投資銀行學(xué)第一章概論-資料下載頁(yè)
2025-05-09 00:29本頁(yè)面
【正文】 4月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) ? 2021年 6月 貝爾斯登 兩只基金巨額虧損 標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪 下調(diào)信用等級(jí) ? 2021年 9月，蔓延到法國(guó)、英國(guó)，全球的金融市場(chǎng) 一、次貸危機(jī)的概念 ? 2021年 3月，貝爾斯登被摩根大通收購(gòu) ? 2021年 9月 7日， 美國(guó)政府 接管房利美和房地美 15日，雷曼兄弟公司被美國(guó)銀行收購(gòu) 16日，美聯(lián)儲(chǔ) 接管美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（ AIG）并提供 850億美元緊急貸款 21日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員間宣布批準(zhǔn)高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請(qǐng)求 ? 10月，美國(guó)第三季度 GDP 負(fù)增長(zhǎng) % 全球經(jīng)濟(jì)放緩 二、次貸危機(jī)的產(chǎn)生與全球金融危機(jī) 次級(jí)抵押貸款 次貸危機(jī)的直接原因：利率 住房市場(chǎng) 低利率政策 ， 住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮 次貸的高利率帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn) 房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫 ，利率提高 出現(xiàn)次貸危機(jī) ，引發(fā)金融危機(jī) 次貸門(mén)檻低 ， 易辦理 ， 市場(chǎng)火爆 還款利率升高 ，違約率上升 放貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量壞賬 、 虧損 美股大跌并波及全球金融市場(chǎng) 次貸危機(jī) 華爾街金融危機(jī) 全球性的金融危機(jī) 。 三、投資銀行在次貸危機(jī)中扮演的角色 承擔(dān)了次貸證券的發(fā)起、承銷(xiāo)和二級(jí)市場(chǎng)做市 對(duì)次貸證券進(jìn)行直接投資 為對(duì)沖基金等投資次貸證券提供抵押融資 進(jìn)行 CDS等次貸證券交易 三、投資銀行在次貸危機(jī)中扮演的角色 投資銀行 保險(xiǎn)公司 房產(chǎn)貸款公司 商業(yè)銀行等 對(duì)沖基金 MBS ABS 提供資金 提供 CDO,次貸基金 購(gòu)買(mǎi) CDO,獲取高收益 賣(mài)出 CDS, 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 繳納保費(fèi) , 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) CDO 購(gòu)買(mǎi) CDO,獲取高收益 四、美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)與啟示 正確理解金融創(chuàng)新，高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制 加強(qiáng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 加強(qiáng)投資銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，避免道德風(fēng)險(xiǎn) 合理制定和不斷完善估值方法，充分反映潛在風(fēng)險(xiǎn) 防范市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格實(shí)施證券公司的市場(chǎng)退出
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