期權(quán)期貨與公司理財投資決策-資料下載頁
2025-08-11 18:45本頁面
【導(dǎo)讀】東航2020年度報告實際虧損175億元；套期保值損失64億元。期權(quán)是一種賦予持有人在某給定日期或該日期之。賦予持有人在一個特定時期以固定價格出售一種。影響看跌期權(quán)價值的因素。前三個因素的影響方向相反。買入股票并借入款項?？礉q期權(quán)價值=股價*Delta-借款額。股票所有者持有以公司為標(biāo)的且執(zhí)行價格為債務(wù)金額的看漲期權(quán)；僅僅降低現(xiàn)金流波動性的合并是從股東向債權(quán)人轉(zhuǎn)移價值。允許持有人有權(quán)利但無義務(wù)在指定的時期內(nèi)以確。定價格直接向發(fā)行公司購買普通股；認股權(quán)證的價值小于該公司看漲期權(quán)的價值，原。股利會降低認股權(quán)證的價值，但通常有除權(quán)調(diào)整。價值有純債券價值、轉(zhuǎn)換價值和期權(quán)價值三部分。當(dāng)債券價值等于贖回價格時贖回該債券。是一種金融工具，其盈利與價值來源于或取決于某些。一般在交易所進行。多頭套期保值，即當(dāng)未來需要一定價格購買。利率期貨的套期保值，利用國債期貨。所謂久期即為按照現(xiàn)值進行償還的時間。債券價格變動百分率與久期長正比。公司有哪些方式可以規(guī)避風(fēng)險？
【正文】 權(quán)的價值，原因是認股權(quán)證稀釋了公司股權(quán) ?股利會降低認股權(quán)證的價值，但通常有除權(quán)調(diào)整的條款 17 ?可轉(zhuǎn)換公司債券 ?價值有純債券價值、轉(zhuǎn)換價值和期權(quán)價值三部分構(gòu)成 ?發(fā)行的原因 ?匹配現(xiàn)金流 ?風(fēng)險協(xié)同 ?降低代理成本 ?贖回條件 ?當(dāng)債券價值等于贖回價格時贖回該債券 18 衍生品 ?衍生品（ Derivatives ） ?是一種金融工具，其盈利與價值來源于或取決于某些其他事項 ?它可以改變公司的風(fēng)險敞口，包括套期保值（ hedging）和投機 ?遠期合約（ forward contract）與現(xiàn)貨交易（ cash transaction） ?期貨合約（ futures contract） ?交割日期不定 ?一般在交易所進行 ?價格當(dāng)日結(jié)算 19 ? 套期保值 ? 空頭套期保值（ short hedging），即當(dāng)未來需要一定價格出售期貨標(biāo)的時，賣出期貨合約 ? 多頭套期保值（ long hedging），即當(dāng)未來需要一定價格購買期貨標(biāo)的時，買入期貨合約 ? 利率期貨的套期保值，利用國債期貨 ? 久期套期保值 ? 所謂久期（ duration）即為按照現(xiàn)值進行償還的時間 ? 債券價格變動百分率與久期長正比 ? 互換合約（ swap） ? 利率互換 ? 貨幣互換 ? 信用違約互換 20 思考 ?公司有哪些方式可以規(guī)避風(fēng)險？ 21 22
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