【正文】 得監(jiān)管結(jié)果（ do the thing right) （ 2） 監(jiān)管有效性的理想標(biāo)準(zhǔn)： 監(jiān)管的邊際社會收益等于邊際社會成本 （ 3）監(jiān)管的成本收益分析 監(jiān)管成本：直接資源成本、間接效率損失、尋租成本 直接資源成本：行政成本、奉行成本 間接效率損失：金融機構(gòu)的道德風(fēng)險、競爭效率損 失、創(chuàng)新機制受損、金融業(yè)務(wù)外流 金融監(jiān)管中的尋租成本：腐敗租金、腐敗收益與腐敗 期權(quán) 金融監(jiān)管的成本與收益 監(jiān)管程度 監(jiān) 管 成 本 與 收 益 最優(yōu) 監(jiān)管 區(qū)域 收益曲線 成本曲線 A B C D 隨著時間的推移，監(jiān)管機構(gòu)越來越為監(jiān)管對象所支 配，遷就被監(jiān)管者的利益，而不是保護(hù)所謂 “ 公共利 益 ” ，監(jiān)管效率日益降低，成為被監(jiān)管者的管家。 三、 20世紀(jì)以來國際銀行業(yè)金融監(jiān)管理念的變化 國際銀行業(yè)盡管理念是隨著金融市場及金融機構(gòu)風(fēng)險的 多樣化而逐漸變化的，其變化經(jīng)歷了一個過程。 措施： 頒布一系列的法律和規(guī)章，實行存貸款利率限 制，規(guī)定證券業(yè)和保險業(yè)最低傭金率和費率，對違規(guī)經(jīng) 營處罰，以及對國內(nèi)外金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)設(shè)置的審 批等。 措施： 巴塞爾協(xié)議的自有資本比率要求 監(jiān)管重點： 事后救助的抵御性風(fēng)險防范為主 理念： 強調(diào)運用間接的調(diào)控機制維護(hù)金融體系的穩(wěn)定和 安全 （ 3）全面風(fēng)險管理階段（ 1990年代以來） 主要內(nèi)容： 對銀行業(yè)進(jìn)行全方位風(fēng)險監(jiān)控，從制定 銀行開業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、審批開業(yè)申請，以確保銀行機構(gòu)的設(shè) 置、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不至于承受不適宜的風(fēng)險開始，到 審慎監(jiān)管，確保銀行執(zhí)行合理的發(fā)展方針，直至建立管 理信息系統(tǒng)和風(fēng)險防范系統(tǒng)等，將監(jiān)管貫穿于銀行運行 全過程。這一系統(tǒng)不僅應(yīng)具有明確 的責(zé)任和目標(biāo)、運作的獨立性，而且還必須建立合理的 銀行業(yè)監(jiān)管的法律體系，監(jiān)管者和被監(jiān)管者均必須受法 律約束； ②金融機構(gòu)必須建立科學(xué)、有效的內(nèi)部控制機制； ③對銀行業(yè)必須進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管。 ④對跨國銀行業(yè)務(wù)實施全球統(tǒng)一監(jiān)管 監(jiān)管重點： 內(nèi)部和外部監(jiān)管并重、事前防范和事后救助 機制并行 監(jiān)管理念： 在促進(jìn)金融市場競爭和效率的前提下，確保 金融體系的穩(wěn)定和安全 （ 1）政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的融合 （ 2）外部監(jiān)管與內(nèi)部控制相互促進(jìn) （ 3）分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管并存，統(tǒng)一監(jiān)管成為趨勢 （ 4）機構(gòu)型監(jiān)管逐步被功能型監(jiān)管所取代 四、 20世紀(jì) 90年代以來發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管體制改革 （一）金融監(jiān)管體制改革的背景 6070年代金融創(chuàng)新下的衍生金融工具的發(fā) 展，使得傳統(tǒng)金融工具的特征和功能區(qū)別日益模糊， 以傳統(tǒng)機構(gòu)性監(jiān)管為主的監(jiān)管模式日益受到挑戰(zhàn)； 8090年代以來的金融業(yè)并購與重組使得大型 的金融控股公司不斷出現(xiàn)，傳統(tǒng)的以分業(yè)經(jīng)營為主的監(jiān) 管模型受到挑戰(zhàn)； 、國際化浪潮下的各國金融合作日益加 強，國際間的金融監(jiān)管合作趨勢日益明顯。自 20世紀(jì) 80 年代以來，以新型化、多樣化、電子化為特征的金融創(chuàng) 新，改變了英國傳統(tǒng)的金融運作模式 。 1998年 6月 1日 之前英國實行的是 “ 分業(yè)監(jiān)管 ” ，共有 9家金融監(jiān)管機構(gòu)， 分別是英格蘭銀行的審慎監(jiān)管司 (SSBE)、證券與投資管 理局 (SIB)、私人投資監(jiān)管局 (PIA)、投資監(jiān)管局 (IMRO)、證券與期貨管理局 (SFA)、房屋協(xié)會委員會 (BSC)、財政部保險業(yè)董事會 (IDT)、互助會委員會 (FSC)和友好協(xié)會注冊局 (RFS)。 （ 1）頒布新的金融監(jiān)管法律。英格蘭銀行對銀行業(yè)監(jiān)管的主要特點 是以金融機構(gòu)自律監(jiān)管為主，英格蘭銀行的監(jiān)管為輔，且 以 “ 道義勸告 ” 為主要監(jiān)管方式。 2021年 6月，英國女王正式批準(zhǔn)了 《 2021年金 融服務(wù)和市場法 》 。該法明確了新成立的金融監(jiān)管機構(gòu) 和被監(jiān)管者的權(quán)力、責(zé)任及義務(wù)，統(tǒng)一了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī) 范了金融市場的運作 。根據(jù) 《 2021年金融 服務(wù)和市場法 》 的規(guī)定，英國成立了最強有力的金融監(jiān) 管機構(gòu) —— 金融服務(wù)監(jiān)管局 (Financial Services Authority，簡稱金管局， FSA)。 （ 3）制定新的金融監(jiān)管規(guī)則。其具體內(nèi)容有：①被監(jiān)管者一定要誠實地開展業(yè) 務(wù)；②被監(jiān)管者一定要勤奮和細(xì)心地以應(yīng)有的技能開展 業(yè)務(wù)；③被監(jiān)管者在適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理機制下，一定要負(fù) 責(zé)和有效地采取適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎態(tài)度組織和管理其業(yè)務(wù)；④ 被監(jiān)管者一定要保持適當(dāng)?shù)慕鹑谫Y源和財力以應(yīng)付可能 的危機； ⑤ 被監(jiān)管者一定要遵守相應(yīng)的市場行為準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)； ⑥被監(jiān)管者一定要公平對待其客戶，并對客戶的利益給 予應(yīng)有的考慮和重視；⑦被監(jiān)管者一定要對其客戶的信 息需求給予應(yīng)有的重視，提供給客戶的信息應(yīng)該明了、 公平、不能誤導(dǎo)；⑧當(dāng)被監(jiān)管者對其客戶的資產(chǎn)負(fù)有責(zé) 任時，一定要作出適當(dāng)?shù)陌才乓员Ｗo(hù)這些客戶的資產(chǎn)； ⑨被監(jiān)管者一定要以公開及合作的態(tài)度接受 FSA的監(jiān) 管，被監(jiān)管者一定要將必須及時通報的情況報告給 FSA。 新時期內(nèi) FSA的監(jiān)管理念是： ①運用謹(jǐn)慎的規(guī)則來 監(jiān)管，而不是以 “ 控制 ” 為基礎(chǔ)去實現(xiàn)監(jiān)管； ②大量運 用在 “ 外部 ” 的保持一定距離的監(jiān)管，而不是以頻頻到銀 行內(nèi) “ 查賬 ” 為基礎(chǔ)去實施監(jiān)管；③在監(jiān)管中充分重視被 監(jiān)管機構(gòu)的會計報告；④充分發(fā)揮專業(yè)技術(shù)人員的作用 進(jìn)行監(jiān)管。 FSA專司金融監(jiān) 管、英格蘭銀行負(fù)責(zé)貨幣政策的金融制度安排，能充分 發(fā)揮專業(yè)化分工帶來的效率優(yōu)勢。 （ 3）樹立了全球金融監(jiān)管改革的典范。 19世紀(jì)上半期以前，美國既無中央銀行，也很少有 在聯(lián)邦注冊的銀行，只有在各州注冊的銀行稱之為 “ 州銀 行 ” ，對州銀行的管理權(quán)屬于州政府的職責(zé)。同時規(guī) 定，每一家國民銀行可根據(jù)所持有國債數(shù)額發(fā)行貨幣。 美國因此在 19世紀(jì)下半期以后金融危機頻繁發(fā)生， 最終導(dǎo)致 1913年美聯(lián)儲的成立。但貨幣監(jiān)管總署繼續(xù)對國 民銀行進(jìn)行監(jiān)管，美聯(lián)儲則對州銀行進(jìn)行監(jiān)管。所有 國民銀行和多數(shù)州銀行都加入存款保險計劃。國民銀行 指依照聯(lián)邦法律登記注冊的銀行，州銀行指依照各州