公司理財(cái)-第二節(jié)項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)及其計(jì)算-資料下載頁
2025-10-10 11:29本頁面
【正文】 \ 逐次測試法進(jìn)行測試 分別以 12%、 14%作為估計(jì)值進(jìn)行測試，得到的結(jié)果如下： 估計(jì)值為 12%時(shí)， ? NPV=82 （ P/A, 12%,9） （ P/F, 12%,2）＋ 202 （ P/F, 12%,12）－ 100 (P/F, 12%,2)－ 300 ? =82 ＋ 202 －100 － 300 ? =（萬元） 課程網(wǎng)站： :\\ 估計(jì)值為 14%時(shí)， ? NPV=82 （ P/A,14%,9） （ P/F,14%,2）＋ 202 （ P/F,14%,12）－100 (P/F,14%,2)－ 300 ? =82 ＋ 202 －100 － 300 ? =－ (萬元 ) 顯然，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率在 12%與 14%之間。 課程網(wǎng)站： :\\ 用插值法進(jìn)行求 IRR ? 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值 ? 12% ? K 0 ? 14% － ? 則（ 12%－ K） 247。 （ 12%－ 14%）＝（ －0） 247。 （ － (－ ） ) ? K＝ % ? 計(jì)算結(jié)果說明，該項(xiàng)目實(shí)際收益率將達(dá)到 %。 課程網(wǎng)站： :\\ IRR的決策標(biāo)準(zhǔn)： ? 將方案的內(nèi)部收益率與其資本成本率對比，如果方案的內(nèi)部收益率大于等于其資本成本率，則方案可行，否則，方案不可行； ? 在可行的方案中，如果各方案的投資額都相等，則內(nèi)部收益率最大的方案為最優(yōu)方案； ? 如果投資額不相等，其決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是：投資額 （內(nèi)部收益率－資本成本率）的值（注：該值為相當(dāng)于剩余收益）最大的方案為最優(yōu)方案。 課程網(wǎng)站： :\\ IRR優(yōu)缺點(diǎn)： ? 一是可以直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平，可以直接與行業(yè)基準(zhǔn)收益率直觀比較。 ? 二是計(jì)算過程不受基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。 ? 但是，該指標(biāo)的計(jì)算過程復(fù)雜，工作量大。 【 知識(shí)鏈接 81】 動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系 ? 當(dāng)凈現(xiàn)值＞ 0時(shí)， ? 凈現(xiàn)值率＞ 0，獲利指數(shù)＞ 1，內(nèi)部收益率＞基準(zhǔn)收益率； ? 當(dāng)凈現(xiàn)值＝ 0時(shí)， ? 凈現(xiàn)值率＝ 0，獲利指數(shù)＝ 1，內(nèi)部收益率＝基準(zhǔn)收益率； ? 當(dāng)凈現(xiàn)值＜ 0時(shí)， ? 凈現(xiàn)值率＜ 0，獲利指數(shù)＜ 1，內(nèi)部收益率＜基準(zhǔn)收益率。 課程網(wǎng)站： :\\ 1. 使用建議與糾錯(cuò)：在教材使用，及本課件使用中若發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)及其建議，請發(fā)電子郵件與。 ：鈄志斌主編的項(xiàng)目化教材《 公司理財(cái)實(shí)務(wù) 》 和 《 EXCEL在公司理財(cái)中的應(yīng)用 》 。 ： 57702538。 —— 麗水職業(yè)技術(shù)學(xué)院 鈄志斌 20217
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