期權(quán)期貨與公司理財(cái)投資決策-資料下載頁(yè)
【導(dǎo)讀】東航2020年度報(bào)告實(shí)際虧損175億元；套期保值損失64億元。期權(quán)是一種賦予持有人在某給定日期或該日期之。賦予持有人在一個(gè)特定時(shí)期以固定價(jià)格出售一種。影響看跌期權(quán)價(jià)值的因素。前三個(gè)因素的影響方向相反。買入股票并借入款項(xiàng)?？礉q期權(quán)價(jià)值=股價(jià)*Delta-借款額。股票所有者持有以公司為標(biāo)的且執(zhí)行價(jià)格為債務(wù)金額的看漲期權(quán)；僅僅降低現(xiàn)金流波動(dòng)性的合并是從股東向債權(quán)人轉(zhuǎn)移價(jià)值。允許持有人有權(quán)利但無(wú)義務(wù)在指定的時(shí)期內(nèi)以確。定價(jià)格直接向發(fā)行公司購(gòu)買普通股；認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值小于該公司看漲期權(quán)的價(jià)值，原。股利會(huì)降低認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值，但通常有除權(quán)調(diào)整。價(jià)值有純債券價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值和期權(quán)價(jià)值三部分。當(dāng)債券價(jià)值等于贖回價(jià)格時(shí)贖回該債券。是一種金融工具，其盈利與價(jià)值來(lái)源于或取決于某些。一般在交易所進(jìn)行。多頭套期保值，即當(dāng)未來(lái)需要一定價(jià)格購(gòu)買。利率期貨的套期保值，利用國(guó)債期貨。所謂久期即為按照現(xiàn)值進(jìn)行償還的時(shí)間。債券價(jià)格變動(dòng)百分率與久期長(zhǎng)正比。公司有哪些方式可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？
【正文】 權(quán)的價(jià)值，原因是認(rèn)股權(quán)證稀釋了公司股權(quán) ?股利會(huì)降低認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值，但通常有除權(quán)調(diào)整的條款 17 ?可轉(zhuǎn)換公司債券 ?價(jià)值有純債券價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值和期權(quán)價(jià)值三部分構(gòu)成 ?發(fā)行的原因 ?匹配現(xiàn)金流 ?風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同 ?降低代理成本 ?贖回條件 ?當(dāng)債券價(jià)值等于贖回價(jià)格時(shí)贖回該債券 18 衍生品 ?衍生品（ Derivatives ） ?是一種金融工具，其盈利與價(jià)值來(lái)源于或取決于某些其他事項(xiàng) ?它可以改變公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口，包括套期保值（ hedging）和投機(jī) ?遠(yuǎn)期合約（ forward contract）與現(xiàn)貨交易（ cash transaction） ?期貨合約（ futures contract） ?交割日期不定 ?一般在交易所進(jìn)行 ?價(jià)格當(dāng)日結(jié)算 19 ? 套期保值 ? 空頭套期保值（ short hedging），即當(dāng)未來(lái)需要一定價(jià)格出售期貨標(biāo)的時(shí)，賣出期貨合約 ? 多頭套期保值（ long hedging），即當(dāng)未來(lái)需要一定價(jià)格購(gòu)買期貨標(biāo)的時(shí)，買入期貨合約 ? 利率期貨的套期保值，利用國(guó)債期貨 ? 久期套期保值 ? 所謂久期（ duration）即為按照現(xiàn)值進(jìn)行償還的時(shí)間 ? 債券價(jià)格變動(dòng)百分率與久期長(zhǎng)正比 ? 互換合約（ swap） ? 利率互換 ? 貨幣互換 ? 信用違約互換 20 思考 ?公司有哪些方式可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？ 21 22
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