ch02證券及其衍生品-資料下載頁
2024-09-01 14:58本頁面
【導(dǎo)讀】了解ADR、ETF和股指期貨等。等了解ETF的含義與國際國內(nèi)的發(fā)展歷史。差之和若高于%，當(dāng)期利率為基準(zhǔn)利率和基本利差之和。后本期債券存續(xù)期內(nèi)每年的12月14日為該計息年度的起息日。發(fā)行主體以籌資為主要目的向投資者出具的，限，到期還本付息的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。又稱為息票率、名義利率或債券利率。償債基金價回購所允許債券數(shù)量的兩倍。
【正文】 司型、契約型 ? ：開放型、封閉型 ? 投資公司、基金管理人、基金托管人等 ? 費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)、操作費(fèi)用 zsq zjgsu 167。4 金融衍生產(chǎn)品 ? (primitive)與衍生 (derivative) ? 遠(yuǎn)期（ forward）、期貨（ futures）、期權(quán)（ options）、掉期（ swap） ? 股指期貨 zsq zjgsu ADR ? 美國存托憑證 (America Depositary Receipt)：在美國證券市場流通的代表非美國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。 ? 第一張 ADR出現(xiàn)于 1927年，由摩根銀行發(fā)行。 ? 我國自 1993年以來有公司在美國發(fā)行 ADR。 zsq zjgsu 部分在 NYSE上市的中國 ADR 公司 ADR類型 公司 ADR類型 兗州煤業(yè) 三級 中海發(fā)展 144A 中國電信（港） 三級 哈爾濱動力 144A 南方航空 三級 東南發(fā)電 144A/S條例 燕山石化 三級 儀征化纖 144A 東方航空 三級 馬鞍山鋼鐵 144A 吉林化工 三級 江鈴汽車 144A/S條例 山東華能 三級 青島啤酒 一級 華能國際 三級 海南航空 一級 廣深鐵路 三級 外高橋 一級 zsq zjgsu ADR業(yè)務(wù)中的三個關(guān)鍵機(jī)構(gòu) ? 1. 存券銀行： ADR的發(fā)行人和 ADR市場中介 ? 2. 托管銀行：存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，負(fù)責(zé)保管 ADR所代表的基礎(chǔ)證券。 ? 3. 存券信托公司：在美國負(fù)責(zé) ADR保管與清算的機(jī)構(gòu)。 zsq zjgsu ADR的發(fā)行流程 存券信托公司 存券銀行 當(dāng)?shù)刈C券市場 投資者 經(jīng)紀(jì)人 托管銀行 經(jīng)紀(jì)人 ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ ⑦ ⑦ 美國證券市場 非美國證券市場 zsq zjgsu 三級 ADR的比較 一級 ADR 二級 ADR 三級 ADR 交易 柜臺交易 NYSE NASDAQ NYSE NASDAQ 注冊要求 1933年證券法 F6報表 1933年證券法 1934年證券交易法 20F報表 1933年證券法 IPO專用的 F1報表 1934年證券交易法 20F報表、 F F3 會計準(zhǔn)則 不需要 部分符合 GAAP 符合 GAAP 籌資能力 不可以 不可以 可以 發(fā)行時間 短 短 長 zsq zjgsu 股價指數(shù)期貨 ? 1982年 2月 24日 ,美國堪薩斯期貨交易所推出第一份被稱為價值線綜合平均指數(shù)的股票指數(shù)期貨合約。 ? 主要功能： ? 規(guī)避股市的系統(tǒng)風(fēng)險 ? 價格發(fā)現(xiàn) ? 套期保值 ? 投機(jī) zsq zjgsu 交易規(guī)格 ? 交易單位 （報價單位）：即每份合約的價值。固定的貨幣金額與標(biāo)的指數(shù)的乘積。期貨市場一般只以該合約標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)來報價。 ? 結(jié)算方式 ：現(xiàn)金結(jié)算， 合約到期時以股票市場指數(shù)作為結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)。 每一個未平倉合約將于到期日得到自動的沖銷，通過保證金帳戶結(jié)清。 ? 合約月份 ：一般為 12月。 zsq zjgsu 例： CBOT主要市場指數(shù)期貨合約規(guī)格 ? 交易單位： 250 主要市場指數(shù)點(diǎn) ? 最小變動價位： (每張合約 ) ? 每日價格波動限制：不高于前一交易日結(jié)算價格 80個指數(shù)點(diǎn)，不低于前一交易日結(jié)算價格 50個指數(shù)點(diǎn) ? 合約月份：最初三個連續(xù)月份及緊接著的三個以 3月、 6月、9月、 12月循環(huán)的月份 ? 最后交易日：交割月份的第三個星期五 ? 交割方式：根據(jù)主要市場指數(shù)期貨收盤價實(shí)行逐日結(jié)算，并于最后交易日根據(jù)主要市場指數(shù)的收盤價實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金結(jié)算。
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