式的有 （ ） [答案 ]ABC [解析 ]按是否借助于銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介可將籌資方式分為直接籌資和間接籌資，直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等 [例題 2]衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資，下列屬于混合融資的衍生金融工具籌資方式的為 （ ） A. 可轉(zhuǎn)換債券融資 [答案 ]A 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 更多精品在大家！ [解析 ]可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股融資和認(rèn)股權(quán)證融資屬于是股權(quán)性質(zhì)的衍生金融工具屬于其他衍生工具融資。商業(yè)信用不是衍生工具。 [例題 3]短期籌資可以利用下列哪些籌資方式 （ ） [答案 ]BCD 二 、 籌資管理的原則 P4243 大標(biāo)題 [例題 ]下列屬于籌資管理應(yīng)遵循的原則的有 （ ） 金； ； ； [答案 ]ABCD [解析 ]籌資管理的原則包括：（一）遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金；（二）分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)測(cè)資金需要量；（三）合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金；（四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源；（五）研