期權(quán)定價投資學(xué),上海財經(jīng)大學(xué)-資料下載頁
2025-05-10 01:00本頁面
【正文】 e .10 X .25 X .5714 Co = $ 21 （二）隱含波動率 ? 在 BS模型中，只有一個根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計的值，股票收益率的方差，即期權(quán)價格中隱含的股票波動率水平。 ? 這樣使用布萊克 斯科爾斯公式與實際的期權(quán)價格可能有差異。 ? 估計隱含波動率與股票價格的實際波動率一致嗎？ ? 所以這也是一個難題。 22 （三）布萊克 斯科爾斯模型與股利 ? 布萊克 斯科爾斯的看漲期權(quán)公式要求股票不支付股利。 ? 如果支付了股利怎么辦？ ? 一種辦法就是用調(diào)整股利后的股票價格來代替股票價格，即用 S0 PV (股利 )代替 S0 。 23 （四）看跌期權(quán)定價 例 布萊克 斯科爾斯看跌期權(quán)定價 利用看跌 看漲期權(quán)平價定理可以得到： P = XerT [1N(d2)] S0 [1N(d1)] 使用例 的數(shù)據(jù) : S = 100, r = .10, X = 95, σ = .5, T = .25 可以計算得出： $()$100() = $ 24 P = C + PV (X) So = C + XerT So 使用例子中的數(shù)據(jù) ： P = + 95 e X .25 100 P = $ 或直接使用看漲 看跌期權(quán)平價定理
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