投資銀行學(xué)第一章概論(編輯修改稿)
2025-06-14 00:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的分離，有利于產(chǎn)權(quán)明晰和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，提高企業(yè)原有經(jīng)濟(jì)資源效率。 承銷和交易政府債券，緩和了基礎(chǔ)設(shè)施和公共部門資源緊缺的矛盾。有利于中央利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣流通量和宏觀調(diào)控。 風(fēng)險資本業(yè)務(wù)為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和升級提供了巨大動力。 功能四：促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的集中 馬克思的 “ 資本集中 ” 方式 企業(yè)購并業(yè)務(wù)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的升級換代 ? 第一次： 1895年～ 1904年 ? 第二次： 1922年～ 1929年 ? 第三次： 20世紀(jì) 60年代 ? 第四次： 1976年～ 1985年 ? 第五次： 20世紀(jì) 90年代中期到本世紀(jì)初前 6年 第二節(jié) 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 投資銀行在歐洲產(chǎn)生 英 國 歐洲大陸 ?政府票據(jù)和債券市場 ?債券承包商 ?債券經(jīng)紀(jì)與代理市場 ?經(jīng)紀(jì)人 承購制 代理制 1815年，兩者的融合，投資銀行產(chǎn)生。 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 一戰(zhàn)以前，投資銀行在美國的發(fā)展 ? 最早 普萊姆 ?伍德 ?金投資銀行（ 1826年） ? 19世紀(jì)中葉 內(nèi)戰(zhàn)和鐵路建設(shè) ? 揚基家族（ Yankee houses）、海金生（ Higginson）和摩根家族（ Man）的私人銀行業(yè)務(wù) ? 1837年后，英國開始向美國提供資本資源。美國證券海外發(fā)行。 ? 庫克公司 全國分銷系統(tǒng)模式 銷售政府債券 ? 承銷辛迪加 承銷辛迪加 壟斷組織的一種基本形式 功能有四種： ? 決定證券承銷的發(fā)起、種類、數(shù)量和承銷期限 ? 從發(fā)行者處直接購買證券或由發(fā)起的公司分銷和轉(zhuǎn)賣 ? 向銀行融資 ? 銷售和分銷 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 一戰(zhàn)以后至 20年代后期美國的投資銀行 ? 1864年的 《 國民銀行法》禁止國民銀行進(jìn)入證券市場，一戰(zhàn)以后有關(guān)禁止性法律被繞過而不受重視。 ? 20年代，包裝上市，虛假研究報告，保證金信用貸款愈演愈烈。 ? 1927年《麥克法登法》為商業(yè)銀行機構(gòu)承銷股票打開通道 上世紀(jì) 20年代大危機以后至 60年代的投資銀行 ? 1929年紐約股市
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