aob上市運(yùn)作步驟拆分分析-資料下載頁(yè)
2025-08-12 16:40本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】哈爾濱三樂(lè)源生物工程公司成立于1994年，是一家凈資產(chǎn)600萬(wàn)美元、年凈利潤(rùn)100萬(wàn)美元的中小民營(yíng)科技企業(yè)。1996年完成股份制改造，注冊(cè)資本為7000萬(wàn)元人民幣。其專長(zhǎng)是大豆精深加工和生物制藥。2001年5月，公司決定到納斯達(dá)克的OTCBB借殼上市。2002年6月，三樂(lè)源公司在納斯達(dá)克OTCBB成功借殼上市，后改名為美國(guó)東方生物工程公司。上市以后，AOB展開(kāi)了一系列的資本運(yùn)作。這次收購(gòu)使AOBO一躍從保健品行業(yè)跨入了醫(yī)藥生產(chǎn)行業(yè)。05年12月9日，東方生物公司宣布，公司完成了新一輪私募融資，融資金額6000萬(wàn)美元，用于收購(gòu)兼并企業(yè)和公司運(yùn)營(yíng)。2002年1月10日，AOB簽約擁有三樂(lè)源，交易于6月26日完成。2002年8月5日，AOB為支付顧問(wèn)協(xié)議相關(guān)費(fèi)用分別向三位顧問(wèn)發(fā)行1,200,000股普通股，當(dāng)日買進(jìn)賣出之平均價(jià)值為每股$，總值$420,000美元。c)剝離不相關(guān)產(chǎn)品，選擇大豆蛋白縮氨酸系列產(chǎn)品作為上市的主打產(chǎn)品。
【正文】 售收入中。PBN的銷售主要受益于持續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的縮氨酸片劑，收入$530萬(wàn)，%。2006年三季度運(yùn)作支出大幅度提高，共支出$880萬(wàn)，%，主要增長(zhǎng)于廣告投放$360萬(wàn)（PBP、PBN產(chǎn)品），%；銷售支出$220萬(wàn)（為后續(xù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)增加只能部門及人力等），%?？傮w行政支出$220萬(wàn)，%。%%，每股凈收益增長(zhǎng)50%。u 股票發(fā)行及股價(jià)2006年4月25日至9月30日，AOB股票的形式分別支付顧問(wèn)費(fèi)用$106,650美元以及$35,550美元遲滯咨詢費(fèi)。2006年9月28日，AOB發(fā)行1,200,000股普通股給GLP原有股東。這部分已經(jīng)包含在收購(gòu)協(xié)議中。2006年12月15日，成交量1,198,500股。**財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源： 20061120：8K；20061114：10Qn 分析u 融資收購(gòu)此階段的融資收購(gòu)看起來(lái)比較順利，05年底融資6000萬(wàn)美元，06年中期的兩個(gè)收購(gòu)業(yè)務(wù)，分別為AOB后續(xù)的銷售和渠道帶來(lái)巨大的增長(zhǎng)。u 股市反映轉(zhuǎn)板后，AOB憑借真正的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)使得股市反應(yīng)良好，股價(jià)一直在攀升，至06年9月，最高達(dá)$（05年11月11日），其余的時(shí)候股價(jià)都保持在$。06年季報(bào)之后，AOB的股價(jià)持續(xù)增長(zhǎng)，基本沒(méi)再反復(fù)。u 媒體報(bào)道回顧該階段股價(jià)變化，在明顯攀升之前都有較多的媒體報(bào)道出現(xiàn)，全都是正面的宣傳性報(bào)道。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外媒體，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)一篇關(guān)于AOB的負(fù)面報(bào)道。國(guó)內(nèi)媒體甚至沒(méi)有找到對(duì)AOB的任何報(bào)道。四. 轉(zhuǎn)板紐約證券交易所（NYSE）——2006年12月18日2006年12月18日，紐約證券交易所正式批準(zhǔn)美國(guó)東方生物工程公司(AMEX上市公司AOB)轉(zhuǎn)入NYSE掛牌交易。n 聘任張伯清為獨(dú)立董事——2006年12月18日轉(zhuǎn)板當(dāng)日AOB宣布正式聘任有20多年的中國(guó)政府管理和監(jiān)督經(jīng)驗(yàn)的張伯清為獨(dú)立董事。張19982005年退休一直擔(dān)任黑龍江省中國(guó)證券管理委員會(huì)主任，負(fù)責(zé)所有基于黑龍江的證券發(fā)行、轉(zhuǎn)換、投資基金和法律事務(wù)等。張長(zhǎng)期做關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)管理問(wèn)題的咨詢和演講，此前10年任黑龍江省監(jiān)督部門的學(xué)科檢查委員會(huì)成員。再早，是河北機(jī)械電子技術(shù)學(xué)院的副校長(zhǎng)。AOB聘任張是看重其在政府的背景、人脈等，利用其對(duì)國(guó)家法律、經(jīng)濟(jì)、政策及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略（尤其是金融方面）的了解和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，期望在AOB后續(xù)的并購(gòu)等戰(zhàn)略中起到關(guān)鍵作用。張伯清的薪資構(gòu)成：1. 自簽約之日到06年12月31日，AOB付給其現(xiàn)金2,500美元；2. 2006年后，每年年薪為3萬(wàn)美元，按月平均支付；3. 作為獨(dú)立董事及董事會(huì)成員，張自2007年1月1日起，有權(quán)從企業(yè)每年3萬(wàn)美元的股利中獲得分紅。五. 小結(jié)：AOB的產(chǎn)品與國(guó)家頒布的對(duì)食品藥品相關(guān)政策沖突不大，受到的影響也非常小，因此沒(méi)有對(duì)政策環(huán)境進(jìn)行集中分析。AOB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一直比較清晰，主要是“遺尿貼”、“大豆蛋白提取物系列產(chǎn)品”、“金雞膠囊”（GLP）、“雙黃連粉針劑”（HSPL）。其主打產(chǎn)品大豆蛋白提取物系列產(chǎn)品曾短時(shí)間受到大豆原料價(jià)格的影響，但對(duì)其銷售的最終結(jié)果影響不大。從以上正序事件排列上看，AOB最成功的運(yùn)作應(yīng)該是對(duì)相關(guān)企業(yè)的并購(gòu)。這些并購(gòu)都是在延長(zhǎng)AOB原有產(chǎn)品線、加強(qiáng)原有產(chǎn)品生產(chǎn)能力的原則上，直接拿到被收購(gòu)方已經(jīng)非常成熟的產(chǎn)品或者非常成熟的銷售渠道。在資本運(yùn)用上，AOB遵循大收入大支出原則，其獲得的全部融資幾乎都用在了企業(yè)并購(gòu)和產(chǎn)品市場(chǎng)推廣上，每年的廣告支出都較去年成倍增長(zhǎng)，同時(shí)上交一個(gè)漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表，營(yíng)業(yè)額也的年度增長(zhǎng)平均大于80%，股市也給予了明確的回報(bào)，，成交量1,402,300股。值得強(qiáng)調(diào)的是，AOB對(duì)信息披露方面控制得非常得體，媒體選擇面窄但權(quán)威性高，報(bào)道數(shù)量有限但質(zhì)量高，沒(méi)有任何不必要的信息披露，在可以找到的媒體報(bào)道中，找不到任何不對(duì)稱和可以產(chǎn)生質(zhì)疑的信息（數(shù)字修改、企業(yè)描述變化、高管離職等）。良性的信息披露在很大程度上保證了其在股市的良好口碑，也是股價(jià)穩(wěn)步攀升的一個(gè)關(guān)鍵因素。 附件1：股價(jià)變化綜述年份 財(cái)季 最高股價(jià) 最低股價(jià) 2003 Q1 Q2 Q3 Q4 2004 Q1 Q2 Q3 Q4 2005 Q1 Q2 Q3 Q4 2006 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 Jan Feb 附件2：媒體消息發(fā)布：自03年五月開(kāi)始，陸續(xù)在其英文網(wǎng)站以及PRNewswire(美通社中文快訊？)、Wall Street Reporter、紐約商業(yè)快訊發(fā)布任何如簽約紐約知名顧問(wèn)、知名證券公司、知名顧問(wèn)公司協(xié)助公司融資運(yùn)作、媒體運(yùn)作等相關(guān)消息。03年8月，CEO報(bào)道開(kāi)始出現(xiàn)于紐約商業(yè)快訊04年10月開(kāi)始的報(bào)道均涉及業(yè)務(wù)拓展，財(cái)務(wù)報(bào)告等，主要表現(xiàn)業(yè)績(jī)和利潤(rùn)增長(zhǎng)05年7月，正式轉(zhuǎn)板AMEX06年12月，轉(zhuǎn)板NYSE在2005年轉(zhuǎn)板AMEX 之后，新聞出現(xiàn)頻率增加，主要涉及收購(gòu)業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及其主打產(chǎn)品“遺尿貼”（一種治療尿失禁的膠囊/片劑）、“金雞膠囊”、“大豆蛋白提取物”系列產(chǎn)品的銷售業(yè)績(jī)等等相關(guān)之信息。涉及媒體小于10家，70%以上都是對(duì)按照交易所要求填寫報(bào)表公布業(yè)績(jī)的報(bào)道。附錄：****哈爾濱生物工程有限公司集團(tuán)股份受讓Page 14 of 1
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