風險與不確定性分析-概率風險分析10秋-資料下載頁
2025-05-13 15:04本頁面
【正文】 +20% 0 20% 變幅 概率 因素 3）利用概率作圖列出本項目凈現(xiàn)金流量的全部可能狀態(tài) 4）分別計算項目凈現(xiàn)金流量各狀態(tài)的概率 Pj 5）分別計算各狀態(tài)下的項目凈現(xiàn)值 NPV(j) 6）計算加權凈現(xiàn)值 NPV(j) Pj和期望值 E(NPV)、方差 解 ： 1）將開發(fā)成本和租售收入作為擬不確定因素。 分別計算項目凈現(xiàn)金流量序列各狀態(tài)的概率 Pj P1= ? = P2= ? = 分別計算各狀態(tài)下的項目凈現(xiàn)值 NPV(j) NPV(1)=?(CI – CO )(1)t(1+12%)t= NPV(2)=?(CI – CO )(2)t(1+12%)t= 第三節(jié) 概率分析 第五章 風險與不確定性分析 三、風險測度 概率樹分析 分別計算 9種狀態(tài)下的項目凈現(xiàn)值 NPV(j)獲得概率樹 …… 1 0 開發(fā)成本 0 租售收入 P j NPV(j)? P j NPV(j) Total 1 2 3 4 5 6 7 8 9 狀態(tài) 項目凈現(xiàn)值為非負的概率 p(NPV) ? 0) = 1F(0) == 同理可得項目凈現(xiàn)值大于或等于 5000萬元的概率 P(NPV) ? 5000) = P1+P4+P5+P7+P8= 結論： E(NPV)=, p(NPV) ? 0) =，說明項目具有較高的可靠性，經濟效果好。 2.?(NPV)=，說明期望值不一定能反映項目實施后的凈現(xiàn)值。 第三節(jié) 概率分析 第五章 風險與不確定性分析 三、風險測度 概率樹分析 計算加權凈現(xiàn)值 NPV(j) ?Pj, 期望值 E(NPV)=, D(NPV)=, ?(NPV)= 四、風險決策 （一）風險態(tài)度 典型的風險態(tài)度：風險厭惡、風險中性和風險偏愛 （二）風險決策 準則與 方法 滿意度準則既可以是決策人想要達到的收益水平，也可以是決策人想要避免的必要損失水平。適用于風險偏愛和風險厭惡。 適合任何風險偏好的決策者 – 避免最大損失，不是追求最大收益 適用于風險中性 第三節(jié) 概率分析 第五章 風險與不確定性分析 五、風險控制 1. 風險回避 1）投資主體對風險極端厭惡； 2）存在可實現(xiàn)同樣目標的其他方案，其風險更低； 3）投資主體無能力轉移或消除風險； 4）投資主體無能力承擔風險，或承擔風險得不到足夠補償 第三節(jié) 概率分析 第五章 風險與不確定性分析 事前、事中、事后控制。 合同轉移 保險轉移 4. 風險保留（風險承擔） 1）無計劃自留 2）有計劃自我保險
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