【正文】 結(jié)構(gòu)上沒有聯(lián)系，相互之間只有形式松散的合作協(xié) 議。 商業(yè)銀行 證券公司 保險公司 松散合作模式 兩兩之間松散合作 子公司模式： 商業(yè)銀行對保險公司和證券公司直接控股，以子公司方式進行業(yè)務(wù)滲透和擴張。 商業(yè)銀行 保險公司 證券公司 信托投資公司 金融控股公司模式： 在相關(guān)金融機構(gòu)之上建立金融控股公司，形成母公司 構(gòu)架，各金融機構(gòu)相對獨立運作，但在諸如戰(zhàn)略規(guī)劃、 風(fēng)險管理和投資決策、資金集中與運用、信息收集和共 享等方面由母公司集中管理。子公司之間實行完全的分 業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。 金融控股公司 商業(yè)銀行 子公司 證券公司 子公司 保險公司 子公司 信托機構(gòu) 子公司 （二）關(guān)于金融控股公司 （ 1）金融控股公司必須是以控股公司形式存在的企業(yè) 集團（單一法人機構(gòu)內(nèi)跨業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)、對機構(gòu)的 持股比例沒有達到最低標準的企業(yè)集團不屬于此列） （ 2）金融業(yè)務(wù)在集團業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，即控股公司 合并報表中全部或主要資產(chǎn)是金融資產(chǎn)。 （ 3）控股公司必須是明顯從事銀行、證券、保險中兩 種以上金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的金融混業(yè)集團。 （ 1）按組織結(jié)構(gòu)分 ① 事業(yè)型金融控股公司 （ operating financial holding pany) 母公司擁有自己特有的金融事業(yè)領(lǐng)域，同時控制其它 金融事業(yè)領(lǐng)域子公司的股份來管理支配子公司的經(jīng)營活 動，金融控股公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、 風(fēng)險控制、資源整合、信息共享等以銀行母公司為核心 進行。 ② 純粹型金融控股公司（ pure financial holding pany) 母公司自己沒有專門的金融事業(yè)領(lǐng)域，而是把對整個 金融集團的經(jīng)營管理作為唯一的事業(yè)。母公司負責(zé)整個 集團的戰(zhàn)略決策，具體業(yè)務(wù)由子公司分別承擔(dān)。 該類控股公司的特點： ①管理戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相分離； ②在母公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，各子公司人、財、管理相對 獨立，交易按市場原則，內(nèi)部核算，有利于降低各子公 司的利益沖突。 ③ 提高風(fēng)險控制能力。母公司與子公司之間沒有業(yè)務(wù) 關(guān)系，子公司之間通過建立嚴格的 “ 防火墻 ” 等內(nèi)控制 度，有效隔離風(fēng)險，把風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。 ④ 提高資本運作效率； ⑤有利于內(nèi)部整合和外部兼并重組 按管理類型劃分 直接參與戰(zhàn)略管理型金融控股公司：母公司深度參與 子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略制定，參與業(yè)務(wù)計劃實施時的決 策；重視與子公司意見的一致性，但母公司擁有占戰(zhàn)略 決策權(quán)。以日本瑞穗金融集團為主（有 500名員工） 間接參與戰(zhàn)略協(xié)調(diào)型金融控股公司：強調(diào)管理的綜合 效率，母公司不參與子公司經(jīng)營戰(zhàn)略的制定與決策。如 日本三菱東京金融集團（ 80人）。 松散財務(wù)管理型金融控股公司：重視集團管理的自主 性和透明性，母公司重視審查子公司的業(yè)務(wù)計劃、訂立 財務(wù)目標。母公司基本上由財務(wù)管理人員組成。以歐美 公司為主。 （ 1）外部風(fēng)險： ①對公平競爭環(huán)境的破壞 。 。 不正當(dāng)競爭行為：向其關(guān)聯(lián)企業(yè)進行信貸傾斜或拒 絕向其關(guān)聯(lián)企業(yè)的競爭對手發(fā)放信貸?；蛞源钍坌袨榘l(fā) 放貸款 ② 金融控股公司作為一個整體的激勵機制與公眾利益的 沖突： ，向客戶提供不客觀的建 議，損害客戶利益。 B. 承銷證券時，向擁有決定權(quán)的托管帳戶強行銷售難以 賣出的證券。 ，誘使該客戶向公 眾發(fā)行股票或債券，并強迫其歸還貸款； ，誘使客戶購 買保險或證券公司推銷的產(chǎn)品。 （ 2）內(nèi)部風(fēng)險：關(guān)聯(lián)交易下的風(fēng)險傳遞 集團金融公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，既可產(chǎn)生于集團成員 之間的貸款、投資、擔(dān)保、承諾和轉(zhuǎn)移定價，也可產(chǎn)生 于集團成員之間共享品牌與標志，集團統(tǒng)一的后臺服務(wù) 和管理以及成員流動性的統(tǒng)一管理。 （ 1）風(fēng)險監(jiān)管 ①外部風(fēng)險：反壟斷措施（特別競爭評估）、限制性 措施；自律性機制的建立（充分競爭、在易于產(chǎn)生激勵 機制沖突的業(yè)務(wù)之間建立防火墻，培訓(xùn)員工。 ②內(nèi)部風(fēng)險：建立健全的內(nèi)部控制制度 （ 2）監(jiān)管體制 ①一元化混業(yè)監(jiān)管體制下的集中監(jiān)管模式： ，母公司和子公 司的監(jiān)管由一個綜合的監(jiān)管部門監(jiān)管。以日本為代表。 ，但關(guān)注 金融集團的合并報表行為。以英國、德國為代表。 ②多元化分業(yè)監(jiān)管體制下的主監(jiān)管（牽頭）監(jiān)管模式： 以美國為代表，美聯(lián)儲為金融控股公司的監(jiān)管協(xié)調(diào)人， 實施對金融控股公司集團整體的監(jiān)管，必要時對銀行 證券、保險等子公司的限制實施裁決權(quán)。 （ 3）監(jiān)管內(nèi)容 ①市場準入監(jiān)管 ②資本充足率監(jiān)管： 資本充足率監(jiān)管的三個不同層次，其中集團資本充足率 要求是核心；剔除整個集團層次上的資本重復(fù)計算；剔 除集團公司以債務(wù)投資的自有資本，避免財務(wù)杠桿過高 的風(fēng)險；充分考慮未受監(jiān)管的控股子公司的資本充足要 求；考慮如何合并參股子公司的資本以及保護少數(shù)股東 的利益。 ③ 集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管 的內(nèi)部控制制度，促使其關(guān)注內(nèi)部交易及潛在風(fēng)險； ，增強內(nèi)部交易的 透明度。 ④對風(fēng)險集中的監(jiān)管 ⑤對業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管 ⑥ 對影響集團決策的高級管理人員的監(jiān)管 六、關(guān)于我國金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢 （一）我國金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn) 、混業(yè)經(jīng)營對現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)； 、民營金融控股集團的組織結(jié)構(gòu)及其運營對現(xiàn)有金融監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)； 。 （二）金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新 ，協(xié)調(diào)各機構(gòu)之 間的監(jiān)管； （ 1）充分發(fā)揮主監(jiān)管人在信息收集和共享中的作用，及時、充分、有效地向有關(guān)行業(yè)監(jiān)管部門披露必要的跨行業(yè)信息； （ 2）各監(jiān)管部門應(yīng)主動披露重要的可能被其他部門關(guān)心的信息，同時監(jiān)管部門之間的信息互通應(yīng)制定明確的內(nèi)容和規(guī)則，以避免無效信息的流動； （ 3）建立金融集團母國監(jiān)管機構(gòu)與所在地營業(yè)國監(jiān)管機構(gòu)之間的信息共享機制； （ 4）制定相關(guān)法律，以消除妨礙信息流動的障礙。