關(guān)于公司治理研究與解決的十大問(wèn)題-資料下載頁(yè)
2025-05-12 07:00本頁(yè)面
【正文】 決反對(duì) 。 伯利教授認(rèn)為 ， “ 你還不能提供一套清晰而且能夠予以合理落實(shí)的對(duì)他人負(fù)責(zé)的方案以前 ， 你就不能拋棄如下觀點(diǎn)的強(qiáng)調(diào) ， 即 ‘ 商事 ’ 公司存在的唯一目的是為股東們賺錢(qián) ， 否則現(xiàn)在以公司形式動(dòng)員和聚集的經(jīng)濟(jì)力量就會(huì)輕易地 、 低效率地轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在的管理者之手 ， 他們虔誠(chéng)地希望會(huì)有好事從此而來(lái) 。 ” 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 43 2021/6/15 167。 從“股東收益最大化”向“公司價(jià)值 最大化”轉(zhuǎn)變 對(duì)于現(xiàn)代大型公司而言 ， 公司代理人在制訂公司發(fā)展戰(zhàn)略以及治理公司時(shí) ， 不能不考慮債權(quán)人 、 客戶 、 職工 、 社區(qū)等利害關(guān)系人的利益 ， 不能單純以營(yíng)利本位或者只從 “ 股東收益最大化 ”的宗旨出發(fā)來(lái)管理公司 。 相比而言 ， 從影響公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的利益集團(tuán) （ 股東 、 債權(quán)人 、 職工 、客戶 、 政府 ） 角度講 ， “ 公司價(jià)值最大化 ” 作為公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)更符合公司組織的未來(lái)含義 。 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 44 2021/6/15 公司價(jià)值最大化 “ 公司價(jià)值最大化 ” 是指通過(guò)公司財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng) ， 采用成本最低的財(cái)務(wù)政策 ，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 ， 在保證公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使公司總價(jià)值達(dá)到最大 。 這一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)確定的指導(dǎo)思想是將公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位 ， 強(qiáng)調(diào)在公司價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系 。 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 45 2021/6/15 問(wèn)題之九： 公司治理中的內(nèi)部人控制問(wèn)題 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 46 2021/6/15 狹義的內(nèi)部人控制概念是由青木昌彥（ 1994）提出的，指的是“從前的國(guó)有經(jīng)理或職工在企業(yè)公司化的過(guò)程中獲得相當(dāng)大的一部分控制權(quán)的現(xiàn)象”。 廣義的內(nèi)部人控制是指包括大股東及其代表董事會(huì)及其經(jīng)營(yíng)者、雇員等內(nèi)部人掌握控制權(quán)以侵害中小股東權(quán)益的現(xiàn)象。 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 47 2021/6/15 —— 通過(guò)大量舉債等方式，力圖擺脫所有者的控制； —— 經(jīng)理人員過(guò)度在職消費(fèi)，如公費(fèi)吃喝、公費(fèi)旅游等； —— 大量投資于非生產(chǎn)性項(xiàng)目以提高內(nèi)部人的福利，如舉辦各種游樂(lè)服務(wù)設(shè)施； —— 過(guò)度投資，急于擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模以確保內(nèi)部人員的職位及利益； —— 企業(yè)內(nèi)部人，特別是經(jīng)理人員在向債權(quán)人還款付息和向股東分紅之前，為自己提供不合理的高額報(bào)酬； —— 利用信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)信息的披露不規(guī)范、不及時(shí)、不真實(shí)，有意向社會(huì)及外部所有者隱瞞企業(yè)的真實(shí)情況； —— 內(nèi)部人更多考慮自身利益，抵制對(duì)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性重組，企業(yè)短期行為嚴(yán)重。 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 48 2021/6/15 內(nèi)部人控制的影響 —— 內(nèi)部人控制可能推遲企業(yè)的重組； —— 內(nèi)部人控制可能損害外部股東的利益； —— 內(nèi)部人控制可能損害債權(quán)人利益。 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 49 2021/6/15 內(nèi)部人控制問(wèn)題的治理 —— 市場(chǎng)發(fā)育及競(jìng)爭(zhēng) —— 公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善 —— 公司治理法規(guī)的完善 —— 銀行改革及銀行參與治理 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 50 2021/6/15 問(wèn)題之十： 公司外部治理：政府監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 51 2021/6/15 ? 關(guān)于對(duì)公司治理中信息披露的監(jiān)管 ? 關(guān)于公司治理中關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管 ? 關(guān)于對(duì)公司收購(gòu)過(guò)程中監(jiān)管 關(guān)于公司治理研究及解決的十大問(wèn)題 52 2021/6/15 謝謝！
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