【正文】 脹，主要表現(xiàn)在三個方面： ? （ 1）加快貨幣流通速度 ? （ 2）提高名義利率 ? （ 3）提高工資的要求 ? （五）我國通貨膨脹的成因 ? 總需求擴張 ? （ 1）財政赤字。（ 2）信用膨脹。（ 3）投資需求膨脹。（ 4）消費需求膨脹。 ? 成本推進：價格改革、稅制改革、匯率并軌、工資上漲等都使企業(yè)生產成本大增。 ? 國民經濟比例失調。 ? 市場管理弱化，流通秩序混亂。 ? （六）通貨膨脹的社會經濟效應 ? 促進論 ? 促退論 ? 中性論 ? 對生產的影響 ? （ 1）為國民經濟的核算、計量、統(tǒng)計、分析工作帶來困難。 ? （ 2）早期虛假繁榮，造成生產盲目擴大。 ? （ 3）使生產性投資減少 ? 對分配的影響 ? （ 1）有利于債務人，不利債權人。這對個人不利，因為個人總體上處于凈債權地位。 ? （ 2）有利于投機者。 ? （ 3）影響普通民眾的生活。 ? （ 4）對不同形式的財產持有者影響不一樣。 ? 對流通的影響 ? （ 1）破壞商品流通的平衡 ? （ 2）制造或加劇供求之間的矛盾 ? 對國家財政和信用貨幣制度的影響 ? 對財政：早期有利于財政收入增加，但持續(xù)通貨膨脹會造成生產衰退，導致財政收入減少，赤字增加。 ? 對信用 （ 1）使商業(yè)信用萎縮 ? （ 2）影響銀行業(yè)務 ? （ 3）影響對外金融關系 ? （ 4）嚴重的通貨膨脹會導致貨幣信用危機 ? 對政治的影響 ? 嚴重的通貨膨脹會損害政府威信，使政局不穩(wěn)。 ? （七）治理對策 ? 緊縮政策 緊縮性財政政策：增稅、減支 ? 緊縮性貨幣政策：減少貨幣供給 ? 物價與收入政策：對物價與收入進行管制 ? 供應政策：通過放寬對企業(yè)的管制、降稅、支持和鼓勵企業(yè)投資等增加企業(yè)產出，使社會總供求均衡。 三、通貨緊縮 ? （一）定義 ? 一要素定義：價格水平普遍的持續(xù)的下降 ? 二要素定義：價格水平和貨幣供應量持續(xù)下降 ? 三要素定義：價格水平、貨幣供應量、經濟增長率的 ? 持續(xù)下降 ? （二）我國 1997年以來通貨緊縮的成因 ? 上輪經濟 “ 軟著陸 ” 的滯后效應 ? 有效需求不足 ? （ 1）消費需求不足 ? A、 90年代后期，國家在個人住房分配制度、公費醫(yī)療制度、教育制度、養(yǎng)老和保險制度等方面展開了深入改革，由于未來的不確定，人們普遍降低當前消費。 ? B、國有企業(yè)改革造成大量工人下崗失業(yè)，消費支出下降。 ? C、農村勞動者收入增長緩慢，消費支出下降。 ? （ 2）投資需求不足 ? A、企業(yè)效益低下，三角債導致社會信用基礎脆弱，銀行放貸積極性下降。 ? B、重復建設和生產結構老化問題導致部分產品供過于求，企業(yè)投資效益不高，投資積極性下降。 ? 企業(yè)競爭導致降價 ? （ 1）降價促銷（包括商業(yè)企業(yè)、生產企業(yè)） ? （ 2）技術進步、管理水平提高、降低了成本，獲得了利潤空間。 ? 受國際環(huán)境的影響 ? （ 1）亞洲金融危機后，周邊國家貨幣貶值，我國出口競爭壓力增加，加劇了國內市場競爭。 ? （ 2）我國經濟開放度日益擴大，進口快速增長，而國際市場很多商品價格低于我國，促使國內物價下降。 ? （三）通貨緊縮的影響 ? 負面影響 ? （ 1）降價 持幣待購 降價 持幣待購成為惡性循環(huán)，影響企業(yè)生產，導致失業(yè)增加，經濟衰退。 ? （ 2）社會總供給大于社會總需求使投資前景黯淡，企業(yè)、個人、國家的投資減少會導致經濟增長的下降 ? （ 3）可能引發(fā)金融危機 ? 企業(yè)經營惡化 銀行不良資產上升 ? 正面影響 ? （ 1）降價 企業(yè)利潤 努力提高管理水平、降低成本、提高勞動生產率 推動經濟健康發(fā)展 ? （ 2）有利于本國經濟進步，提升本國的國際競爭力。（當遭受到國際市場低價商品沖擊時，迫使企業(yè)加快技術進步、降低成本、提高勞動生產率） ? （四）我國通貨緊縮的治理 ? 總體上采用適度擴張的政策 ? （ 1）積極的財政政策：擴大國債的發(fā)行，加大財政直接投資，為經濟發(fā)展提供條件，促進就業(yè)；健全社會保障體系，提高公眾的消費能力等。 ? （ 2）穩(wěn)健的貨幣政策 ? 降低利率、降低法定存款準備率、取消貸款額度限制、鼓勵商業(yè)銀行提供消費性貸款等，都有是為了刺激投資和消費。 ? 對不同原因造成的不同領域價格下跌進行不同處理 ? （ 1）對于因市場競爭而導致的價格下降，基本不干預 ? （ 2）對于技術進步、管理水平提高、生產方法改進等原因引起成本降低帶來的價格下降，積極鼓勵。 ? （ 3）對于國際嫁入型通貨緊縮，采取既鼓勵又適當保護的對策。 “ 鼓勵 ” 是為了促進我國企業(yè)提高競爭力， “ 保護 ”是針對民族幼稚產業(yè)。 ? （ 4）對不正當?shù)膬r格競爭，進行限制。 第六章 金融調控與金融發(fā)展 第一節(jié) 貨幣政策 ? 一、概念 ? 貨幣政策是央行為實現(xiàn)特定的經濟目標而采取的調節(jié)和控制貨幣供應量的金融措施。 ? 二、貨幣政策的終極目標 ? （一）目標的內涵 ? 穩(wěn)定幣值（穩(wěn)定物價） ? 經濟增長 ? 充分就業(yè) ? 國際收支平衡 ? （二）貨幣政策目標的選擇 ? 根據(jù) “ 相機決擇原理 ” 進行選擇 ? 根據(jù) “ 臨界點 ” 原理進行選擇 ? 理論依據(jù)：菲利普斯曲線 ? 根據(jù) “ 單一規(guī)則論 ” 進行選擇 ? 三、貨幣政策的中介指標（中間目標） ? 中介指標的含義 ? 央行為了實現(xiàn)終極目標而設置的可供觀測和調整的指標。 ? 選擇標準 ? （ 1）可測性（ 2）可控性（ 3）相關性（ 4）抗干擾性 ? 有代表性的中介指標 ? （ 1）利率 ? （ 2）貨幣供應量 ? 四、貨幣政策工具 ? （一）一般性貨幣政策工具 ? 借助于對貨幣供應量進行 總量 調控，來對國民經濟施加普遍影響的工具。 ? 法定存款準備率 ? （ 1）即使維持不變，它的存在也限制了商業(yè)銀行的無限信用創(chuàng)造功能。 ? （ 2）調整是一個強有力的武器。 ? （ 3）即使商業(yè)銀行持有大量的超額準備，其調整也有效果，因為提高法定存款準備率能凍結超額準備。 ? 再貼現(xiàn)率 ? （ 1）能影響商業(yè)銀行的資金成本，從而影響銀行的融資決策，使其改變放款和投資活動。 ? （ 2）其變化會影響市場利率，并進一步影響貨幣供求。 ? 公開市場業(yè)務 ? 指央行通過在公開市場買賣有價證券，來投放或回籠貨幣的行為。是現(xiàn)代國家使用最多最靈活的工具。 ? 優(yōu)點 （ 1）主動權掌握在央行手中。 ? （ 2）能直接左右市場貨幣供應量 ? （ 3）具有隱蔽性，政策意圖不易被察覺。 ? （二）選擇性貨幣工具 ? 從調整信貸結構入手，通過對某些部門的某些業(yè)務活動進行調控，達到調整經濟結構的目的。 ? 消費信用控制 ? 證券市場信用控制 ? 不動產信用控制 ? 優(yōu)惠利率 ? （三）補充性貨幣政策工具 ? 直接信用工具 ? 央行直接用行政命令方式對商業(yè)銀行的活動進行控制 ? 間接信用工具 ? 指央行通過道義勸告（窗口指導）、金融檢查等辦法對商業(yè)銀行的信用活動進行間接指導。 第二節(jié) 金融監(jiān)管 ? 一、金融監(jiān)管的概念 ? 金融監(jiān)管是指監(jiān)管當局依據(jù)金融法律、法規(guī)和社會公眾的利益需要，運用政策手段和法律手段對各類金融機構和金融市場的所有經營活動實行監(jiān)督和管理的總和。 ? 二、金融監(jiān)管的特征 ? 金融監(jiān)管的目標與國家宏觀經濟目標是一致的，是為了實現(xiàn)宏觀經濟目標而進行的活動。 ? 金融監(jiān)管的主要依據(jù)是法律。 ? 金融監(jiān)管的主體大多是中央銀行。 ? 金融監(jiān)管的影響力較大。 ? 三、金融監(jiān)管的理論基礎 ? （一）經濟管理的一般理論與金融監(jiān)管 ? 自然壟斷的存在 ? 公共產品的外部效應 ? 信息的不對稱性 ? （二）對金融監(jiān)管的理論論證 ? 金融業(yè)的 “ 自然壟斷 ” ? 金融業(yè)與金融市場的信息不對稱性 ? 金融交易存在外部效應問題 ? （三）現(xiàn)代中央銀行金融管理理論的研究與發(fā)展 ? 四、金融監(jiān)管的主要內容 ? （一）市場準入與合并的管理 ? （二）資本充足率管理 ? （三）存款保護管理 ? （四）業(yè)務經營管理 ? （五）風險管理 第三節(jié) 金融與經濟發(fā)展 ? 一、金融與經濟發(fā)展的一般關系 ? （一）金融發(fā)展 ? （二）衡量金融發(fā)展的基本指標 ? 金融相關率：一定時期內社會金融活動總量與經濟活動總量的比值。 ? 貨幣化率：即社會的貨幣化程度，指一定經濟范圍內通過貨幣進行商品與服務交換的價值占國民生產總值的比重。 ? （三）金融發(fā)展與經濟發(fā)展的相互作用 ? 金融發(fā)展對經濟發(fā)展的作用： ? 金融發(fā)展有助于實現(xiàn)資本的積聚與集中 ? 金融發(fā)展有助于提高資源的使用效率 ? 金融發(fā)展有助于提高用金融資產進行儲蓄的比例 ? 經濟發(fā)展對金融發(fā)展的作用： ? 經濟的發(fā)展使社會的收入水平不斷提高 ? 經濟發(fā)展形成越來越多的大企業(yè)集團，要求與其融資需求相匹配的現(xiàn)代金融機構為其提供服務。 ? 二、發(fā)展中國家的金融壓抑 ? （一）金融壓抑 ? 是指市場機制的作用沒有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國家中存在的過多的金融管制、利率限制、信貸配額、金融資產單調等現(xiàn)象。 ? （二）金融壓抑論 ? 是分析發(fā)展中國家抑制市場機制和不恰當?shù)慕鹑诠芾碚邔洕砷L和經濟發(fā)展如何產生阻滯作用的理論。 ? 三、金融自由論 ? （一）金融自由化 ? 指政府放棄對金融市場和金融體系的過度干預，放松對利率和匯率的嚴格管制，使利率和匯率成為反映資金供求和外匯供求對比變化的信號，從而有利于增加儲蓄和投資，促進經濟增長。 ? （二）發(fā)展中國家金融自由化的主要內容 ? 放松利率管制 ? 縮減指導性信貸計劃 ? 減少金融機構審批限制 ? 發(fā)行直接融資工具，活躍證券市場 ? 放松對外匯的管制 ? （三）發(fā)展中國家金融自由化的經驗與教訓 ? 四、中國的金融改革 謝謝大家