【正文】 得到的收益有所減少，獲利能力下降。毛利率上升說明該公司的 銷售 能力有所提高。 然而 較 2021 年， 2021 年 耐克 公司 4 項(xiàng)指標(biāo)都有所提高。其中凈資產(chǎn)收益率，是衡量一家公司獲利能力的重要指標(biāo)。它是指利潤(rùn)額與凈資產(chǎn)的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的回報(bào)越高。 2021 年其凈資產(chǎn)收益率 較 2021年提高 %，說明公司運(yùn)用資本的效率在提高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力是逐漸增強(qiáng)的。企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益也在提高，對(duì)企業(yè)投資人，債權(quán)人的保證程度也越來越好。 總的看來， 耐克公司 2021 年獲利能力 還可以 。 財(cái)務(wù)綜合分析 25 杜邦分析法是一種利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法 , 其核心是凈資產(chǎn)收益率 , 凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報(bào)酬率，它綜合體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)使用效率和融資狀況。它是一個(gè)最有代表性 ,綜合性極強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率 , 不僅反映了投資人投資的 總體效益 , 而且反映了投資人財(cái)富增長(zhǎng)的速率。 圖 4： 2021年杜邦分析圖 凈資產(chǎn)收益率 % 總資產(chǎn)收益率 % 權(quán)益乘數(shù) % 銷售 凈利率 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % 凈利潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 平均資產(chǎn)總額 銷售收入 營(yíng)業(yè)總成本 所得稅 投資收益 營(yíng)業(yè)成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 26 5 對(duì)耐克公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)與建議 償債能力較弱 首先，耐克存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重大，自有資金少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中在流轉(zhuǎn)的資金全部來自于短期負(fù)債，負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)杠桿較大，可能存在借新還舊無(wú)法 償還債務(wù)的情況。公司面臨較大的償債壓力，償債能力較弱。 營(yíng)業(yè)總成本高 其次，受到全球性的金融危機(jī)以及國(guó)家宏觀政策等因素導(dǎo)致公司銷售收入增長(zhǎng)緩慢，并且由于原材料、人工的成本的上漲及高通貨膨脹導(dǎo)致管理費(fèi)用 ,銷售費(fèi)用增多，公司的營(yíng)業(yè)總成本增多。然而由于公司的營(yíng)業(yè)總成本增多，銷售收入減少導(dǎo)致公司存貨周轉(zhuǎn)速率降低，使到存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，大大影響了公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢 通過上文對(duì)耐克有限公司營(yíng)運(yùn)能力的分析得之該公司的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度不是十分理想，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較 弱，資金使用效率較低。同時(shí)公司平均收賬期較長(zhǎng)，發(fā)生壞賬的可能性增大，從而有些影響到企業(yè)的短期償債能力。因此耐克公司的應(yīng)收賬款管理效率有待加強(qiáng)。 27 通過前文的分析，耐克在發(fā)展過程值得借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)是不容忽視的，但同時(shí)我們不能否認(rèn)該公司在某些方面還存在不足之處，因此，本文對(duì)耐克提出以下建議： 提高償債能力 舉債是有成本的，借款需要支付利息。除此之外，借款還需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)到期無(wú)力償還其債務(wù)，說明此企業(yè)資金不充足，財(cái)務(wù)狀況不良。若此種情況長(zhǎng)期得不到改善，不僅 影響企業(yè)的信用 ,不利于企業(yè)的融資，而且企業(yè)可能出現(xiàn)資不抵債的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)不能肆無(wú)忌憚的借款融資，應(yīng)在其負(fù)擔(dān)能力范圍內(nèi)，合理的舉債。在借款之前應(yīng)進(jìn)行合理的籌劃，考慮公司自身的實(shí)際需要，承受能力和未來可能產(chǎn)生的收益等，慎重的選擇籌款的方式及數(shù)額。除此之外，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)債務(wù)的管理，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 為降低運(yùn)營(yíng)總成本加強(qiáng)管理 隨著公司的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)的邊界也隨之不斷的擴(kuò)大，企業(yè)的管理趨于越來越困難，因此公司應(yīng)進(jìn)一步的加強(qiáng)對(duì)企業(yè)成本、期間費(fèi)用產(chǎn)品營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策略等方面的管理力度，使利潤(rùn)的增長(zhǎng)與規(guī)模的擴(kuò)大相適應(yīng)，使企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。此外，還可以通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的有效利用，進(jìn)行網(wǎng)上訂購(gòu)及銷售，起到降低成本、節(jié)約開支從而提高存貨管理水平的作用。另外考慮到存貨占總資產(chǎn)的比重居高不下，公司應(yīng)加大銷售力度，及時(shí)處理變質(zhì)損毀存貨并清理滯銷產(chǎn)品，減少庫(kù)存，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。把公司的存貨數(shù)量控制在合理的范圍內(nèi)，才能提高公司的資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)速度并降低公司的運(yùn)營(yíng)成本。 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收力度 應(yīng)收賬款到期能否完全收回，對(duì)一個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)收益至關(guān)重要。如果應(yīng)收賬款無(wú)法收回， 就會(huì)形成壞賬，嚴(yán)重起來，壞賬甚至可能拖垮一個(gè)企業(yè)。因此我們應(yīng)當(dāng)給予應(yīng)收賬款足夠的重視，及時(shí)回收應(yīng)收帳款、降低壞賬率。具體 28 措施包括以下幾個(gè)方面：從源頭上減少應(yīng)收賬款的形成，在平衡擴(kuò)大銷售收入與減少壞賬之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上，盡量減少應(yīng)收賬款的形成；加強(qiáng)制度建設(shè)，不斷完善收賬制度，指定切實(shí)可行的收賬方法；善于發(fā)揮市場(chǎng)營(yíng)銷的最大作用，樹立全新的完全營(yíng)銷的概念，加強(qiáng)營(yíng)銷隊(duì)伍的建設(shè)。 29 結(jié)論 本文通過財(cái)務(wù)報(bào)表分別對(duì)耐克公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力進(jìn)行了分析。分析的結(jié)果 并不樂觀，為了期望該公司在未來的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗的地位，找出了引起這些指標(biāo)下降的經(jīng)營(yíng)管理問題，并且為了解決這些問題提出如下建議：加強(qiáng)對(duì)企業(yè)債務(wù)的管理提高企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高償債能力；加強(qiáng)對(duì)成本，費(fèi)用及存貨的管理和控制，提高盈利水平等一系列切實(shí)可行的建議，降低總運(yùn)營(yíng)成本來增加企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)效益；盡量減少應(yīng)收賬款的形成，不斷完善收賬制度，指定切實(shí)可行的收賬方法。 30 致謝 轉(zhuǎn)眼間大學(xué)的四年即將結(jié)束，我從離不開父母青澀少年成長(zhǎng)為一名獨(dú)立的大學(xué)生，我的所有成就離不開四年來母校 對(duì)我的培養(yǎng)，在此我要衷心的感謝所有教過我并且給與我?guī)椭睦蠋煛? 經(jīng)過查閱各種相關(guān)資料，終于寫就這篇論文。我要感謝所有對(duì)我論文提出修改意見的老師和同學(xué)，尤其是指導(dǎo)我完成這篇論文的陳冰老師。在我的畢業(yè)論文寫作過程中，我的導(dǎo)師總是犧牲個(gè)人休息時(shí)間給我耐心的指導(dǎo)，不厭其煩的講解。由最簡(jiǎn)單的論文格式到提綱，正文內(nèi)容，老師每一步都嚴(yán)格要求，細(xì)心批改，使我的論文不斷的得到完善。他嚴(yán)肅的科學(xué)態(tài)度，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)精神，精益求精的工作作風(fēng)，深深感動(dòng)和鼓舞了我。請(qǐng)?jiān)试S我向我的導(dǎo)師再次謹(jǐn)致以誠(chéng)摯的感謝和崇高的致敬。同時(shí)，我也要感謝我 的同學(xué)，因?yàn)樵谝恍┪墨I(xiàn)中的觀點(diǎn)和他們的討論是分不開的。 31 參考文獻(xiàn) [1] 2021 年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《會(huì)計(jì)》 [M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ,2021 [2] 2021 年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《審計(jì)》 [M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ,2021 [3] 2021 年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《財(cái)務(wù)成本管理》 [M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 ,2021 [4] 黃世忠 .財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論 `框架 `方法與案例 ,2021 [5] 吳世農(nóng) ,吳育輝 .CEO 財(cái)務(wù)分析與決策 [M].北京大學(xué)出版社 ,2021 [6] 田國(guó)雙 ,郭紅 .財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析 [M].科學(xué)出版社 ,2021 [7] 韋秀華 .財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)訓(xùn) [M].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 ,2021 [8] 新版企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 .中華人民共和國(guó)財(cái)政部 ,2021 [9] 李忠波 .企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析 [M].科學(xué)出版社 ,2021 [10]朱傳華 .財(cái)務(wù)分析精要 [M].立信會(huì)計(jì)出版社 ,2021 [11] 溫亞麗 ,陳玉潔 .會(huì)計(jì)報(bào)表分析技能實(shí)操案例 [M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 ,2021 [12] 湯炳亮 .企業(yè)財(cái)務(wù)分析 [M].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 ,2021 [13] 尹平 .財(cái)務(wù) 造假防范與經(jīng)濟(jì)憑證鑒別 [M].中國(guó)審計(jì)出版社 ,2021 [14] 谷祺 .財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與控制 [M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ,2021 32 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說明 原創(chuàng)性聲明 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），是我個(gè)人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的成果。盡我所知，除文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得 及其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或?qū)W歷而使用過的材料。對(duì)本研究提供過幫助和做出過貢獻(xiàn)的個(gè)人或集體，均已在文中作了明確的說明 并表示了謝意。 作 者 簽 名： 日 期： 指導(dǎo)教師簽名： 日 期： 使用授權(quán)說明 本人完全了解 大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學(xué)?？梢怨颊撐牡牟糠只蛉?jī)?nèi)容。 作者簽名 ： 日 期： 33 學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的成果作品。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。 作者簽名： 日期： 年 月 日 學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書 本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文 的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán) 大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。 涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。 作者簽名： 日期： 年 月 日 導(dǎo)師簽名： 日期： 年 月 日 34 注 意 事 項(xiàng) （論文）的內(nèi)容包括： 1）封面（按教務(wù)處制定的標(biāo)準(zhǔn)封面格式制作） 2）原創(chuàng)性聲明 3）中文摘要（ 300 字左右）、關(guān)鍵詞 4）外文摘要、關(guān)鍵詞 5）目次頁(yè)（附件不統(tǒng)一編入） 6）論文主體部分：引言（或緒論）、正文、結(jié)論 7）參考文獻(xiàn) 8）致謝 9）附錄（對(duì)論文支持必要時(shí)） ：理工類設(shè)計(jì)（論文）正文字?jǐn)?shù)不少于 1 萬(wàn)字（不包括圖紙、程序清單等），文科類論文正文字?jǐn)?shù)不少于 萬(wàn)字。 ：任務(wù)書、開題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）。 、圖表要求： 1）文字通順，語(yǔ)言流暢，書寫字跡工整，打印字體及大小符合要求，無(wú)錯(cuò)別字，不準(zhǔn)請(qǐng)他人代寫 2）工程設(shè)計(jì)類題目的圖紙，要求部分用尺規(guī) 繪制，部分用計(jì)算機(jī)繪制，所有圖紙應(yīng)符合國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準(zhǔn)用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁(yè)以上的雙面打印 4）圖表應(yīng)繪制于無(wú)格子的頁(yè)面上 5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔 1）設(shè)計(jì)（論文） 2）附件：按照任務(wù)書、開題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂 3）其它