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2025-02-10 07:55本頁面
【導讀】公司進行資產(chǎn)重組后主要產(chǎn)業(yè)由計算機外設(shè)制。完成資產(chǎn)重組并股改后，通過大股東。斷增長的盈利前景，預(yù)計09年5月即可ST摘帽。計算機設(shè)備制造業(yè)仍將穩(wěn)定增長，相關(guān)業(yè)務(wù)有分。經(jīng)歷了資金短缺、股改不順的短暫。和產(chǎn)業(yè)整合，此項業(yè)務(wù)必將再次大幅增長。公司計算機外設(shè)業(yè)務(wù)有分拆上市計劃。益，我們給予公司“增持”投資評級。交易所上市交易，證券代碼600734。公司因04、05、06年連續(xù)三年虧損，于2021. 日，公司在成功實施了股權(quán)分置改革后，在上海證券交易所恢復交易。另外，長春融創(chuàng)置地有限公司擁有煙臺昂展置業(yè)有限公司%的股權(quán)；一方面，公司原有電腦外。營發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。利局面下實現(xiàn)了扭虧為盈。公司2021年轉(zhuǎn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，并且初始即帶來了豐厚的利潤，2021年以來，
【正文】 ，按 照 A 股市場同類上市公司的 保守估值 水平給予 20 倍的 P/E， 2021 11 年、 2021 年 、 2021 年 本部分 價值約為 元 /股、 元 /股 、 元 /股 。 4． 2 計算機 外 設(shè)制造業(yè)務(wù) 估值 根據(jù)上邊分析， 202 202 2021 年計算機外設(shè)業(yè)務(wù)凈利潤 約 為 ： 2021 萬、2600 萬、 3500 萬 ， 那么對應(yīng)的貢獻收益分別為 元 /股、 元 /股 、 元 /股，按照 A 股市場同類上市公司的 保守估值水平 給予 20 倍的 P/E，那么， 2021年、 2021 年、 2021 年業(yè)務(wù)價值約為 1 元 /股、 元 /股 、 2 元 /股。 另外，根據(jù)公司戰(zhàn)略安排，公司計算機外設(shè)業(yè)務(wù)有在中小板拆分上市的可能性，同時此項業(yè)務(wù)里的 數(shù)據(jù)外包服務(wù) 業(yè)務(wù)也有在將來的創(chuàng)業(yè)板上市的可能。所以，在對此項業(yè)務(wù)進行估值時，可以在凈利潤 估值 基礎(chǔ)上加上一定溢價 。在此，作為保守估算，暫時不考慮這種溢價 。 2021年 2021年 2021年 貢獻效益 元 /股 元 /股 元 /股 估值 1 元 /股 元 /股 2 元 /股 4． 3 其他業(yè)務(wù)或項目估值 由上分析，公司未來三年除了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、外設(shè)業(yè)務(wù)，其他營業(yè)外收入 和債務(wù)豁免都占據(jù)比較大的份額，在對公司價值進行估值時，應(yīng)該把這些項目包含進去。 4． 4 總 估值 按照公司盈利、每股收益狀況，對公司價值進行總體估值 。 2021年 2021年 2021年 每股收益 元 元 元 估值 元 /股 12 元 /股 元 /股 2021年 2021年 2021年 貢獻效益 元 /股 元 /股 元 /股 估值 元 /股 元 /股 元 /股 12 5. 公司 合理價值區(qū)間與投資評級 按照目前比較保守的估算，公司股票 2021 年和 2021 年 、 2021 年 的合理股價分別為 元 /股、 12 元 /股 、 元 /股 。 目前，公司的股價為 元 左右 ，離 2021 年 目標價尚有 超過 相當大的 上升空間；同 時，我們認為，從上述的分析可以看到， 2021 年尤其是 2021 年公司的業(yè)績將保持快速穩(wěn)定的增長態(tài)勢，隨著公司業(yè)務(wù)不斷擴展，尤其是房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的進一步落實，公司估值水平將逐步提高。因此，我們給予 “ 增持 ”的投資評級。 6. 風險提示 （ 1）內(nèi)需進一步衰退造成 房地產(chǎn)開發(fā) 的風險。 （ 2）房地產(chǎn)開發(fā)項目不能按期建成交付的風險。 （ 3） 2021 年和 2021 年我國所面臨的宏觀經(jīng)濟和國際經(jīng)濟形勢非常復雜，經(jīng)濟增長速 度下降對消費者購房預(yù)期的影響目前還無法估計，如果 09 年經(jīng)濟增長出現(xiàn)大幅下滑，房地產(chǎn)市場的銷售將可能低于預(yù)期。 （ 4）經(jīng)濟復蘇的不確定性對公司計算機設(shè)備銷售的影響。 北部 資產(chǎn) 投資評級說明 判斷依據(jù) ：投資建議根據(jù)分析師對該股票在 12個月內(nèi)相對預(yù)期漲幅為基準。 重要免責申明 投資建議 預(yù)期個股相對天相流通指數(shù)漲幅 1 買入 15% 2 增持 515% 3 中性 ()5%(+)5% 4 減持 ()5%()15% 5 賣出 ()15% 13 報告所引用信息和數(shù)據(jù)均來源于公 開資料，北部 資產(chǎn) 分析師力求報告內(nèi)容和引用資料和數(shù)據(jù)的客觀與公正，但不對所引用資料和數(shù)據(jù)本身的準確性和完整性作出保證。報告中的任何觀點與建議僅代表報告當日的判斷和建議，僅供閱讀者參考，不構(gòu)成對證券買賣的出價或詢價，也不保證對作出的任何建議不會發(fā)生任何變更。閱讀者根據(jù)本報告作出投資所引致的任何后果，概與北部 資產(chǎn) 及分析師無關(guān)。 本報告版權(quán)歸北部 資產(chǎn) 所有，為非公開資料，僅供北部 資產(chǎn) 客戶使用。未經(jīng)北部 資產(chǎn) 書面授權(quán)，任何人不得以進行任何形式傳送、發(fā)布、復制本報告。北部 資產(chǎn) 保留對任何侵權(quán)行為和有侼報告原意的引用行為進行追 究的權(quán)利。 公司網(wǎng)址： 北部資產(chǎn)大連總部： 大連 中山廣場東亞銀行 大廈 1802 郵編： 116001 電話： 041182520213； E_mail： 廣西總部： 南寧市民族大道 921 號新城國際大廈 2803 郵編： 530022 電話： 07715569952 5505550— 2021；傳真： 5526701 ；
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