【正文】 人民幣和外幣貸款分別計息，匯總于固定資產投資總額中。以上各項計算完成后，編制固定資產投資估算表。167。 流動資金估算(1) 流動資金的組成。項目流動資金按其在生產過程中的作用，可以分為：l 儲備資金。即為保證正常生產需要而用于儲備原材料、燃料、備品、備件等的資金。l 生產資金。即在正常生產條件下處于生產過程中的生產品占用的資金。l 成品資金。即產成品入庫后至銷售前這段時間中產成品占用的資金。除此之外，還有應收應付帳款、現金等組成的流動資金。(2) 流動資金估算?？尚行匝芯繄蟾嬷辛鲃淤Y金的估算，按項目具體情況，可采用擴大指標估算法或分項詳細估算法。擴大指標估算法為：參照同類生產企業(yè)流動資金占銷售收入、經營成本、固定資產投資的比率以及單位產量占用流動資金的比率來確定流動資金。分項詳細估算法為：按項目占用的儲備資金、生產資金、成品資金，分別按年需用額及周轉天數估算定額流動資金，按項目占用的應收應付帳款、現金等估算非定額流動資金。按詳細估算法估算流動資金后，可列流動資金估算表。167。 資金籌措一個建設項目所需要的投資資金，可以從多個來源渠道獲得，項目可行性研究階段，資金籌措工作是根據對建設項目固定資產投資估算和流動資金估算的結果，研究落實資金的來源渠道和籌措方式，從中選擇條件優(yōu)惠的資金。可行性研究報告中，應對每一種來源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的計算表格和附件?？尚行匝芯恐?，應對下列內容加以說明。167。 資金來源籌措資金首先必須了解各種可能的資金來源，如果籌集不到資金，投資方案再合理，也不能付諸實施，可能的資金渠道有：國家預算內撥款；國內銀行貸款：包括撥改貸、固定資產貸款、專項貸款等；國外資金：包括國際金融組織貸款、國外政府貸款、贈款、商業(yè)貸款、出口借貸、補償貿易等；自籌資金：包括部門、地方、企業(yè)自籌資金；其它資金來源?？尚行匝芯恐?，要分別說明各種可能的資金來源、資金使用條件，利用貸款的，要說明貸款條件、貸款利率、償還方式、最大償還時間等。167。 項目籌資方案籌資方案要在對項目資金來源、建設進度進行綜合研究后提出。為保證項目有適宜的籌資方案，要對可能的籌資方式進行比選?？尚行匝芯恐校獙Ω鞣N可能的籌資方式的籌資成本、資金使用條件、利率和匯率風險等進行比較，尋求財務費用最經濟的籌資方案。167。 投資使用計劃167。 投資使用計劃投資使用計劃要考慮項目實施進度和籌資方案，使用相互銜接。編制投資使用計劃表。其中：固定資產投資按不同資金來源分年列出年用數額；流動資金的安排要考慮企業(yè)的實際需要，一般從投產第一年開始按生產負荷進行安排，并按全年計算利息。167。 借款償還計劃借款償還計劃是通過對項目各種還款資金來源的估算得出的，借款償還計劃的最長年限可以等于借款資金使用的最長年限，制定借款償還計劃，應對下述內容進行說明。(1) 還款資金來源、計算依據；(2) 各種借款的償還順序；(3) 計劃還款時間。國外借款的還本付息，要按借款雙方事先商定的還款條件，如借款期、寬限期、還款期、利率、還款方式確定，與國內按借款能力償還借款不同的是借款期一般是約定的。還本付息的方式有兩種：l 等額償還本金和利息，即每年償還的本利之和相等，而本金和利息各年不等。償還的本金部分逐年增多，支付的利息部分逐年減少。l 等額還本，利息照付。即各年償還的本利之和不等，每年償還的本金相等。利息將隨本金逐年償還而減少。國外借款除支付銀行利息外，還要另計管理費和承諾費用等財務費用。為簡化計算，也可將利率適當提高進行計算，對此，可行性研究報告中要加以說明。第10章 財務與敏感性分析在建設項目的技術路線確定以后，必須對不同的方案進行財務、經濟效益評價，判斷項目在經濟上是否可行，并比選推薦出優(yōu)秀的建設方案。本章的評價結論是建設方案取舍的主要依據之一，也是對建設項目進行投資決策的重要依據。本節(jié)就可行性研究報告中財務、經濟與社會效益評價的主要內容做一概要說明。167。 生產成本和銷售收入估算為了確定項目未來的生產經營和盈利情況，對項目的生產成本作出接近實際的預測是可行性研究的重要內容。生產成本是指生產一定種類和數量的產品所發(fā)生的經常性費用，它包括耗用的原料及主要材料、燃料、動力、工資、固定資產折舊費用及大修理費、低值易耗品、推銷費用等。在成本估算時，其精確度要與投資估算的精確度相當。167。 生產總成本估算生產總成本是指項目建成后在一定時期內為生產和銷售所有產品而花費的全部費用。(1) 生產總成本的構成有：l ①外購原材料及輔助材料。根據前面第四節(jié)中外購燃料動力的數量和單價計算。l ②外購燃料動力。根據第四節(jié)中外購燃料動力的數量和單價計算。l ③工資及福利基金。工資根據第七節(jié)中的工資總額計算，福利基金按工資總額的一定比例提取。l ④折舊及推銷費。l ⑤大修理基金。l ⑥其它費用，包括成本中列支的稅金以及不屬于以上項目的支出等。l ⑦流動資金利息，按流動資金貸款額和貸款利率計算。l ⑧銷售及其它費用，包括教育費附加，計入成本的技術轉讓費等。以上各項費用總額構成項目生產總成本。總成本扣除折舊及大修理基金和流動資金利息為經營成本。(2) 列表表示生產總成本。167。 單位成本單位成本是將總成本按不同消耗水平攤給單位產品的費用，它反映同類產品的費用水平。生產單一產品的項目以總成本除以設計生產能力即是單位產品成本，生產多種產品的項目，也可按項目成本計算單位成本。列表表示單位成本。167。 銷售收入估算根據第三節(jié)中預測的產品價格及設計生產能力，逐年計算產品銷售收入，當有多種產品時，可分別計算多種產品的年銷售收入并匯總計算年總銷售收入。167。 財務評價財務評價是根據國家現行財務和稅收制度以及現行價格，分析測算擬建項目未來的效益費用。考察項目建成后的獲利能力、債務償還能力及外匯平衡能力等財務狀況，以判斷建設項目在財務上的可行性，即從企業(yè)角度分析項目的盈利能力。財務評價采用動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合，以動態(tài)分析為主的辦法進行。評價的主要指標有財務內部收益率、投資回收期、貸款償還期等。根據項目特點和實際需要，有些項目還可以計算財務凈現值、投資利潤率指標，以滿足項目決策部門的需要。財務評價指標根據財務評價報表的數據得出，主要財務評價報表有：財務現金流量表、利潤表、財務平衡表、財務外匯平衡表。用財務評價指標分別和相應的基準參數財務基準收益率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判別項目在財務上是否可行。財務評價詳細做法見本書另章。167。 國民經濟評價在對建設項目進行經濟評價時，除了要從投資者的角度考察項目的盈利狀況及借款償還能力外，還應從國家整體的角度考察項目對國民經濟的貢獻和需要國民經濟付出的代價，后者稱為國民經濟評價。它是項目經濟評價的核心部門，是決策部門考慮項目取舍的重要依據。167。 不確定性分析在對建設項目進行評價時，所采用的各種數據多數來自預測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實際情況可能與此有較大的出入，即評價結果具有不確定性，這對項目的投資決策會帶來風險。為了避免或盡可能減少這種風險，要分析不確定性因素對項目經濟評價指標的影響，以確定項目的經濟上的可靠性。這項工作稱為不確定性分析。根據分析內容和側重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析，盈虧平衡分析只用于財務評價，敏感性分析和概率分析可同時用于財務評價和國民經濟評價，在可行性研究中，一般都要進行盈虧平衡分析，敏感性分析和概率分析可視項目情況而定，不確定性分析的具體做法，見本書第九章。167。 社會效益和社會影響分析在可行性研究中，除對以上各項經濟指標進行計算、分析外，還應對項目的社會效益和社會影響進行分析。項目社會分析方法，除可以定量的以外，還應對不能定量的效益影響進行定性描述。內容包括：167。 項目對國家政治和社會穩(wěn)定的影響。包括增加就業(yè)機會、減少待業(yè)人口帶來的社會穩(wěn)定的效益，改善地區(qū)經濟結構、提高地區(qū)經濟發(fā)展水平等。 167。 項目與當地科技、文化發(fā)展水平的相互適應性；167。 項目與當地基礎設施發(fā)展水平的相互適應性；167。 項目與當地居民的宗教、民族習慣的相互適應性；167。 項目對合理利用自然資源的影響；167。 項目的國防效益或影響；167。 對保護環(huán)境和生態(tài)平衡的影響?？尚行匝芯咳藛T可以根據項目的不同特點，對項目的主要社會效益或影響加以說明，供決策者考慮。第11章 可行性研究結論與建議167。 結論與建議根據前面各節(jié)的研究分析結果，對項目在技術上、經濟上進行全面的評價，對建設方案進行總結，提出結論性意見和建議。主要內容有：167。 對推薦的擬建方案的結論性意見。對推薦的擬建方案建設條件、產品方案、工藝技術、經濟效益、社會效益、環(huán)境影響的結論性意見。167。 對主要的對比方案進行說明。167。 對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議。167。 對應修改的主要問題進行說明，提出修改意見。167。 對不可行的項目，提出不可行的主要問題及處理意見。167。 可行性研究中主要爭議問題的結論。第12章 財務報表本章所利各表與軟件《可研專家》生成各表對應。其中盈虧平衡分析體現在諸多表中沒有單列。使用者可根據實際需要增刪。未添頁碼請使用者自己填寫。在每個表的后面可以按使用者的需要加以強調說明。當然本段文字在最后時刻是要刪除掉的，在本文擋中的許多的類似文字都是要在最后刪除的。因為這些都是提示性文字。本章是編者增加的編者。(1) 基本報表1主要經濟技術指標表2各年損益分配表3自有資金財務現金流量表4投資者（整體）財務現金流量表5全投資財務現金流量表6資金平衡節(jié)余（銀行存款）表7資產負債表（繳稅償債分利后）8資產負債表（稅后償債分利前）9外匯平衡節(jié)余累積表10投資構成、資金投入與來源計劃表11注冊出資方式比例與年度出資計劃表12借款還本付息計劃表(2) 輔助報表1生產銷售既定目標2進口設備‘原值’估算表3購買國產設備‘原值’估算表4作價出資設備‘原值’估算表5房屋及建筑物‘原值’估算表6無形資產與遞延資產用匯‘原值’估算表7生產辦公設備日生產耗能(外購)指標8單位產品原輔材料消耗定額與產品產量計劃目標 9各產品原輔材料年消耗計劃目標10原輔材料年支出與進項稅額既定目標（一）11原輔材料年支出與進項稅額既定目標（二）12原輔材料年支出與進項稅額既定目標（三）