【正文】 結(jié)構(gòu)上沒(méi)有聯(lián)系，相互之間只有形式松散的合作協(xié) 議。 商業(yè)銀行 證券公司 保險(xiǎn)公司 松散合作模式 兩兩之間松散合作 子公司模式： 商業(yè)銀行對(duì)保險(xiǎn)公司和證券公司直接控股，以子公司方式進(jìn)行業(yè)務(wù)滲透和擴(kuò)張。 商業(yè)銀行 保險(xiǎn)公司 證券公司 信托投資公司 金融控股公司模式： 在相關(guān)金融機(jī)構(gòu)之上建立金融控股公司，形成母公司 構(gòu)架，各金融機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作，但在諸如戰(zhàn)略規(guī)劃、 風(fēng)險(xiǎn)管理和投資決策、資金集中與運(yùn)用、信息收集和共 享等方面由母公司集中管理。子公司之間實(shí)行完全的分 業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理。 金融控股公司 商業(yè)銀行 子公司 證券公司 子公司 保險(xiǎn)公司 子公司 信托機(jī)構(gòu) 子公司 （二）關(guān)于金融控股公司 （ 1）金融控股公司必須是以控股公司形式存在的企業(yè) 集團(tuán)（單一法人機(jī)構(gòu)內(nèi)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)、對(duì)機(jī)構(gòu)的 持股比例沒(méi)有達(dá)到最低標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)集團(tuán)不屬于此列） （ 2）金融業(yè)務(wù)在集團(tuán)業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，即控股公司 合并報(bào)表中全部或主要資產(chǎn)是金融資產(chǎn)。 （ 3）控股公司必須是明顯從事銀行、證券、保險(xiǎn)中兩 種以上金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的金融混業(yè)集團(tuán)。 （ 1）按組織結(jié)構(gòu)分 ① 事業(yè)型金融控股公司 （ operating financial holding pany) 母公司擁有自己特有的金融事業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)控制其它 金融事業(yè)領(lǐng)域子公司的股份來(lái)管理支配子公司的經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)，金融控股公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、 風(fēng)險(xiǎn)控制、資源整合、信息共享等以銀行母公司為核心 進(jìn)行。 ② 純粹型金融控股公司（ pure financial holding pany) 母公司自己沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的金融事業(yè)領(lǐng)域，而是把對(duì)整個(gè) 金融集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理作為唯一的事業(yè)。母公司負(fù)責(zé)整個(gè) 集團(tuán)的戰(zhàn)略決策，具體業(yè)務(wù)由子公司分別承擔(dān)。 該類(lèi)控股公司的特點(diǎn)： ①管理戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相分離； ②在母公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，各子公司人、財(cái)、管理相對(duì) 獨(dú)立，交易按市場(chǎng)原則，內(nèi)部核算，有利于降低各子公 司的利益沖突。 ③ 提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。母公司與子公司之間沒(méi)有業(yè)務(wù) 關(guān)系，子公司之間通過(guò)建立嚴(yán)格的 “ 防火墻 ” 等內(nèi)控制 度，有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。 ④ 提高資本運(yùn)作效率； ⑤有利于內(nèi)部整合和外部兼并重組 按管理類(lèi)型劃分 直接參與戰(zhàn)略管理型金融控股公司：母公司深度參與 子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略制定，參與業(yè)務(wù)計(jì)劃實(shí)施時(shí)的決 策；重視與子公司意見(jiàn)的一致性，但母公司擁有占戰(zhàn)略 決策權(quán)。以日本瑞穗金融集團(tuán)為主（有 500名員工） 間接參與戰(zhàn)略協(xié)調(diào)型金融控股公司：強(qiáng)調(diào)管理的綜合 效率，母公司不參與子公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定與決策。如 日本三菱東京金融集團(tuán)（ 80人）。 松散財(cái)務(wù)管理型金融控股公司：重視集團(tuán)管理的自主 性和透明性，母公司重視審查子公司的業(yè)務(wù)計(jì)劃、訂立 財(cái)務(wù)目標(biāo)。母公司基本上由財(cái)務(wù)管理人員組成。以歐美 公司為主。 （ 1）外部風(fēng)險(xiǎn)： ①對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的破壞 。 。 不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為：向其關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行信貸傾斜或拒 絕向其關(guān)聯(lián)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)放信貸?；蛞源钍坌袨榘l(fā) 放貸款 ② 金融控股公司作為一個(gè)整體的激勵(lì)機(jī)制與公眾利益的 沖突： ，向客戶提供不客觀的建 議，損害客戶利益。 B. 承銷(xiāo)證券時(shí)，向擁有決定權(quán)的托管帳戶強(qiáng)行銷(xiāo)售難以 賣(mài)出的證券。 ，誘使該客戶向公 眾發(fā)行股票或債券，并強(qiáng)迫其歸還貸款； ，誘使客戶購(gòu) 買(mǎi)保險(xiǎn)或證券公司推銷(xiāo)的產(chǎn)品。 （ 2）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)聯(lián)交易下的風(fēng)險(xiǎn)傳遞 集團(tuán)金融公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，既可產(chǎn)生于集團(tuán)成員 之間的貸款、投資、擔(dān)保、承諾和轉(zhuǎn)移定價(jià)，也可產(chǎn)生 于集團(tuán)成員之間共享品牌與標(biāo)志，集團(tuán)統(tǒng)一的后臺(tái)服務(wù) 和管理以及成員流動(dòng)性的統(tǒng)一管理。 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 ①外部風(fēng)險(xiǎn)：反壟斷措施（特別競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估）、限制性 措施；自律性機(jī)制的建立（充分競(jìng)爭(zhēng)、在易于產(chǎn)生激勵(lì) 機(jī)制沖突的業(yè)務(wù)之間建立防火墻，培訓(xùn)員工。 ②內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：建立健全的內(nèi)部控制制度 （ 2）監(jiān)管體制 ①一元化混業(yè)監(jiān)管體制下的集中監(jiān)管模式： ，母公司和子公 司的監(jiān)管由一個(gè)綜合的監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管。以日本為代表。 ，但關(guān)注 金融集團(tuán)的合并報(bào)表行為。以英國(guó)、德國(guó)為代表。 ②多元化分業(yè)監(jiān)管體制下的主監(jiān)管（牽頭）監(jiān)管模式： 以美國(guó)為代表，美聯(lián)儲(chǔ)為金融控股公司的監(jiān)管協(xié)調(diào)人， 實(shí)施對(duì)金融控股公司集團(tuán)整體的監(jiān)管，必要時(shí)對(duì)銀行 證券、保險(xiǎn)等子公司的限制實(shí)施裁決權(quán)。 （ 3）監(jiān)管內(nèi)容 ①市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管 ②資本充足率監(jiān)管： 資本充足率監(jiān)管的三個(gè)不同層次，其中集團(tuán)資本充足率 要求是核心；剔除整個(gè)集團(tuán)層次上的資本重復(fù)計(jì)算；剔 除集團(tuán)公司以債務(wù)投資的自有資本，避免財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高 的風(fēng)險(xiǎn)；充分考慮未受監(jiān)管的控股子公司的資本充足要 求；考慮如何合并參股子公司的資本以及保護(hù)少數(shù)股東 的利益。 ③ 集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管 的內(nèi)部控制制度，促使其關(guān)注內(nèi)部交易及潛在風(fēng)險(xiǎn)； ，增強(qiáng)內(nèi)部交易的 透明度。 ④對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中的監(jiān)管 ⑤對(duì)業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管 ⑥ 對(duì)影響集團(tuán)決策的高級(jí)管理人員的監(jiān)管 六、關(guān)于我國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì) （一）我國(guó)金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn) 、混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)； 、民營(yíng)金融控股集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)及其運(yùn)營(yíng)對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)； 。 （二）金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新 ，協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)之 間的監(jiān)管； （ 1）充分發(fā)揮主監(jiān)管人在信息收集和共享中的作用，及時(shí)、充分、有效地向有關(guān)行業(yè)監(jiān)管部門(mén)披露必要的跨行業(yè)信息； （ 2）各監(jiān)管部門(mén)應(yīng)主動(dòng)披露重要的可能被其他部門(mén)關(guān)心的信息，同時(shí)監(jiān)管部門(mén)之間的信息互通應(yīng)制定明確的內(nèi)容和規(guī)則，以避免無(wú)效信息的流動(dòng)； （ 3）建立金融集團(tuán)母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與所在地營(yíng)業(yè)國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享機(jī)制； （ 4）制定相關(guān)法律，以消除妨礙信息流動(dòng)的障礙。