商業(yè)銀行資本金的構(gòu)成方式-資料下載頁(yè)
2025-05-12 20:18本頁(yè)面
【正文】 發(fā)行資本票據(jù)和債券 發(fā)行普通股 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)； 沒(méi)有固定的返還期； 發(fā)行比較容易。 影響原有股東對(duì)銀行的控制權(quán)與獲得的收益率； 普通股的發(fā)行成本與資金成本比較高 。 發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 可以避免影響普通股股東的利益； 對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理壓力相對(duì)較??； 可以使銀行獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 優(yōu)先股的使用減少了銀行經(jīng)營(yíng)的靈活性； 發(fā)行優(yōu)先股的資金成本較高 ； 過(guò)多地發(fā)行會(huì)降低銀行的信譽(yù)。 發(fā)行資本票據(jù)和債券 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 可以為普通股股東帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)； 發(fā)行成本和銀行的經(jīng)營(yíng)成本都比較低。 有一定的償還期限，限制了銀行對(duì)其的使用； 是銀行的一種固定負(fù)擔(dān) 。 二、從銀行內(nèi)部籌措資本 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 簡(jiǎn)單易行，節(jié)省費(fèi)用； 權(quán)益仍為普通股股東所有，可以免繳個(gè)人所得稅； 普通股股東的控制權(quán)不受影響。 過(guò)多的留存盈余可能會(huì)帶來(lái)銀行普通股股價(jià)的下跌，會(huì)影響到銀行的市場(chǎng)價(jià)值。 式中： SG—— 銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率 TA—— 銀行總資產(chǎn) △ TA—— 銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)額 SG1= TA1 TA0 △ TA TA0 TA0 = 銀行內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型 SG1= （ EC1EC0） EC0 = 〔 EC0+ROA ?TA1?（ 1DR） 〕 EC0 EC0 ROA（ 1DR） TA1 EC0 = 又 SG1=△ TA/TA0=△ EC/EC0 式中， △ EC為銀行股本增加額。 資產(chǎn)收益率 報(bào)告期總資產(chǎn) 分紅比例 內(nèi)源股本增加額 （ ）內(nèi)源股本增加額〔 （ ） 〕（ ）又 △ △△ 為銀行股本增加額。資產(chǎn)收益率報(bào)告期總資產(chǎn)（ ）內(nèi)源股本增加額式中： ROA—— 銀行資產(chǎn)收益率 DR—— 銀行紅利分配比例 EC1/TA1—— 資本比例 ROA（ 1DR） （ EC1/TA1） ROA（ 1DR） = SG1 = ROA（ 1DR） 〔 EC1ROA（ 1DR） TA1〕 /TA1 例如：某商業(yè)銀行原有資產(chǎn)規(guī)模為 100億元，計(jì)劃資產(chǎn)增長(zhǎng)率為 15%，資產(chǎn)收益率為 3%，紅利分配比例為 40%，原有資本金為 12億元，請(qǐng)計(jì)算 ?EC。 將有關(guān)數(shù)據(jù)代入上式： EC1=。 ?EC== EC1= ROA(1DR)?TA1 SG1 +ROA(1DR) ?TA1 ROA（ 1DR） + △ EK/TA1 （ EC1/TA1） ROA（ 1DR） SG1 = 如果將外源資本考慮在內(nèi)： 式中： △ EK—— 外源資本增加額 △ EK=TA1{SG1[（ EC1/TA1） ROA （ 1DR） ]ROA（ 1DR） } 仍以上例 : △ EK=TA1{SG1[（ EC1/TA1） ROA（ 1DR） ]ROA（ 1DR） } =115{15%[() 3%(1 40%)]3%(140%)} =0 如果要求 : EC1/TA1=20%.那么 ?EK= 商業(yè)銀行資本籌集方式的選擇 應(yīng)考慮的因素： 財(cái)務(wù)杠桿比率 ? 又稱(chēng) “ 資本營(yíng)運(yùn)率 ” ，是資本推動(dòng)資產(chǎn)所能擴(kuò)大的倍數(shù)。 ? 用 “ 資產(chǎn)總額 /資本金 ” 來(lái)表示。 ? 資本擴(kuò)大能力的大小取決三個(gè)因素： ? 經(jīng)營(yíng)水平、銀行所在地區(qū)的地位和監(jiān)管當(dāng)局的控制 。 ? 一般在 1020倍。 選擇何種方式籌措外部資本 假定某銀行需要籌措 2021萬(wàn)元的 外部資本 。 該銀行目前已經(jīng)發(fā)行的 普通股 為 800萬(wàn)股 ， 總資產(chǎn)將近 10億元 ， 權(quán)益資本 6000萬(wàn)元 。 如果該銀行能夠產(chǎn)生 1億元的 總收入 ，而經(jīng)營(yíng) 費(fèi)用 不超過(guò) 8000萬(wàn)元 。 現(xiàn)在該銀行可以通過(guò)三種方式來(lái)籌措所需要的資本： 第一種，以每股本 10元的價(jià)格發(fā)行 200萬(wàn)股新股； 第二種，以 8%的股息率和每股 20元的價(jià)格發(fā)行優(yōu)先股 100萬(wàn)股； 第三種，以票面利率為 10%來(lái)出售 2021萬(wàn)元的次級(jí)債務(wù)資本票據(jù)。 如果銀行的目標(biāo)是使每股收益最大化，那么應(yīng)選擇何種方式來(lái)籌措所需的資本？ 項(xiàng) 目 出售 普通股 出售 優(yōu)先股 出售資本票據(jù) 估計(jì)收入 10 000 10 000 10 000 估計(jì)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 8 000 8 000 8 000 凈收入 2 000 2 000 2 000 利息支出 200 稅前凈利潤(rùn) 2 000 2 000 1 800 所得稅 (35%) 700 700 630 稅后凈收益 1 300 1 300 1 170 優(yōu)先股股息 160 普通股股東凈收益 1 300 1 140 1 170 普通股每股收益 ?
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