【導(dǎo)讀】在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，不僅要著眼于技術(shù)方案資金量的大小，移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過(guò)程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，則資金的。2)資金數(shù)量的多少。3)資金投入和回收的特點(diǎn)。大；反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)。期回收資金，并不斷從事利潤(rùn)較高的投資活動(dòng)。1）在借貸過(guò)程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過(guò)原借貸金額的部分就是利息。2）從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤(rùn)的一種再分配。用于表示計(jì)算利息的時(shí)間單位稱為計(jì)息周期，計(jì)息周期t通常年、半年、季、月、周或天。率是利率的最高界限。4)單利計(jì)息方式不符合客觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，沒(méi)有反映資金隨時(shí)間的變化而“增值”的概念，例：某人持有一張帶息票據(jù)，面額為2020元，票面年利率為5%，出票日期為8月21日，

　　

【正文】 的能力。盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。通常只要求線性盈虧平衡分析。 (2)敏感性分析 敏感性分析則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界 點(diǎn)，找出敏感因素。 （二）盈虧平衡分析 1．總成本與固定成本、可變成本 技術(shù)方案總成本費(fèi)用可分解為可變成本、固定成本和半可變 (或半固定 )成本。 (1)固定成本 固定成本是指不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi) (計(jì)件工資除外 )、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。 (2)可變成本 可變成本是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。 (3)半可變 (或半固定 )成本 介于固定 成本和可變成本之間，隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但不成正比例變化的成本，如某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等。在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，可以將半可變 (或半固定 )成本進(jìn)一步分解成固定成本和可變成本。長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本；流動(dòng)資金借款和短期借款利息也作為固定成本。 技術(shù)方案總成本是固定成本與可變成本之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系也可以近似地認(rèn)為是線性關(guān)系，即： C=CF+CUQ 式中 C—— 總成本； CF—— 固定成本； Cu—— 單位產(chǎn)品變動(dòng)成本； Q—— 產(chǎn)銷量。 2．銷售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加 (1)銷售收入 技術(shù)方 案的銷售收入與產(chǎn)品銷量的關(guān)系有兩種情況： (1)銷售收入與銷量呈線性關(guān)系。 (2)銷售收入與銷量之間呈非線性關(guān)系。 為簡(jiǎn)化計(jì)算，此處只考慮銷售收入與銷量呈線性關(guān)系這種情況。 (2)營(yíng)業(yè)稅金及附加 將銷售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加合并考慮，技術(shù)方案的銷售收入是銷量的線性函數(shù)，即： S=pQ— TuQ 式中 S—— 銷售收入； p—— 單位產(chǎn)品售價(jià)； Tu—— 單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加 (當(dāng)投入產(chǎn)出都按不含稅價(jià)格時(shí)， Tu 不包括增值稅 )； Q—— 銷量。 3．量本利模型 (1)量本利模型 將 成本、產(chǎn)銷量和利潤(rùn)的關(guān)系統(tǒng)一于一個(gè)數(shù)學(xué)模型。其表達(dá)形式為： B==S－ C 式中 B—— 利潤(rùn)； S—— 銷售收入。 為簡(jiǎn)化數(shù)學(xué)模型，對(duì)線性盈虧平衡分析做了如下假設(shè)： 1）生產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品 (或提供的服務(wù)，下同 )當(dāng)年銷售出去； 2）產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)； 3）產(chǎn)銷量變化，銷售單價(jià)不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)； 4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品。 可得 ： B=pQ— CuQCFTuQ 式中 Q—— 產(chǎn)銷量 (即生產(chǎn)量等于銷售量 )。 此公式明確表達(dá)了量本利之間 的數(shù)量關(guān)系，是基本的損益方程式。它含有相互聯(lián)系的 6 個(gè)變量，給定其中 5 個(gè)，便可求出另一個(gè)變量的值。 （ 2）基本的量本利圖 如圖所示 基本的量本利圖 圖中可知，銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn) (BEP)，也叫保本點(diǎn)。表明在此產(chǎn)銷量下 總收入與總成本相等，既沒(méi)有利潤(rùn)，也不發(fā)生虧損。在此基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷量，銷售收入超過(guò)總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤(rùn)值，形成盈利區(qū)；反之，形成虧損區(qū)。 技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn) (BEP)可以用絕對(duì)值表示，如以實(shí)物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷售收入等表示的盈虧平衡點(diǎn)；也可以用相對(duì)值表示，如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。盈虧平衡點(diǎn)一般采用公式計(jì)算，也可利用盈虧平衡圖求得。 (工程量 )盈虧平衡分析的方法 盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算一般是從銷售收入等于總成本費(fèi)用即盈虧平衡方程式中導(dǎo)出。設(shè)公式中的利潤(rùn) B=0，即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn) BEP(Q)，其計(jì)算式如下： UUF TCP CQBEP ???)( 式中 BEP(Q)—— 盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)銷量； CF—— 固定成本； CU—— 單位產(chǎn)品變動(dòng)成本； p—— 單位產(chǎn)品銷售價(jià)格； TU—— 單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加。 由于單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加常常是單位產(chǎn)品銷售價(jià)格與營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率的乘積，故公式又可表示為： UF CrP CQBEP ）?? 1()( 式中 r－營(yíng)業(yè)稅金及附加的稅率。 【例】某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 l0 萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為 1200 萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為 900 元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為 560 元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為 120 元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。 解：根據(jù)公式可得： 臺(tái)54545120560900 12020000)( ????QBEP 當(dāng)產(chǎn)銷量低于 54545 臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案虧損；當(dāng)產(chǎn)銷量大于 54545 臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案盈利。 臺(tái)54545120560900 12020000)( ????QBEP 計(jì)算結(jié)果標(biāo)明，當(dāng)技術(shù)方案產(chǎn)銷量低于 54545 臺(tái) 時(shí)，技術(shù)方案虧損；當(dāng)技術(shù)方案產(chǎn)銷量大于54545 臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案盈利。 五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法 生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn) BEP（ %），是指盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量占技術(shù)方案正常產(chǎn)銷量的比重。所謂正常產(chǎn)銷量，是指正常市場(chǎng)和正常開工情況下，技術(shù)方案的產(chǎn)銷數(shù)量。在技術(shù)方案評(píng)價(jià)中，一般用設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力表示正常產(chǎn)銷量。 %100)((%) ?? AQ QB E PB E P 式中 QA— 正常產(chǎn)銷量或技術(shù)方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。 進(jìn)行技術(shù)方案評(píng)價(jià)時(shí)，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)常 常根據(jù)正常年份的產(chǎn)品產(chǎn)銷量、變動(dòng)成本、固定成本產(chǎn)品價(jià)格和營(yíng)業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算。即： %100(%) ???? TCS CBEP Vn F 式中 BEP（ %） — 盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的生產(chǎn)能力利用率 Sn— 年?duì)I業(yè)收入 Cv—— 年可變成本； t—— 年?duì)I業(yè)稅金及附加。 通過(guò)上述公式可以得到： BEP(Q)=BEP(％ ) Qd 產(chǎn)銷量 (工程量 )表示的盈虧平衡點(diǎn)等于生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)乘以設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。二者可以相互換算。 【例】數(shù)據(jù)同上例，計(jì)算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。 解：根據(jù)公式可得： %%10010)120560900( 1200(% ) ??????BEP 結(jié)果表明，當(dāng)技術(shù)方案生產(chǎn)能力利用率低于 ％時(shí)，項(xiàng)目虧損；當(dāng)技術(shù)方案生產(chǎn) 能力利用率大于 ％時(shí)，則技術(shù)方案盈利。 【例】某混凝土預(yù)制構(gòu)件廠生產(chǎn)某種構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為 3 萬(wàn)件，每件的售價(jià)為 300 元， 單位產(chǎn)品的可變成本 120 元，單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加 40 元，年固定成本 280 萬(wàn)元。 問(wèn)題： (1)該廠不虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量是多少 ? (2)達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利是多少 ? (3)年利潤(rùn)為 l00 萬(wàn)元時(shí)的年產(chǎn)銷量是多少 ? 解： (1)計(jì)算該廠不 虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量 根據(jù)公式可得： 件）(2020200120300 2800000)( ????QBEP 產(chǎn)銷量低于 20200 件時(shí)，構(gòu)件廠虧損；產(chǎn)銷量大于 20200 件時(shí)，則構(gòu)件廠盈利。 (2)計(jì)算達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的盈利 根據(jù)公式可得該構(gòu)件廠的利潤(rùn)： B=p Q－ Cu Q－ CF－ TU Q =3003— 1203— 280— 403 =140 萬(wàn)元 (3)計(jì)算年利潤(rùn)為 l00 萬(wàn)元時(shí)的年產(chǎn)銷量 根據(jù)公式可得： （件）2714340120300 28000001000000 ??? ???? ?? UU F TCP CBQ 盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項(xiàng)目投 產(chǎn)后盈利的可能性越大， 適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。 例題：在下列各項(xiàng)中，屬于固定成本的是（ ）。 答案： A 例：某廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 30 萬(wàn)件，售價(jià) 10 元，可變費(fèi)用為 8 元，年固定成本為 40 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年銷售收入為 320 萬(wàn)元，不計(jì)銷售稅。試用產(chǎn)量表示盈虧平衡點(diǎn)。 解： Q0=CF/(pCv)=400000/(108)=202000(件 ) 例題：某生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目 ，其設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力為 6 萬(wàn)件，年固定成本為 5600 萬(wàn)元，每件產(chǎn)品的銷售價(jià)格為 3600 元，每件產(chǎn)品的可變成本為 1600 元，每件產(chǎn)品的銷售稅金及附加之和為 180 元，則該生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)銷量為（ ）萬(wàn)件。 答案： C （三）敏感性分析 在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，根據(jù)各因素的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度不同，可將因素分為敏感性因素和非敏感性因素。決策者者應(yīng)把握敏感性因素，分析方 案的風(fēng)險(xiǎn)大小。 1．敏感性分析的內(nèi)容 敏感性分析，是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)進(jìn)一步分析、預(yù)測(cè)技術(shù)方案主要不確定因素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo) (如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等 )的影響，從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。 通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。 2．單因素敏感性分析的步驟 (1)確定分析指標(biāo) 1） 技術(shù)方案評(píng)價(jià)的各種經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，如財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資 回收期等，都可 以作為敏感性分析的指標(biāo)。 2）分析指標(biāo)的確定與進(jìn)行分析的目標(biāo)和任務(wù)有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí) 際需求情況和指標(biāo)的重要程度來(lái)選擇。 3）如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 4）敏感性分析在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，因此，敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)一 致。 (2)選擇需要分析的不確定性因素 通常從以下幾方面選擇技術(shù)方案敏感性分析中的影響因素。 1）收益方面，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率。 2）費(fèi)用方面，包括成本、建設(shè)投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。 3）時(shí)間方面，包括項(xiàng)目建設(shè)期、生產(chǎn)期，生產(chǎn)期又可考慮投產(chǎn)期和正常生產(chǎn)期。 此外，選擇的因素要與選定的分析指標(biāo)相聯(lián)系。 3)分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況 首先，設(shè)定所選擇因素的變動(dòng)幅度，可以按照一定的變化幅度 (如177。 5％、177。 10％、 177。 15％、177。 20％等 )改變它的數(shù)值。 其次，計(jì)算每一個(gè)不確定性因素每次變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。 把因素變動(dòng)及相應(yīng)指標(biāo)變動(dòng)結(jié)果用敏感性分析表（如下表 )和敏感性分析圖 (見下圖 )表示出來(lái)，以便于測(cè)定敏感因素。 敏感分析表列示各因素變動(dòng)率及相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)值。 敏感分析圖連續(xù)表示變量之間的關(guān)系，一張圖可以同時(shí)反映多個(gè)因素的敏感性分析結(jié)果。 (4)確定敏感性因素 通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判斷，尋求敏感因素。 1）敏感度系數(shù) (SAF) 敏感度系數(shù)表示技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度 。計(jì)算公式為： FF AASAF //??? 式中 SAF— 敏感度系數(shù)； △ F/F— 不確定性因素 F 的變化率（ %）； △ A/A— 不確定性因素 F 發(fā)生△ F 變化時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo) A的相應(yīng)變化率（ %）。 計(jì)算敏感度系數(shù)判別敏感因素的方法是一種相對(duì)測(cè)定法，即根據(jù)不同因素相對(duì)變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的大小，可以得到各個(gè)因素的敏感性程度排序。 SAF ＞ 0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化； SAF ＜ 0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。 ︳ SAF ︳越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo) A對(duì)于不確定因素 F越敏感；反 之，則不敏感。據(jù)此可以找出哪些因素是最關(guān)鍵的因素。 單因素變化對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響 單位：萬(wàn)元 表 1Z101033 20% 10% 0 10% 20% 平均 +1% 平均 1% 投資額 產(chǎn)品價(jià)格 經(jīng)營(yíng)成本 …… 2）臨界點(diǎn) 1）臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。此點(diǎn)稱為臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)可用百分比或者臨界值表示。可由敏感性分析圖直接求得近似值。 2）在實(shí)踐中 常常把敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)兩種方法結(jié)合起來(lái)確定敏感因素。 (5)選擇方案 一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。 例： 某投資項(xiàng)目，基本方案的參數(shù)估算值如下表所示，試分別就銷售收入、投資、經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行敏感性分析。 (設(shè) iC=10％ ) 表基本方案的參數(shù)估算值 單位：萬(wàn)元 主要參數(shù)