【正文】 銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平及以往的風(fēng)險(xiǎn)化解記錄，全面判斷該銀行的資本是否充足；負(fù)責(zé)培育銀行的內(nèi)部信用評估體系，早日促成由基礎(chǔ)法向高級法的過渡，并在此基礎(chǔ)上檢查銀行的資本評估程序和維持資本水平的戰(zhàn)略；要求銀行提交完備的資產(chǎn)分類制度安排、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估制度安排等，從而使得與新形勢相適應(yīng)的新方法得到有力的制度保證。至于監(jiān)管方法，新協(xié)議仍強(qiáng)調(diào)現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查并用的主張。監(jiān)管遵循四個(gè)基本原則：（1）銀行應(yīng)具備與其風(fēng)險(xiǎn)狀況相適應(yīng)的評估總量資本的一整套程序，以及維持資本水平的戰(zhàn)略。（2）監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評價(jià)銀行內(nèi)部資本充足率的評估情況及其戰(zhàn)略，以及銀行檢測和確保滿足監(jiān)管資本比率的能力。若對最終結(jié)果不滿足，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。（3）監(jiān)管當(dāng)局希望銀行的資本高于最低資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)比率，并應(yīng)有能力要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本。（4）監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)爭取及早干預(yù)，從而避免銀行的資本低于抵御風(fēng)險(xiǎn)所需的最低水平，如果資本得不到保護(hù)或恢復(fù)，則須迅速采取補(bǔ)救措施[25]。從新協(xié)議可以看出，巴塞爾委員會(huì)強(qiáng)化了各國金融監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，提出了較為詳盡的配套措施。這反映出巴塞爾委員會(huì)仍然沒有輕視銀行作為利益主體利用信息的不對稱作出違背監(jiān)管規(guī)則的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，有具體目標(biāo)又有行為規(guī)范和措施的監(jiān)管當(dāng)局就顯得尤為重要。 市場紀(jì)律舊協(xié)議出臺(tái)時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾指出，信息的不對稱應(yīng)該是銀行可能損害社會(huì)利益從而需要監(jiān)管的重要原因，但巴塞爾委員會(huì)更多采納的是銀行信息不宜公開的觀點(diǎn)。這些觀點(diǎn)認(rèn)為：銀行業(yè)務(wù)具有與其他行業(yè)明顯不同的特殊性，無論是吸收存款還是發(fā)放貸款，都涉及到客戶的商業(yè)秘密，正因?yàn)殂y行是一個(gè)高負(fù)債經(jīng)營的特殊行業(yè)，信息公開就會(huì)影響到銀行乃至整個(gè)銀行業(yè)的安全與穩(wěn)定；此外，無論是銀行的價(jià)格還是其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，都處于反復(fù)無常狀態(tài)，因而信息披露的意義并不大。新協(xié)議更多的是從公眾公司的角度來看待并對待銀行，強(qiáng)調(diào)以市場的力量來約束銀行，認(rèn)為市場紀(jì)律具有加強(qiáng)銀行內(nèi)部自動(dòng)進(jìn)行資本調(diào)節(jié)配置的作用和其它的監(jiān)督作用，可以刺激銀行保持雄厚的資本基礎(chǔ)以防范潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失，推動(dòng)銀行有效、安全、穩(wěn)定和健康的發(fā)展。監(jiān)管在這方面雖然可以發(fā)揮積極的作用，但是監(jiān)管不能代表市場紀(jì)律，有效監(jiān)管和市場紀(jì)律都是必要的。作為公眾公司的銀行只有象其它公眾公司一樣建立了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，理順了委托代理關(guān)系，確立了內(nèi)部制衡和約束機(jī)制，才能真正建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與資本的良性匹配關(guān)系，從而在接受市場約束的同時(shí)贏得市場。資本充足狀況和分享控制能力及控制記錄良好的銀行能以更優(yōu)惠的價(jià)格和條件從市場上獲得資源，而風(fēng)險(xiǎn)程度偏高的銀行則往往要支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，提供額外的擔(dān)?；虿扇∑渌ＷC金措施。新協(xié)議以推進(jìn)信息披露來確保市場對銀行的約束效果。巴塞爾委員會(huì)提出全面信息披露的理念，認(rèn)為不僅要披露風(fēng)險(xiǎn)和資本充足狀況的信息，而且要披露風(fēng)險(xiǎn)評估和管理過程、資本結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)與資本匹配狀況的信息；不僅要披露定性信息，而且要披露定量信息；不僅要披露核心信息，而且要披露附加信息。其次，對信息披露本身也要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)管理，并對銀行的信息披露體系進(jìn)行評估。這些信息至少應(yīng)在每年的財(cái)務(wù)報(bào)告中體現(xiàn)出來，最好每半年一次，并且委員會(huì)希望任何重要變化發(fā)生之后都應(yīng)立即披露[26]。全面、及時(shí)、準(zhǔn)確的信息披露顯然有助于銀行內(nèi)部不斷強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。 新協(xié)議的特點(diǎn)新協(xié)議無疑是對舊協(xié)議的一次具有創(chuàng)新意義的揚(yáng)棄，它比舊協(xié)議更復(fù)雜、更全面?？傮w來看，新協(xié)議體現(xiàn)了以下幾個(gè)重要特點(diǎn)：1．?dāng)U大了資本充足率的約束范圍，對諸如組織形式、交易工具的變動(dòng)提出了相應(yīng)的資本約束對策。新協(xié)議考慮到控股公司下的不同機(jī)構(gòu)并表問題，對于以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主的金融控股公司及證券化資產(chǎn)，重新制定了資本金要求，要求銀行提足、提全各種類、各形式資產(chǎn)的資本金要求，從而限制了國際銀行業(yè)利用資產(chǎn)證券化逃避資本約束的動(dòng)機(jī)；對于單筆超過銀行資本總額15%的投資及此類對非銀行機(jī)構(gòu)的投資總額超過銀行資本規(guī)模60%的投資，都要從銀行資本中扣除；著手推動(dòng)與保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，以進(jìn)一步推動(dòng)新規(guī)則的發(fā)展[27]。新協(xié)議從機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)品種方面，推廣了經(jīng)典的最低資本比例的適用范圍，這為銀行業(yè)全能化發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)合并監(jiān)管的形成確定了重要的政策基礎(chǔ)。2．各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于銀行資本狀況的監(jiān)管方式和重點(diǎn)出現(xiàn)了重要變化。舊協(xié)議局限在基于銀行過去和現(xiàn)在的資產(chǎn)負(fù)債情況，監(jiān)測由其反映的風(fēng)險(xiǎn)水平，衡量資本充足率是否符合量化的審慎標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，具有較強(qiáng)的“合規(guī)性”色彩。新協(xié)議轉(zhuǎn)向了審查銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是否完善、合理和有效，關(guān)注的是銀行如何度量和管理風(fēng)險(xiǎn)及其管理能力，而不是其業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)水平是否符合事先規(guī)定的隨時(shí)可能過時(shí)的量化標(biāo)準(zhǔn)，從而監(jiān)管重點(diǎn)從原來的單一的最低資本充足水平轉(zhuǎn)向銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評估體系的建設(shè)狀況上來。新協(xié)議更加強(qiáng)調(diào)各國監(jiān)管當(dāng)局結(jié)合各國銀行業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)對各國銀行進(jìn)行靈活的監(jiān)管。這主要是巴塞爾委員會(huì)注意到不同國家的具體金融環(huán)境和進(jìn)入體制差異，因而開始強(qiáng)調(diào)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的責(zé)任。新協(xié)議中，許多風(fēng)險(xiǎn)衡量的水平和指標(biāo)需要各國監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)實(shí)際狀況確定，可以自主確定不低于8%的最低資本充足率。3．更加靈活、更加動(dòng)態(tài)化的監(jiān)管規(guī)則。新協(xié)議有意識地考慮了激勵(lì)機(jī)制問題。對市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，早在1996年頒布的《補(bǔ)充規(guī)定》中，就允許符合條件的銀行可以不再按監(jiān)管者制定的標(biāo)準(zhǔn)法，而以其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型的計(jì)算結(jié)果作為確定市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的依據(jù)。新協(xié)議對信用風(fēng)險(xiǎn)提供了從標(biāo)準(zhǔn)法、初級IRB法、高級IRB法到最為復(fù)雜的資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)模型一整套循序漸進(jìn)的資本金計(jì)算方法，對操作風(fēng)險(xiǎn)提供了基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部計(jì)量法，銀行可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、本身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平等靈活選擇使用。通過這種靈活的制度安排，力求建立良好的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)銀行不斷改進(jìn)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，進(jìn)而更為準(zhǔn)確地測定一定風(fēng)險(xiǎn)狀況下所需要的資本金水平。4．更加全面的資本管理理念。從微觀上講，新協(xié)議對銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)均提出了配置相應(yīng)資本的要求。從宏觀上講，鑒于銀行自律管理的有限性，新協(xié)議強(qiáng)調(diào)監(jiān)管當(dāng)局的準(zhǔn)確評估和及時(shí)干預(yù)，強(qiáng)調(diào)銀行資本管理的透明度和市場約束。新協(xié)議的最大特點(diǎn)和創(chuàng)新之處就在于第一次真正的將資本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理掛起鉤來，銀行不再是被動(dòng)地去滿足最低資本充足率的要求，而是從強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理著手，實(shí)現(xiàn)資本水平和風(fēng)險(xiǎn)水平的合理匹配。 基于IRB法的信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求 ，信用風(fēng)險(xiǎn)的資本金計(jì)算方法的核心就是計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,得出風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)?，F(xiàn)階段，新協(xié)議建議銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法兩種方法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。后者又有兩種方法，初級法和高級法可供選擇。標(biāo)準(zhǔn)法采用外部評級機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果，操作相對簡單，內(nèi)部評級法則在提高風(fēng)險(xiǎn)敏感性的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部對其具體風(fēng)險(xiǎn)特征的評估。這里著重介紹利用內(nèi)部評級法計(jì)算資本金。這是我國商業(yè)銀行資本管理方法今后努力的方向，也符合新協(xié)議鼓勵(lì)更多的銀行從標(biāo)準(zhǔn)法逐步過渡到采用內(nèi)部評級法的精神。為便于內(nèi)部評級法中主要輸入?yún)?shù)的確定和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算，巴塞爾委員會(huì)把銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露分為6大類，對不同類型的風(fēng)險(xiǎn)暴露給出了具體的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的方法，這些方法的計(jì)算范式基本上是一致的，只是具體細(xì)節(jié)上有所區(qū)分。新協(xié)議中計(jì)算資本金分為幾個(gè)步驟：首先選擇適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理模型（MTM模型或DM模型）估計(jì)或根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)確定輸入?yún)?shù)PD、LGD、EAD、M；其次，由參數(shù)PD、LGD、M確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重RW；由EAD和RW之積確定各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，對非零售風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)集中度調(diào)整；對各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)求和，確定資本要求。下面以公司風(fēng)險(xiǎn)暴露（新協(xié)議規(guī)定其為銀行對企業(yè)的債權(quán)）為例進(jìn)行說明[28]。假設(shè)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露由N個(gè)信貸資產(chǎn)組成，則該類風(fēng)險(xiǎn)暴露的總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為每一個(gè)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)暴露的和，即總的公司風(fēng)險(xiǎn)暴露加權(quán)資產(chǎn) （） 其中 表示第個(gè)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，其含義是違約時(shí)單位風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失率，表明其中第個(gè)資產(chǎn)對總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的邊際貢獻(xiàn)，它通過下式確定： （）其中 min為“取小”函數(shù)，分別為基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和期限調(diào)整因子，他們都是違約概率PD的函數(shù)。由下式確定： （）其中 N（x）為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布隨機(jī)變量的累計(jì)分布函數(shù)，而G（x）為其反函數(shù)。對于公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限調(diào)整因子b（PD）的確定，則依賴于銀行所使用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型是市場模型（MarkToMarket, MTM）還是違約模型（DefaultMode, DM）。這兩種種模型都是銀行業(yè)內(nèi)普遍使用的資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，在MTM模型下期限調(diào)整函數(shù)為： （）在DM模型下的期限調(diào)整函數(shù)為 （）上述計(jì)算公式對初級法和高級法都適用，只不過在初級法下，委員會(huì)要求所有債務(wù)的平均期限假定為3年。這樣，因此初級法下的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重RW簡化為 （） 高級法中，由銀行自己通過對債項(xiàng)的未來現(xiàn)金流加權(quán)計(jì)算得到M的數(shù)值，但協(xié)議規(guī)定計(jì)算出來的M值不能超過7年。對主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露和銀行同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露上述公式同樣適用。對于零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露，無論是初級法還是高級法，都不存在期限調(diào)整因子，采用與（7）式相同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)，其中BRW（PD）由下式確定： （）對于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的處理，委員會(huì)提出了兩種廣義的方法。其一是，以違約概率PD和違約損失率LGD為基礎(chǔ)的方法，在概念和方法上與上文給出的處理公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露的方法類似。這就使所有的公司風(fēng)險(xiǎn)暴露運(yùn)用單一的框架來處理，而避免了再開發(fā)新的處理方法。但是該方法只適用于不以重新出售并獲得資本利得為目的的股權(quán)投資。其二是，以市場風(fēng)險(xiǎn)或壓力測試為基礎(chǔ)的方法。該方法適用于以獲得資本利得為目的而持有的股權(quán)。在具體問題處理中要視銀行持有的股權(quán)性質(zhì)來確定使用哪一種方法。對于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)暴露，用于處理公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的方法不再適用，巴塞爾委員會(huì)將提出另外的處理辦法。內(nèi)部評級法中，關(guān)鍵是如何根據(jù)內(nèi)部評級系統(tǒng)確定四個(gè)輸入?yún)?shù)。M在上文已有說明。PD是債項(xiàng)所在信用評級一年的平均違約概率，必須是通過對這個(gè)級別的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析、實(shí)證研究得到，而且為保守的、前瞻的估計(jì)。初級法中，對于無擔(dān)保和抵押的債項(xiàng)，按照其為優(yōu)先和非優(yōu)先貸款分別規(guī)定LGD為50%和75%，對于有抵押和擔(dān)保的債項(xiàng)，協(xié)議將債項(xiàng)按其抵押品的性質(zhì)分類，通過計(jì)算其抵押品的折扣比例，并相應(yīng)歸類得到對應(yīng)的LGD。高級法中，LGD可以根據(jù)對銀行評級系統(tǒng)的內(nèi)部數(shù)據(jù)的分析得到。對于表內(nèi)業(yè)務(wù)，初級法要求所有債項(xiàng)的EAD被定義為資產(chǎn)負(fù)債表上名義未清償值；對于表外業(yè)務(wù)，初級法采用標(biāo)準(zhǔn)法提供的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)估算EAD，未提款的承諾例外，其EAD為承諾名義金額的75%，而高級法則允許銀行使用自己的內(nèi)部評級系統(tǒng)確定各種債項(xiàng)的EAD。 基于VAR法的市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求VAR實(shí)際是要回答在一定的置信區(qū)間下（即目標(biāo)清償概率或損失保護(hù)目標(biāo)），銀行的投資組合價(jià)值在下一階段最多可能損失多少。在正態(tài)分布情況下，根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識可得出： （）其中：為初期投資額，分別為日（周、年）的平均值或方差。此公式的含義是在報(bào)酬率R服從正態(tài)分布的情況下，一定投資額在置信度的范圍內(nèi)，在持有時(shí)間t期間發(fā)生的最大損失。如果求置信度為95%或99%，即或1%，應(yīng)該查相對應(yīng)的10%和2%的正態(tài)分布表，相應(yīng)公式可變?yōu)椋? （）或 （）實(shí)例如下：假定有一3年期100萬美元國債券，%，如果此種國庫券半年后出售，價(jià)格波動(dòng)服從正態(tài)分布，并確定為95%的置信水平，則有：（萬美元）這表明，依據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)資料，我們至少有95%的把握可以保證3年期國庫券價(jià)格在以后6個(gè)月出售。由于是單邊概率，我們還可得出結(jié)論：依據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)資料，至少有95%的把握可以保證3年期國庫券價(jià)格在以后6個(gè)月出售。 基于內(nèi)部計(jì)量法的操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求對操作風(fēng)險(xiǎn)資本金的度量，新協(xié)議給出了漸次復(fù)雜和敏感的三種方法，即基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部度量法，并提出將來銀行可以根據(jù)自己的損失分布、業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險(xiǎn)種類逐步實(shí)行操作損失分布法（Loss Distribution Approach）[24]。損失分布法的目的也是要通過操作風(fēng)險(xiǎn)VaR的估計(jì)確定資本要求，使對監(jiān)管資本的計(jì)算更加精確。因巴塞爾委員會(huì)鼓勵(lì)銀行應(yīng)用比較復(fù)雜和精確的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，我們只考慮內(nèi)部計(jì)量方法，在此方法下，操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的計(jì)算公式為： （）其中：表示業(yè)務(wù)類型，表示風(fēng)險(xiǎn)類型，表示業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險(xiǎn)類型的組合；是將預(yù)期損失EL轉(zhuǎn)化為資本要求的換算因子，其定義是，在一定的置信水平內(nèi)，每一個(gè)持有期的最大損失量，由監(jiān)管部門根據(jù)全行業(yè)操作損失數(shù)據(jù)確定并適用于所有銀行；表示組合的操作風(fēng)險(xiǎn)暴露大??；表示組合對應(yīng)的損失事件發(fā)生的概率；表示組合給定的損失事件發(fā)生時(shí)的損失程度。應(yīng)用內(nèi)部計(jì)量法計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)資本金的基本程序可以概括為以下幾個(gè)步驟；（1）將銀行的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分為若干類；（2）對每一個(gè)業(yè)務(wù)與損失類型組合指定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)EI，根據(jù)內(nèi)部損失數(shù)據(jù)計(jì)算PE、LGE，并確定一個(gè)換算因子；（3）對每一個(gè)組合計(jì)算其預(yù)期損失，即 （）（4）由換因子，將換算成組合的資本金，即（5）應(yīng)用（）式對所組合資本金加總，即得到總操作風(fēng)險(xiǎn)的資本金要求。 小結(jié)巴塞爾委員會(huì)在新協(xié)議的IRB方法中有如下表述：按照經(jīng)濟(jì)資本（即預(yù)期損失和意外損失之和）即為“總資本”的定義，資產(chǎn)組合的適度資本要求等于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR（Ln），其中Ln表示n筆授信資產(chǎn)組合中信用損失占資產(chǎn)組合總額的百分比[28 ]。操作風(fēng)險(xiǎn)的損失分布法也是要估計(jì)VAR來確定資本要求。因此，無論對市場風(fēng)險(xiǎn)，還是對信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，新協(xié)議的處理方法都是VAR的思想方法。實(shí)際上，目前國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)量化方法的發(fā)展方向是對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及各種其他風(fēng)險(xiǎn)建立起一種統(tǒng)一的測量標(biāo)準(zhǔn)和框架?？梢灶A(yù)見，VAR法將會(huì)成為衡量各類風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，得到越來越廣泛的應(yīng)用。第三章