公司研究報告模板(已修改)
2025-02-22 07:55 本頁面
【正文】 2021 2021E 2021E 2021E 凈利潤 13002 15000 21200 28500 凈利潤增長率 % 41% % 每股收益 元 元 元 元 股東權(quán)益（萬元） 1548 市 盈率 17 股東權(quán)益（萬元） 1548 總股本 /已流通 A股 35155萬股 /16792萬股 流通比率 % 總市值 /流通市值 182806萬 元 /87318萬 元 過去 52 周內(nèi)股價區(qū)間 — 公司深度研究 報告日期： 2021年 5月 7日 ST 實達 (600734)： 資產(chǎn) 重組 助公司扭虧為盈 并將高速發(fā)展 當(dāng)前股價： 元 6 個月目標(biāo)價： 元 房地產(chǎn)、計算機設(shè)備制造 誠信源于 獨立，專業(yè)創(chuàng)造價值 請閱讀最后一頁重要免責(zé)申明 ? 公司進行 資產(chǎn)重組 后主要產(chǎn)業(yè)由 計算機 外 設(shè)制造 轉(zhuǎn)向房地產(chǎn) 經(jīng)營與計算機外設(shè)制造并重，料將很快摘帽 。 完成資產(chǎn)重組 并股改 后，通過大股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 注入， 公司轉(zhuǎn)型為地產(chǎn)企業(yè)，業(yè)績 將出現(xiàn) 穩(wěn)步快速增長 ， 再加上原有計算機設(shè)備經(jīng)營的穩(wěn)定持續(xù) 發(fā)展， 公司有著巨大的發(fā)展?jié)摿筒粩嘣鲩L的盈利前景 ，預(yù)計 09 年 5 月 即可 ST 摘帽 。 ? 房地產(chǎn)經(jīng)營 業(yè)務(wù)將 為 公司創(chuàng)造更多的利潤。 公司2021 年完成了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)利潤、凈利潤都 大幅增加 ，同時，隨著地產(chǎn)行業(yè)的回暖，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入和利潤也將會繼續(xù)增長，預(yù)計未來兩年公司此項業(yè)務(wù)將會為公司帶來豐厚的回報，同時大大提高公司未來的盈利能力。 ? 計算機設(shè)備制造業(yè)仍將穩(wěn)定增長，相關(guān)業(yè)務(wù)有分拆上市可能 。 經(jīng)歷了資金短缺、股改不順的短暫影響之后，公司計算機設(shè)備制造業(yè)務(wù)重新恢復(fù)增長。計算機外設(shè)業(yè)務(wù)是公司的 原主營 業(yè)務(wù)，有著良好的市場基礎(chǔ)和研發(fā)基礎(chǔ)，隨著公司 成功股改和產(chǎn)業(yè)整合 ，此項業(yè)務(wù)必將再次大幅增長 。 另外，公司計算機外設(shè)業(yè)務(wù)有分拆上市 計劃 。 ? 風(fēng)險提示 : 房地產(chǎn)經(jīng)營具有 不確定性， 經(jīng)濟的 周期性，可能會對公司的投資價值產(chǎn)生一定的影響。 ? 投資建議： 公司轉(zhuǎn)型為地產(chǎn)企業(yè)后，業(yè)績出現(xiàn)暴增，公司的主要收入來源于 房地產(chǎn)經(jīng)營 ，而 計算機設(shè)備制造也將 帶來 穩(wěn)定、 可觀的利潤，突出的利潤增長將體現(xiàn)在 2021年和 2021年。結(jié)合公司穩(wěn)定的 電腦設(shè)備收益和 預(yù)期可觀的房地產(chǎn) 經(jīng)營 收益，我們給予公司“增持”投資評級。 主要財務(wù)指標(biāo) (單位： 萬元 ) 公司基本情況（截止 2021年 12月 31日） 證券市場數(shù)據(jù) 3 文本目錄 1. 公司概況 ......................................... 4 1． 1 公司簡述 .......................................... 4 1． 2 公司控股公司及關(guān)聯(lián)公司 ............................. 4 2. 公司各業(yè)務(wù)板塊分析 ................................ 4 2． 1 主營業(yè)務(wù)整體概況 .................................. 5 2． 2 房地產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)：公司新的利潤增長點 ................. 5 2． 3 計算機設(shè)備制造業(yè)務(wù)：繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展 ................... 6 3. 公司盈利預(yù)測 ...................................... 7 3． 1 贏利預(yù)測基礎(chǔ) ....................................... 7 3． 2 贏利預(yù)測 .......................................... 8 3． 3 關(guān)于公司未來 增發(fā)、 資產(chǎn)重組 ........................ 10 3． 4 關(guān)于 09 年 度凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和解析 ....................... 10 4. 公司估值 ........................................ 10 4． 1 房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)估值 ................................ 10 4． 2 計算機外設(shè)制造業(yè)務(wù)估值 ............................ 11 4． 3 其他業(yè)務(wù)或項目估值 ................................ 11 4． 4
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